Wichtige Erkenntnisse zur VICI Properties-Aktie (Stand: Juli 2026)
- David Kieske, CFO von VICI Properties, erklärte, die AFFO-Ausschüttungsquote des REIT liege bei rund 75 % und werde durch einen jährlichen freien Cashflow von etwa 650 Millionen US-Dollar finanziert, der die neuen Verpflichtungen im ersten Quartal in Höhe von 1,2 Milliarden US-Dollar ohne Verwässerung für die Aktionäre abdeckte.
- Die vierteljährliche Dividende liegt nun bei 0,45 US-Dollar, womit sich die seit dem Börsengang von VICI im Jahr 2018 ununterbrochene Serie von Erhöhungen fortsetzt.
- Bei einer Ausschüttungsquote von 55 %, die deutlich unter dem Vorjahreshoch von 84 % liegt, liegt die Rendite der VICI-Aktie mit 6,7 % nun über ihrem eigenen Einjahresdurchschnitt von 6,1 %.
- Das Mid-Case-Modell von TIKR sieht für die VICI-Properties-Aktie ein Kursziel von 41 US-Dollar bis Dezember 2031 vor, was einer Gesamtrendite von 52 % und einer annualisierten Rendite von 10 % entspricht.
VICI knüpft seine AFFO-Ausschüttungsquote von 75 % an einen freien Cashflow von 650 Millionen US-Dollar
Die Dividendensicherheit der VICI Properties-Aktie (VICI) lässt sich direkt auf die Äußerungen von Finanzvorstand David Kieske im ersten Quartal zurückführen, in denen er erklärte, das Unternehmen erwirtschaftet jährlich einen freien Cashflow von etwa 650 Millionen US-Dollar – genug, um das Wachstum weiter zu finanzieren, ohne die Aktionäre zu verwässern. Kieske verwies auf die Zahlen hinter dieser Aussage: Der AFFO pro Aktie stieg im Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 4,5 %, während die Anzahl der Aktien nur um etwa 1 % zunahm. Er bezeichnete diese Differenz als Teil des Geschäftsmodells.
Er fügte hinzu, dass die AFFO-Ausschüttungsquote von VICI bei etwa 75 % liege und das Management weiterhin darauf fokussiert sei, die Fähigkeit zur Steigerung der Dividende aufrechtzuerhalten. Diese Serie hält seit dem Börsengang im Jahr 2018 ununterbrochen an, und Kieske verwies auf eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) der Dividende von 7 % über acht Jahre.
Diese Verpflichtung ging mit einem ereignisreichen Quartal einher. Präsident John Payne erklärte, VICI habe neue Kapitalzusagen in Höhe von fast 1,2 Milliarden US-Dollar abgeschlossen, darunter ein zusätzliches Mezzanine-Darlehen in Höhe von 1,05 Milliarden US-Dollar im Zusammenhang mit dem „One Beverly Hills“-Projekt gemeinsam mit Cain und Eldridge Industries. VICI hob zudem seine AFFO-Prognose für 2026 auf 2,665 bis 2,695 Milliarden US-Dollar an, was 2,44 bis 2,47 US-Dollar pro verwässerter Aktie entspricht.
Kieske erklärte, die Nettoverschuldung liege bei etwa dem 5-Fachen des annualisierten bereinigten EBITDA, was dem unteren Ende der von VICI angestrebten Bandbreite von 5 bis 5,5 entspricht, bei einer Gesamtliquidität von 3,1 Milliarden US-Dollar zum 31. März 2026. Diese Bilanzreserve, gepaart mit der von Kieske genannten Ausschüttungsquote, lässt die Dividende weniger als Einschränkung des Transaktionstempos erscheinen, sondern vielmehr als Nebenprodukt des freien Cashflows, der sie finanziert.
Die Ausschüttungsquote der VICI-Aktie schwankt stark, doch die Dividende steigt weiter
Die vierteljährliche Dividende von VICI blieb zwischen September 2024 und Juni 2025 vier Quartale in Folge bei 0,43 US-Dollar, bevor sie auf 0,45 US-Dollar angehoben wurde, wo sie bis März 2026 drei Quartale lang unverändert blieb. Damit setzt sich die Serie jährlicher Erhöhungen fort, die laut Unternehmensleitung seit dem Börsengang von VICI im Jahr 2018 jedes Jahr stattgefunden hat.
Die Ausschüttungsquote selbst unterlag starken Schwankungen. Sie reichte von 58,4 % im Juni 2024 über einen Höchststand von 84 % im März 2025 bis hinunter auf 52,8 % im Juni 2025. Im letzten Quartal lag sie bei 55 % und damit deutlich unter sowohl diesem Höchststand als auch dem Wert von 79,5 % vom Dezember 2025.
Dieser Wert liegt deutlich unter der AFFO-Ausschüttungsquote von 75 %, die Kieske in der Telefonkonferenz genannt hatte. Die Differenz zwischen den beiden Kennzahlen ist ein Beleg dafür, dass die Dividende noch Spielraum hat, bevor sie den freien Cashflow, aus dem sie finanziert wird, belastet – und steht nicht im Widerspruch zu den Aussagen des Managements.
Die NTM- Dividendenrendite der VICI-Aktie ist von 5,4 % im Juni 2025 auf 6,74 % zum 2. Juli 2026 gestiegen und liegt damit über ihrem eigenen Einjahresdurchschnitt von 6,10 % sowie nahe ihrem Höchststand von 7,02 %. Die offene Frage ist, ob sich die Schwankungen der Ausschüttungsquote näher bei 55 % einpendeln oder wieder in Richtung des Höchstwerts von 84 % driften – ein Bereich, der darüber entscheidet, wie viel Spielraum für die Dividende noch bleibt.
Das Modell von TIKR sieht für die VICI-Aktie bis 2031 ein Kursziel von 41 US-Dollar vor
Das Mid-Case-Bewertungsmodell von TIKR sieht für die VICI-Properties-Aktie bis Dezember 2031 ein Kursziel von 41 US-Dollar vor, was einer potenziellen Gesamtrendite von 52 % und einer annualisierten Rendite von 10 % entspricht.
Dieses Renditeprofil positioniert die VICI-Aktie unter den Titeln mit höherer Rendite im Beobachtungsspektrum von TIKR, wobei die Prognose des Modells auf einem prognostizierten Umsatzwachstum von rund 2,6 % und einer Nettogewinnmarge von rund 74,3 % bis 2035 basiert und nicht allein auf der Dividende.
Dementsprechend stützen auch die eigenen Prognosen des Managements dieses Bild. Der angehobene AFFO-Ausblick für 2026 von bis zu 2,695 Mrd. US-Dollar, die Liquiditätsposition von 3,1 Mrd. US-Dollar und die neuen Kapitalzusagen im ersten Quartal in Höhe von 1,2 Mrd. US-Dollar deuten allesamt auf ein Unternehmen hin, das über Spielraum verfügt, um weiter in Richtung des TIKR-Kursziels zu wachsen, wobei die Dividende nur ein Aspekt dieses umfassenderen Szenarios ist.
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