Die wichtigsten Erkenntnisse:
- KI-gestütztes Wachstum: Die firmeneigene KI-Plattform und die Daten-Cloud von Zeta sorgen für ein organisches Umsatzwachstum von 28 %.
- Kursprognose: Basierend auf der aktuellen Ausführung könnte die ZETA-Aktie bis Dezember 2027 $21 erreichen.
- Mögliche Gewinne: Dieses Ziel impliziert eine Gesamtrendite von 34 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 15,46 $.
- Jährliche Rendite: Anleger könnten in den nächsten 1,9 Jahren ein Wachstum von rund 17 % erzielen.
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Zeta Global Holdings Corp.(ZETA) lieferte im dritten Quartal das 17. Quartal in Folge mit einem überdurchschnittlichen Wachstum ab und bewies damit die Stärke seiner KI-gestützten Marketingplattform.
Trotz dieser hervorragenden Leistung ist die ZETA-Aktie in den letzten 12 Monaten um 34 % gefallen.
CEO David Steinberg hob die Führungsrolle des Unternehmens im Bereich KI-gestütztes Marketing hervor und kündigte Athena an - einen konversationellen KI-Agenten, der als intelligentes Betriebssystem für die Unternehmen der Kunden dient.
- Dies ist ein bedeutender Fortschritt, um komplexe Marketingtechnologien zugänglicher und effektiver zu machen.
- Das Unternehmen verzeichnete einen Umsatz von 337 Millionen US-Dollar, ein Plus von 28 % gegenüber dem Vorjahr ohne Berücksichtigung der Beiträge von Politik und LiveIntent, was eine Beschleunigung gegenüber den Vorquartalen darstellt.
- Das Unternehmen hat jetzt 572 skalierte Kunden (plus 20 % gegenüber dem Vorjahr), wobei Kunden, die mehrere Anwendungsfälle einsetzen, mehr als das Dreifache des Umsatzes von Kunden mit nur einem Anwendungsfall erzielen.
- Durch die bevorstehende Übernahme der Unternehmenssoftware von Marigold wird Zeta mehr als 100 Unternehmenskunden hinzugewinnen, was erhebliche Cross-Selling-Möglichkeiten schafft.
Trotz der starken Fundamentaldaten und des sich beschleunigenden Wachstums wird Zeta zu einem Kurs von 15,46 $ gehandelt und bietet Anlegern, die die Position des Unternehmens als Marketing-Cloud-Plattform der nächsten Generation erkennen, ein beträchtliches Aufwärtspotenzial.
Was das Modell über die Zeta Global-Aktie aussagt
Wir haben den Wandel von Zeta Global zu einem führenden KI-gestützten Marketingunternehmen mit einer eigenen Daten-Cloud und -Plattform analysiert, die die Leistung älterer Wettbewerber übertrifft.
- Das Unternehmen profitiert von einem starken Erneuerungszyklus, da sich Unternehmen von älteren Marketing-Clouds abwenden. Zeta konkurriert mit Salesforce, Oracle und Adobe.
- Unabhängige Analysen zeigen, dass Zeta 50 % schneller ist als seine Konkurrenten und seinen Kunden eine Investitionsrendite von 6:1 bietet.
- Die Data Cloud von Zeta enthält 242 Millionen deterministische Personen in den USA und über 550 Millionen weltweit.
- Dieser Datenvorteil in Kombination mit den seit 2017 in die Plattform integrierten KI-Fähigkeiten schafft einen bedeutenden Wassergraben, den Wettbewerber nicht so leicht nachbilden können.
- Die OneZeta-Strategie gewinnt weiter an Zugkraft. Kunden, die zwei oder mehr Anwendungsfälle nutzen, generieren mehr als das Dreifache des Jahresumsatzes von Kunden mit nur einem Anwendungsfall und weisen die höchsten Net Promoter Scores auf.
- Das Management hat diese Initiative unter dem Chief Growth Officer Ed See beschleunigt, mit bedeutenden Ergebnissen.
Bei einem prognostizierten jährlichen Umsatzwachstum von 25,4 % und einer operativen Marge von 17,8 % prognostiziert unser Modell, dass die Aktie innerhalb von 1,9 Jahren auf 21 $ steigen wird. Dies setzt ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 15,1x voraus.
Das ist ein Rückgang gegenüber den historischen KGV-Durchschnittswerten von Zeta von 22,4x (ein Jahr) und 30,4x (drei Jahre). Der niedrigere Multiplikator spiegelt die kurzfristige Integrationskomplexität der Marigold-Übernahme und die Entwicklung des Unternehmens von einem wachstumsstarken Startup zu einem nachhaltigen Unternehmen wider.
