Wichtige Erkenntnisse zur Bank of America-Aktie (Stand: Juli 2026)
- Die Bank of America schüttete im ersten Quartal 2026 Dividenden in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar aus und kaufte Aktien im Wert von 7,2 Milliarden US-Dollar zurück, während CEO Brian Moynihan gegenüber Analysten erklärte, dass alle Geschäftsbereiche des Unternehmens bei Umsatz, Gewinn, Einlagen und Krediten ein Wachstum verzeichneten.
- Die vierteljährliche Dividende liegt bei 0,28 US-Dollar, ein Anstieg gegenüber 0,24 US-Dollar zwei Jahre zuvor, wobei die Ausschüttung über drei aufeinanderfolgende Quartale hinweg auf diesem Niveau stabil blieb.
- Eine Ausschüttungsquote von 30,59 % geht mit einer Rendite von 2 % einher: Die Gewinne übertreffen die Dividende bei weitem, was reichlich Spielraum für eine erneute Anhebung der Ausschüttung lässt.
- Das Mid-Case-Modell von TIKR sieht für die Bank of America-Aktie bis Dezember 2030 ein Kursziel von 76 US-Dollar vor, was ausgehend vom aktuellen Kurs von 59 US-Dollar einer Gesamtrendite von 30 % und einer annualisierten Rendite von 6 % entspricht.
Die Bank of America-Aktie profitierte von einem Rückenwind beim Nettozinsertrag von 9 %, doch die Dividende blieb nahezu unverändert
Die Bank of America (BAC) steigerte ihren Nettozinsertrag im ersten Quartal 2026 auf FTE-Basis gegenüber dem Vorjahr um 9 % auf 15,9 Mrd. US-Dollar, und diese Zahl hatte genug Gewicht, dass das Management die Prognose für das Nettozinsertragswachstum für das Gesamtjahr auf 6 % bis 8 % anhob. Bei einer Aktie mit einer Rendite von 2 % sagt die Kluft zwischen dem rasanten Gewinnwachstum und der nur langsamen Anpassung der Dividende bereits fast alles aus.
Der Umsatz erreichte 30,3 Mrd. US-Dollar, was einem Anstieg von 7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Gewinn pro Aktie stieg um 25 % auf 1,11 US-Dollar. Finanzvorstand Alastair Borthwick führte die über den Erwartungen liegenden Nettozinserträge auf das Kredit- und Einlagenwachstum, die Neubewertung festverzinslicher Vermögenswerte sowie eine höhere Kundenaktivität im Bereich Global Markets zurück. In derselben Telefonkonferenz merkte er an, dass sich die Terminkurve von zwei erwarteten Zinssenkungen auf keine verschoben habe, was den Ausblick tatsächlich gestützt habe: „Wenn sich die Zinsen nicht bewegen, sehe ich für uns keinen großen Anreiz, unsere Zinszahlungen auf der verzinslichen Seite zu ändern.“
Die Aufteilung der Kapitalrückführung verdient Beachtung. Die Aktionäre der Bank of America erhielten im Quartal 2 Milliarden US-Dollar an Dividenden auf Stammaktien. Die Aktienrückkäufe stellten diese Summe mit 7,2 Milliarden US-Dollar in den Schatten. Moynihan beschrieb die Strategie als den Einsatz von überschüssigem Kapital zur Unterstützung des Bilanzwachstums, während der Rest über Dividenden und Rückkäufe zurückgeführt werde.
Das Unternehmen schloss das erste Quartal mit mehr als 200 Milliarden Dollar CET1-Kapital ab, und die CET1-Quote lag bei 11,2 %, deutlich über den aufsichtsrechtlichen Mindestanforderungen.
Moynihan nannte von sich aus eine Zahl, die für jeden wichtig ist, der die Dividende im Blick hat: das Ziel für die Managementreserve. „50 Basispunkte über dem Minimum – das ist eher das, was wir anstreben“, sagte er und beschrieb damit die langfristige Kapitalreserve, die über die regulatorischen Anforderungen hinausgeht. Die vorgeschlagenen Änderungen am Basel-III-Endspiel und am G-SIB-Zuschlag könnten die Gesamtkapitalanforderungen für die Bank of America sogar senken, fügte Borthwick hinzu, wodurch noch mehr Kapital für Investitionen freigesetzt würde.
