Wichtige Erkenntnisse zur Carnival Corporation-Aktie (Stand: Juli 2026)
- 30 Sell-Side-Analysten decken die Carnival-Aktie ab, und keiner von ihnen gibt eine Verkaufsempfehlung ab: 18 Kaufempfehlungen, 5 „Outperform“-Empfehlungen und 7 „Halten“-Empfehlungen stehen einem durchschnittlichen Kursziel von 36 US-Dollar gegenüber, was einer Differenz von 39 % zum Schlusskurs von 26 US-Dollar entspricht.
- Das Mid-Case-Modell von TIKR sieht für die Carnival-Aktie bis November 2030 ein Kursziel von 48 US-Dollar vor, was einer Gesamtrendite von 87 % über 4,4 Jahre entspricht, was annualisiert 15 % ergibt.
- Da die Carnival-Aktie näher an ihrem 52-Wochen-Tief von 23 US-Dollar als an ihrem Hoch von 34 US-Dollar notiert, erscheint sie unterbewertet, zumal das EBITDA innerhalb eines Jahres von einem Rückgang um 7 % auf ein Wachstum von 12 % schwankt.
- Am 23. Juni gab Carnival eine Prognose für den Gewinn je Aktie im dritten Quartal von 1,35 $ bekannt, was unter der Schätzung von 1,42 $ liegt.
Carnival-Aktie fällt, nachdem das über den Erwartungen liegende Ergebnis im 2. Quartal mit einer Senkung der Prognose für das 3. Quartal einherging
Die Carnival Corporation Ltd. (CCL) ist die Muttergesellschaft von Carnival Cruise Line und Princess Cruises sowie weiterer globaler Marken.
Am 23. Juni meldete das Unternehmen für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Umsatz von 6,66 Milliarden US-Dollar und ein bereinigtes EBITDA von 1,58 Milliarden US-Dollar – beides Quartalsrekorde – sowie einen bereinigten Gewinn je Aktie von 0,41 US-Dollar, der damit sechs Cent über der Konsensschätzung von 0,35 US-Dollar lag.
Die Kundenanzahl erreichte im selben Quartal ein Allzeithoch von 9 Mrd. US-Dollar.
Dennoch senkte Carnival seine Prognose für das normalisierte Renditewachstum im Gesamtjahr auf 2,25 % – rund einen Prozentpunkt unter der bisherigen Prognose. Grund für diese Senkung war ein anhaltender Konflikt im Nahen Osten, der die Buchungen für Kreuzfahrten in Europa beeinträchtigte und die Flugpreise für nordamerikanische Reisende in Übersee in die Höhe trieb.
Die Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie im dritten Quartal lag bei 1,35 US-Dollar und damit unter der Marktprognose von 1,42 US-Dollar; das Management wies auf einen Rückgang des EBITDA in der zweiten Jahreshälfte hin, bevor für das Geschäftsjahr 2027 eine Erholung erwartet wird, und behielt die Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie für das Gesamtjahr bei 2,22 US-Dollar bei.
Carnival setzte auf Kostendisziplin, um den Schaden auszugleichen. Die Kreuzfahrtkosten ohne Treibstoff blieben im Jahresvergleich im Wesentlichen unverändert und übertrafen die Prognose vom März um 250 Basispunkte, obwohl die Reise- und Frachtkosten für die Besatzung aufgrund der Störungen stiegen.
Finanzvorstand David Bernstein bezeichnete den Ertragsrückgang in der Telefonkonferenz zum zweiten Quartal als vorübergehend und nicht als strukturell bedingt: „Wir betrachten die Korrektur des Ertrags als vorübergehend und nicht als etwas, das den grundlegenden Kurs des Unternehmens verändert, während unsere Initiativen zum Kostenmanagement fest im Geschäft verankert sind und uns im Laufe der Zeit weiterhin zugutekommen sollten.“
Diese Einschätzung ist wichtig für eine Aktie, deren Kurs von einem Schlusskurs von 30 US-Dollar am 22. Juni auf 26 US-Dollar am 8. Juli gefallen ist. Die Buchungen für Europa-Kreuzfahrten im Jahr 2027 liegen bereits um einen Prozentsatz im mittleren Zehnerbereich über dem Vorjahresniveau, und das bei höheren Preisen.
