Wichtige Statistiken für die ARM-Aktie
- Entwicklung in der vergangenen Woche: Konsolidierung
- 52-Wochen-Spanne: $63 bis $160
- Bewertungsmodell Kursziel: $203
- Implizites Aufwärtspotenzial: 62% über 2,1 Jahre
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Was geschah?
Aktien von Arm Holdings (ARM) fielen in der vergangenen Woche um etwa 4 %, wobei die Aktie nach einer volatilen Reaktion nach der Veröffentlichung der Ergebnisse bei 125 $ gehandelt wurde.
Die Bewegung folgte auf den Bericht über die Ergebnisse des dritten Quartals von Arm am 4. Februar, in dem das Unternehmen einen bereinigten Gewinn je Aktie von 0,43 $ meldete und damit die Konsensschätzungen um 5 % übertraf. Der Umsatz lag bei 1,24 Mrd. $ und damit leicht über den Erwartungen und 26 % über dem Vorjahresniveau.
Trotz des Gewinnanstiegs gab die Aktie nach, da die Lizenzeinnahmen die Schätzungen verfehlten, was die Stimmung angesichts der hohen Bewertung von Arm drückte. Die Anleger schienen sich eher auf den Zeitpunkt großer Lizenzabschlüsse als auf langfristige Nachfragetrends zu konzentrieren.
Im Laufe der Woche berichtete Reuters auch über eine anhaltende Schwäche der Nachfrage nach Smartphone-Chips, die insbesondere mit Speicherknappheit zusammenhängt, von der Kunden wie Qualcomm betroffen sind. Dies drückte die kurzfristigen Erwartungen für das mobile Engagement von Arm.
Gleichzeitig bekräftigte Arm seine mittelfristige Prognose für das bereinigte Ergebnis je Aktie für das vierte Quartal in Höhe von 0,58 US-Dollar, was den Schätzungen entsprach, aber die Erwartungen nicht wesentlich veränderte. Da die Aktie immer noch mit hohen Multiplikatoren gehandelt wird, hielt der Mangel an positiven Überraschungen den Druck auf die Aktie aufrecht.
Insgesamt spiegelt der Rückschlag eher die Bewertungsempfindlichkeit und die kurzfristige Volatilität der Lizenzen wider als eine Verschlechterung der langfristigen Wachstumstreiber von Arm.
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Ist die ARM-Aktie unterbewertet?
Unter den Annahmen des Bewertungsmodells, die bis zum 31.3.28 realisiert wurden, wird die Aktie wie folgt modelliert:
- Umsatzwachstum (CAGR): 20,9%
- Operative Margen: 45.9%
- Exit P/E-Multiple: 63,8x
Auf der Grundlage dieser Eingaben schätzt das Modell ein Kursziel von 203 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von 62 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs und eine annualisierte Rendite von 25,6 % über die nächsten 2,1 Jahre bedeutet.
Die Ausführung bleibt der Haupttreiber hinter diesen Annahmen, insbesondere die Einführung von Arm-basierten Architekturen in Rechenzentren und KI-Workloads.
Das Umsatzwachstum hat sich beschleunigt, wobei der Umsatz in den letzten zwölf Monaten 4,7 Milliarden US-Dollar erreichte, was einem Anstieg von 24 % im Jahresvergleich entspricht. Die Bruttomargen liegen weiterhin bei 97 %, was das margenstarke Lizenzierungsmodell des Unternehmens widerspiegelt.
Das Betriebsergebnis hat sich im vergangenen Jahr dank höherer Lizenzeinnahmen und einer verbesserten Kostendisziplin deutlich erholt. Der freie Cashflow ging jedoch im letzten Quartal aufgrund höherer Investitionsausgaben und Veränderungen im Betriebskapital zurück.
Für das Jahr 2026 erwarten Analysten ein Umsatzwachstum von über 20 %, das von der KI-getriebenen Computernachfrage, neuen Projekten im Automobilbereich und einer breiteren Akzeptanz von Arm bei Hyperscale-Kunden getragen wird.
Während die kurzfristigen Ergebnisse aufgrund des Lizenzierungszeitpunkts uneinheitlich sein können, spiegelt das Finanzprofil von Arm weiterhin ein starkes Wachstum, hohe Margen und eine langfristige Relevanz im Halbleiter-Ökosystem wider.
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Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Anschließend berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus, indem es die Konsensschätzungen der Analysten verwendet, so dass Sie einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt erhalten.
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