Der operative Hebel lag bei 290 Basispunkten. Die Effizienzquote verbesserte sich auf 61 %. Die Rückstellungsaufwendungen sanken von 1,5 Milliarden US-Dollar im Vorjahr auf rund 1,3 Milliarden US-Dollar. Die Kreditqualität blieb stabil, wobei die Netto-Ausfallquote im Jahresvergleich auf eine Netto-Ausfallquote von 48 Basispunkten zurückging.
Das Unternehmen verdient also mehr, bildet weniger Rückstellungen und verfügt über eine solide Kapitalausstattung. Die Dividende in Höhe von 0,28 US-Dollar pro Quartal hat bisher noch nicht auf diese Entwicklungen reagiert.
Die Ausschüttungsquote von BAC sinkt weiter um 31 %, während die Dividende auf sich warten lässt
Die vierteljährliche Dividende ist in den letzten zwei Jahren von 0,24 $ über 0,26 $ auf 0,28 $ gestiegen und bleibt bis März 2026 drei Quartale in Folge bei 0,28 $. Jeder Schritt war moderat. Der Verlauf selbst ist stetig, nicht aggressiv.
Vor dem Hintergrund dieser Entwicklung zeichnet die Ausschüttungsquote ein anderes Bild. Sie erreichte im September 2024 mit 36,15 % ihren Höchststand und sank dann Quartal für Quartal: 34,97 %, 34,67 %, 30,92 %, 28,94 %. Sie stieg leicht auf 31,35 % an, bevor sie sich im ersten Quartal 2026 bei 30,59 % einpendelte. Die Gewinne wuchsen schnell genug, um die Ausschüttungsquote zu senken, obwohl die Dividende selbst stieg. Diese Quote bestätigt, was Moynihan in der Telefonkonferenz beschrieb: ein Unternehmen, das überschüssiges Kapital schneller generiert, als es ausgeschüttet wird.
Die Bank of America-Aktie bietet beim aktuellen Kurs eine Rendite von 2 % und liegt damit nahe am unteren Ende ihrer Bandbreite der letzten zwölf Monate. Der Einjahresdurchschnitt liegt bei 2,07 %, mit einem Höchstwert von 2,32 % und einem Tiefstwert von 1,85 %. Der Kursanstieg hat die Rendite gedrückt, nicht eine stagnierende Ausschüttung.
Eine Ausschüttungsquote von unter 31 % bei einer Bank, die eine Eigenkapitalrendite (ROTCE) von 16 % und einen operativen Hebel von 290 Basispunkten aufweist, verschafft dem Vorstand großen Spielraum. Ob die nächste Anhebung erfolgt, bevor sich die Rendite weiter verringert, hängt davon ab, wie lange Rückkäufe weiterhin den Löwenanteil der Erträge verschlingen.
TIKR setzt das Kursziel für die Bank of America-Aktie auf 76 $ – eine wahre Gewinnmaschine
Das Mid-Case-Modell von TIKR legt ein Kursziel von 76 $ für die Bank of America-Aktie bis Dezember 2030 fest, was einer Gesamtrendite von 30 % und einer annualisierten Rendite von 6 % ausgehend vom aktuellen Aktienkurs von 59 $ entspricht.
Diese Rendite spiegelt das gesamte Geschäft wider, nicht nur die Dividende: Die Dynamik des Nettozinsüberschusses, das Wachstum der Gebühreneinnahmen in den Bereichen Vermögensverwaltung und Märkte sowie der anhaltende Zyklus der operativen Hebelwirkung fließen alle in die Annahmen des Modells ein.
Das Management prognostizierte für das Gesamtjahr ein Nettozinsertragswachstum von 6 % bis 8 %, und alle Geschäftsbereiche verzeichneten im ersten Quartal Umsatz- und Gewinnzuwächse. Borthwick verwies auf ein breit angelegtes Kreditwachstum, Disziplin bei den Einlagenkosten und die noch verbleibende Neufestsetzung der Zinssätze für festverzinsliche Vermögenswerte über einen Zeitraum von fünf Jahren als nachhaltige Rückenwindfaktoren. Die Bank of America-Aktie notiert im laufenden Quartal bei 59 US-Dollar.
Das Modell geht von einem Kursziel von 76 US-Dollar aus, das sich aus der kumulativen Wirkung dieser positiven Faktoren über weitere viereinhalb Jahre ergibt.
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