Die wichtigsten Erkenntnisse zur BP-Aktie im Juli 2026
- Finanzvorstand Kate Thomson brachte die Pause beim Aktienrückkauf im Februar und den neuen hybriden Tilgungsplan in der Telefonkonferenz zum Ergebnis des ersten Quartals direkt mit den von ihr so bezeichneten „stabilen Ausschüttungen an die Aktionäre“ in Verbindung.
- Die Dividende von BP liegt seit Juni 2024 jedes Quartal bei 0,08 US-Dollar pro Aktie und blieb über acht aufeinanderfolgende Berichtszeiträume unverändert.
- Die Ausschüttungsquote schwankte im Laufe des Jahres 2024 stark zwischen tief im negativen Bereich und über 600 %, bevor sie im Quartal März 2026 bei 33 % landete – ein stabilerer Wert, der nun mit einer Rendite von 5,6 % (Stand: 3. Juli) einhergeht.
- Das Basisszenario von TIKR sieht für die BP-Aktie ein Kursziel von 7 US-Dollar bis Dezember 2030 vor, was einer Gesamtrendite von fast 14 % und einer annualisierten Rendite von 3 % gegenüber dem heutigen Aktienkurs von 6 US-Dollar entspricht.
BPs Finanzvorstand verbindet die Sanierung der Bilanz direkt mit der Stabilität der Dividende
BP plc (BP) ging mit einem zugrunde liegenden Nettogewinn von 3,2 Milliarden US-Dollar – deutlich über dem Wert des vierten Quartals – und einem operativen Cashflow von 8,9 Milliarden US-Dollar vor einem Aufbau des Betriebskapitals um 6 Milliarden US-Dollar in die Telefonkonferenz zum ersten Quartal 2026. CEO Meg O’Neill bezeichnete es trotz externer Schwankungen als ein weiteres starkes Quartal und verwies dabei auf eine Fördermenge von 2,3 Millionen Barrel Öläquivalent pro Tag sowie einen Raffineriedurchsatz von über 1,5 Millionen Barrel – den höchsten Wert seit vier Jahren.
Diese operative Stärke verschaffte Finanzchefin Kate Thomson Spielraum, eine Entscheidung zu verteidigen, auf deren Begründung die Aktionäre gewartet hatten. Bereits im Februar hatte der Vorstand Aktienrückkäufe ausgesetzt, um den Schuldenabbau zu beschleunigen.
Thomson erklärte, diese Entscheidung habe zwei Auswirkungen: Sie schaffe die Grundlage für Wachstum und senke die Finanzierungskosten, was BP „Vertrauen in beständige Ausschüttungen an die Aktionäre und in Investitionen für Wachstum über Konjunkturzyklen hinweg“ gebe. In derselben Telefonkonferenz kündigte die Unternehmensleitung einen Plan an, das Hybridportfolio des Unternehmens bis Ende 2027 um mehr als 4 Milliarden US-Dollar zu reduzieren, wobei die im Juni 2020 emittierte Tranche in Höhe von 12 Milliarden US-Dollar im Visier steht – vorbehaltlich der Marktbedingungen.
Die Nettoverschuldung stieg in diesem Quartal an, doch O’Neill führte dies ausschließlich auf den mit dem Rückzahlungsfenster für die Hybridanleihen verbundenen Anstieg des Betriebskapitals zurück und nicht auf eine zugrunde liegende Schwäche. Thomson bekräftigte das Vertrauen in das Nettoverschuldungsziel selbst.
An anderer Stelle während der Telefonkonferenz teilte BP mit, weitere 300 Millionen Dollar an strukturellen Kosteneinsparungen erzielt zu haben, womit das Unternehmen bereits 70 % seines Reduktionsziels von 4 % bis 5 % erreicht habe. Das Management hat zudem den Rahmen für die diesjährigen Investitionsausgaben von ursprünglich 13 bis 15 Milliarden US-Dollar auf 13 bis 13,5 Milliarden US-Dollar gesenkt – ein Zeichen für anhaltende Disziplin, während die Bilanzsanierung voranschreitet.
