Wichtigste Erkenntnisse:
- Kursziel: Die Chevron-Aktie wird bis Dezember 2027 auf der Grundlage einer Gewinnnormalisierung und einer langfristigen Projektdurchführung auf 212 $ steigen.
- Potenzieller Aufwärtstrend: Dieses Ziel impliziert ein Gesamtaufwärtspotenzial von 27 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 168 $, wenn sich die Cashflows stabilisieren.
- Jährliche Renditen: Das Modell spiegelt eine jährliche Rendite von etwa 13 % in den nächsten 2 Jahren wider.
- Gewinntreiber: Operative Margen von nahezu 13 % und die Erweiterung der LNG-Kapazität auf 21 BCM unterstützen die Nachhaltigkeit der Erträge und das Potenzial für eine Neubewertung.
Chevron Corporation(CVX) betreibt integrierte Upstream- und Downstream-Energiegeschäfte und erwirtschaftet einen Umsatz von 189 Milliarden US-Dollar in den Bereichen Öl, Gas, Raffinerie und Chemie.
Im Januar 2026 sah sich Chevron mit vorübergehenden Produktionsunterbrechungen aufgrund von US-Winterstürmen konfrontiert, während das Unternehmen eine Leviathan-Gaserweiterung vorantrieb, die eine jährliche Kapazität von 21 BCM anstrebt.
Im letzten Quartal erwirtschaftete die Chevron-Aktie einen Umsatz von 50 Mrd. USD und einen Nettogewinn von 4 Mrd. USD, was die Widerstandsfähigkeit trotz der Volatilität der Rohstoffpreise widerspiegelt.
Betriebliche Margen von nahezu 13 % unterstreichen die disziplinierte Kostenkontrolle, während eine Marktkapitalisierung von rund 310 Mrd. $ Chevron unter den weltweit führenden Energieunternehmen verankert.
Trotz der stabilen Cash-Generierung und der langzyklischen Gasinvestitionen wird Chevron bei 168 $ gehandelt, was die Frage aufwirft, wie viel Umsetzung die Bewertung widerspiegelt.
Was das Modell über die CVX-Aktie aussagt
Wir bewerteten die Bewertung von Chevron, indem wir die operative Leistung, die Kapitaldisziplin und die integrierte Energiepositionierung mit der modellierten Dauerhaftigkeit des Cashflows verknüpften.
Unter Verwendung eines Umsatzwachstums von -1,2 %, einer operativen Marge von 12,9 % und eines Exit-Multiples von 23,9x schätzt das Modell das bedingte Aufwärtspotenzial.
Das Modell prognostiziert, dass die Chevron-Aktie 212,11 $ erreichen wird, was einer Gesamtrendite von 26,6 % und einer annualisierten Rendite von 13 % entspricht.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die CVX-Aktie verwendet:
1. Ertragswachstum: -1,2%
Die Umsatzbasis von Chevron spiegelt die Rohstoffzyklen wider, mit einem LTM-Umsatz von fast 189 Mrd. USD nach früheren preisbedingten Spitzenwerten.
Die letzten Quartale zeigen schwächere Upstream-Ergebnisse und vorübergehende Produktionsunterbrechungen, die teilweise durch Downstream- und internationale Beiträge ausgeglichen werden.
Die Normalisierung der Ölpreise, witterungsbedingte Produktionsausfälle und die Ausreifung der Anlagen in den Hauptfördergebieten schränken das zukünftige Wachstum weiterhin ein.
Nach übereinstimmenden Analystenschätzungen spiegelt die Annahme eines Umsatzwachstums von -1,2 % die Preisnormalisierung, stabile Mengen und eine begrenzte kurzfristige Expansion wider.
2. Operative Margen: 2,9%
Chevron hat in der Vergangenheit operative Margen zwischen etwa 10 % und 15 % erwirtschaftet, was auf integrierte Operationen und rohstoffbedingte Ertragsschwankungen zurückzuführen ist.
In jüngster Zeit profitierten die Margen von der Kostendisziplin, aber die Unterbrechungen im Winter und die geringeren Realisierungen im Upstream-Bereich drückten die kurzfristige Rentabilität.
Die Stabilität der Margen hängt von der Wiederherstellung der Permian-Produktion, dem Beitrag von LNG und der Effizienz im Downstream-Bereich ab, da die Preisvolatilität abnimmt.
Die operativen Margen von 12,9 % entsprechen den Konsensprognosen der Analysten und stellen ein Gleichgewicht zwischen normalisierter Preisgestaltung, Skaleneffizienz und diszipliniertem Kapitaleinsatz her.
3. Exit P/E Multiple: 23,9x
Chevron wird derzeit in der Nähe des 18-fachen des Gewinns gehandelt und liegt damit unter den Spitzenwerten früherer Zyklen, die in Zeiten hoher Ölpreise erreicht wurden.
Der gewählte Multiplikator geht von einer verbesserten Ertragssicht durch die LNG-Expansion und normalisierte globale Lieferbedingungen aus.
Die Vorsicht der Anleger ist nach wie vor durch das Rohstoffrisiko, das geopolitische Risiko und die Empfindlichkeit der Erträge gegenüber makroökonomischen Schocks bedingt.
Auf der Grundlage von Konsensmarktschätzungen spiegelt ein Exit-Multiple von 23,9x eine stetige Cash-Generierung wider, die eine annualisierte Renditeprognose von 13 % unterstützt.
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Die Ergebnisse von Chevron hängen von den Rohstoffpreisen, der Zuverlässigkeit der vorgelagerten Bereiche und der Kapitaldisziplin ab, was zu einer breiten Palette von Ausführungspfaden bis 2029 führt.
- Low Case: Wenn sich die Rohstoffpreise abschwächen und die Störungen anhalten, wächst der Umsatz um 1,6 % bei einer Nettomarge von 7,7 % → 5,3 % annualisierte Rendite.
- Mittlerer Fall: Bei stabiler Produktion und disziplinierten Ausgaben steigt der Umsatz um 1,7 % und die Nettomargen verbessern sich auf 8,2 % → 10,9 % annualisierte Rendite.
- High Case: Wenn sich die Produktion normalisiert und die LNG-Projekte effizient skaliert werden, wächst der Umsatz um 1,9 % und die Nettomargen nähern sich 8,6 % → 15,6 % annualisierte Rendite.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit P/E-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu bieten.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