Der eigentliche Wert liegt in der Erfassung des Marketing-Cloud-Ersatzzyklus in Unternehmen bei gleichzeitiger Ausweitung des Einsatzes von Multi-Use-Cases auf den gesamten Kundenstamm.
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Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die ZETA-Aktie verwendet:
1. Ertragswachstum: 25,4%
Das Wachstum von Zeta basiert auf der strukturellen Nachfrage nach KI-gestützter Marketingtechnologie. Das Unternehmen erzielte im dritten Quartal 2025 ein organisches Wachstum von 28 %, das sich von 27 % im zweiten Quartal und 26 % im ersten Quartal beschleunigte.
Das Management gab eine erste Umsatzprognose für 2026 in Höhe von 1,54 Milliarden US-Dollar ab, was einem organischen Wachstum von 21 % entspricht.
Darin nicht enthalten ist der Beitrag der anstehenden Marigold-Übernahme, die mehr als 100 Unternehmenskunden und erhebliche Cross-Selling-Möglichkeiten mit sich bringt.
Das Unternehmen verließ die Zeta Live mit einer Rekord-Pipeline und rechnet mit einem zusätzlichen Geschäftsvolumen von über 100 Millionen US-Dollar aus dieser Veranstaltung.
Sieben der zehn wichtigsten Branchen wuchsen im Vergleich zum Vorjahr um mehr als 20 %, wobei die Konsumgüterbranchen wie Einzelhandel, Reise und Automobil besonders stark waren.
2. Operative Margen: 17.8%
Zeta hat die bereinigten EBITDA-Margen in 19 aufeinanderfolgenden Quartalen gesteigert und erreichte im dritten Quartal 2025 23,2%.
Das Unternehmen strebt bis 2030 eine bereinigte EBITDA-Marge von über 30 % an.
Der operative Leverage verbessert sich mit der Skalierung der Plattform weiter.
Die Umwandlung des freien Cashflows erreichte im dritten Quartal 60 % gegenüber 48 % im Vorjahresquartal, da das Unternehmen stark in KI-Innovationen und das Produkt Athena investierte.
3. Exit P/E Multiple: 15,1x
Der Markt bewertet Zeta mit 18,3x NTM-Gewinn. Wir gehen davon aus, dass das KGV im Laufe unseres Prognosezeitraums auf 15,1x sinken wird, wenn das Unternehmen reift und eine nachhaltige Rentabilität aufweist.
Dieser konservative Multiplikator berücksichtigt das Risiko der Integrationsausführung mit Marigold und den Übergang des Unternehmens zur Rule of 40 Performance.
In dem Maße, in dem Zeta eine konsistente Generierung von freiem Cashflow nachweist und den Einsatz von Multi-Use-Cases ausweitet, sollte das Unternehmen einen Aufschlag gegenüber älteren Marketing-Cloud-Anbietern erzielen, die zu ähnlichen Multiplikatoren gehandelt werden, aber ein viel langsameres Wachstum aufweisen.
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Was passiert, wenn sich die Dinge verbessern oder verschlechtern?
Marketingtechnologieunternehmen sind mit einer sich verändernden Wettbewerbsdynamik und Ausführungsrisiken konfrontiert. Hier sehen Sie, wie sich die Zeta Global-Aktie unter verschiedenen Szenarien bis Dezember 2029 entwickeln könnte:
- Low Case: Wenn sich das Umsatzwachstum auf 16,7 % abschwächt und die Nettogewinnspanne auf 13,8 % sinkt, erhalten Anleger immer noch eine Gesamtrendite von 34,5 % (7,9 % jährlich).
- Mittlerer Fall: Bei einem Wachstum von 18,5 % und einer Gewinnspanne von 14,7 % erwarten wir eine Gesamtrendite von 80,3 % (16,4 % pro Jahr).
- High Case: Wenn die Beschleunigung der künstlichen Intelligenz und die Expansion von OneZeta zu einem Umsatzwachstum von 20,3 % führen, während Zeta eine Marge von 15,4 % beibehält, könnte die Gesamtrendite 135,3 % erreichen (24,7 % pro Jahr).
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Die Spanne spiegelt die Umsetzung der Marigold-Integration, den Erfolg bei der Ausweitung des Einsatzes von Multi-Use-Cases und die Fähigkeit von Athena wider, die Beständigkeit und Expansion der Plattform zu fördern.
Im unteren Fall verlängern sich die Verkaufszyklen der Unternehmen oder der Wettbewerbsdruck nimmt zu.
Im hohen Fall beschleunigt sich der Marketing-Cloud-Ablösungszyklus schneller als erwartet, Athena führt zu bedeutenden Neukundengewinnen und die Cross-Sell-Möglichkeiten von Marigold übertreffen die Erwartungen.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Zeta Global-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus, indem es die Konsensschätzungen der Analysten verwendet, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