Carnival hat im Quartal zudem eigene Aktien im Wert von mehr als 450 Millionen Dollar zurückgekauft und dabei seine vierteljährliche Dividende von 0,15 Dollar beibehalten; das Verhältnis von Nettoverschuldung zum bereinigten EBITDA sank von 3,4 zu Beginn des Geschäftsjahres auf 3,1.
Wall Street stuft die CCL-Aktie mit „Kaufen“ ein und setzt das durchschnittliche Kursziel auf 36 US-Dollar fest
Die Carnival-Aktie erhält von den 30 Analysten, die das Unternehmen abdecken, ein einstimmiges „Kauf“-Rating: 18 „Kauf“-Empfehlungen, 5 „Outperform“-Empfehlungen und 7 „Halten“-Empfehlungen, bei null „Verkaufen“- oder „Underperform“-Empfehlungen. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 36 $, mit einem Median von 35 $, einem Höchstwert von 45 $ und einem Tiefstwert von 29 $, was ein Aufwärtspotenzial von 39 % zwischen dem aktuellen Schlusskurs von 26 $ und der durchschnittlichen Prognose der Wall Street bedeutet. Dieses durchschnittliche Kursziel ist von 28 $ vor einem Jahr auf heute 36 $ gestiegen.
Die Wall Street erwartet eine Erholung des EBITDA der CCL-Aktie bis zum Geschäftsjahr 2027
Carnival erzielte im am 31. Mai 2026 endenden zweiten Geschäftsquartal ein bereinigtes EBITDA von 1,58 Milliarden US-Dollar – ein Anstieg von 5 % gegenüber dem Vorjahr und ein Rekordwert für diesen Zeitraum.
Die Wall Street rechnet mit einer schwierigeren zweiten Jahreshälfte: Ein EBITDA von 2,95 Milliarden US-Dollar im dritten Geschäftsquartal, was einem Rückgang von 2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, gefolgt von einem Rückgang um 7 % auf 1,37 Milliarden US-Dollar im vierten Geschäftsquartal, da die Ertragseinbußen und die gestiegenen Treibstoffkosten das Ergebnis belasten.
Auf diesen Tiefpunkt folgt im Geschäftsjahr 2027 eine Beschleunigung, wobei das EBITDA im zweiten Quartal voraussichtlich um 9 % auf 1,72 Mrd. US-Dollar und im vierten Quartal um 12 % auf 3,29 Mrd. US-Dollar steigen wird.
Die Wende hängt von einer Sache ab: davon, ob sich die im Juni-Konferenzgespräch beschriebenen Rekordvorausbuchungen und Kosteneinsparungen tatsächlich in den Zahlen für das Geschäftsjahr 2027 niederschlagen oder ob die Turbulenzen im Nahen Osten tiefere Spuren hinterlassen, als die Bezeichnung „vorübergehend“ vermuten lässt.
Das Kursziel von TIKR für die Carnival Corporation-Aktie von 48 US-Dollar bleibt bestehen, sofern die EBITDA-Erholung eintritt
Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet die Carnival-Aktie bis November 2030 mit 48 US-Dollar – eine Gesamtrendite von 87 % über einen Zeitraum von 4,4 Jahren ausgehend vom aktuellen Kurs von 26 US-Dollar, was einer annualisierten Rendite von 15 % entspricht.
Diese annualisierte Rendite liegt deutlich über dem, was ein etablierter, dividendenzahlender Kreuzfahrtbetreiber in der Regel erzielen muss, um das Risiko zu rechtfertigen – insbesondere angesichts eines 5-Jahres-Betas der Aktie von 2,33.
Das Kursziel ist erreichbar, wenn sich das in der Telefonkonferenz im Juni beschriebene Management-Szenario bewahrheitet: konstante Kreuzfahrtkosten und eine Anzahlungsbasis von 9 Milliarden US-Dollar, wobei die Buchungen für Europa im Jahr 2027 bereits um einen Prozentsatz im mittleren Zehnerbereich über dem Vorjahresniveau liegen.
Eine Wiederholung der im zweiten Quartal erzielten Kosteneinsparung von 250 Basispunkten würde mehr dazu beitragen, die Lücke zwischen 26 und 48 Dollar zu schließen, als jede einzelne vierteljährliche Ertragsverbesserung.
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