Thomson zufolge erwirtschaftete das Unternehmen im Quartal einen Cashflow vor Dividenden in Höhe von 8,9 Milliarden US-Dollar. Dieser Wert liegt deutlich über dem, was eine unveränderte vierteljährliche Dividende von 0,08 US-Dollar erfordern würde – noch bevor die Auswirkungen des Betriebskapitals herausgerechnet werden.
Die unveränderte Dividende der BP-Aktie trifft auf eine Ausschüttungsquote, die sich endlich stabilisiert hat
Die Dividende von BP liegt seit dem 30. Juni 2024 bis zum 31. März 2026 in jedem Quartal bei 0,08 US-Dollar pro Aktie. In den Daten zur Entwicklung findet sich nirgendwo ein Hinweis auf eine Erhöhung, sondern lediglich eine flache Linie über acht aufeinanderfolgende Perioden.
Die Ausschüttungsquote zeichnet ein noch unebeneres Bild. Sie schwankte von minus 933 % Mitte 2024 auf 630 % im September desselben Jahres und dann auf minus 65 % zum Jahresende – ein Muster extremer Schwankungen, das sich bis 2025 fortsetzte, bevor sie sich im Quartal März 2026 bei 33 % einpendelte.
Dieser Wert von 33 % ist der stabilste Stand der Ausschüttungsquote seit fast zwei Jahren. Er steht im Einklang mit der Bilanzdisziplin, die Thomson in der Telefonkonferenz beschrieb, wonach der Schuldenabbau dazu dienen soll, Liquidität freizusetzen, anstatt sie zu belasten.
Die Dividendenrendite der BP-Aktie liegt zum 3. Juli 2026 bei 5,6 % – ein Rückgang gegenüber 6,6 % im Vorjahr, aber ein Anstieg gegenüber dem Tiefstand von 4,2 % im Quartal März 2026. Angesichts einer Dividende, die unverändert geblieben ist, und einer Ausschüttungsquote, die gerade erst wieder Fuß gefasst hat, wirkt diese Rendite wie eine Entschädigung für die Volatilität, die die Anleger bereits durchlebt haben.
Ob sich die Ausschüttungsquote weiter in Richtung des Niveaus von 33 % entwickelt oder zu den Schwankungen der Jahre 2024 und 2025 zurückkehrt, wird darüber entscheiden, ob die Rendite der BP-Aktie von 5,6 % ihre derzeitige Attraktivität behält.
TIKR setzt das Kursziel für die BP-Aktie auf 7 US-Dollar – als Gesamtunternehmen, nicht nur als Dividendenwert
TIKR bewertet die BP-Aktie im mittleren Szenario mit einem Kursziel von 7 $, das bis Dezember 2030 erreicht werden soll, was einer Gesamtrendite von 14 % und einer annualisierten Rendite von 3 % ausgehend vom heutigen Aktienkurs von 6 $ entspricht.
Dieses Renditeprofil rückt die BP-Aktie eher in die Nähe eines stetigen „Compounders“ als eines Hochwachstumsunternehmens, wobei der Großteil des Szenarios auf Annahmen zu Margen und Bewertungskennzahlen basiert und nicht auf der Dividende als entscheidendem Faktor.
Die vom Modell angestrebte Zielmarke deckt sich mit dem Geschäftsbild, das O’Neill und Thomson in der Telefonkonferenz skizzierten: 3,2 Milliarden US-Dollar zugrunde liegender Nettogewinn, 8,9 Milliarden US-Dollar operativer Cashflow vor Betriebskapitaleffekten und ein auf 13 bis 13,5 Milliarden US-Dollar gestraffter Kapitalrahmen.
Erfolgreiche Explorationsfunde wie die 8-Milliarden-Barrel-Entdeckung „Bumerangue“ stellen einen längerfristigen Wachstumshebel dar, auf den sich das TIKR-Modell nicht stützen muss, damit das mittlere Szenario Bestand hat.
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