Wichtige Kennzahlen für Boeing-Aktien
- 52-Wochen-Spanne: $177 bis $254
- Marktkapitalisierung: rund $157 Milliarden
- Durchschnittliches Kursziel der Analysten: rund $275
- Erwartetes Umsatzwachstum (CAGR) für die nächsten 2 Jahre: rund 12%
- Erwartetes EPS-Wachstum (CAGR) für die nächsten 2 Jahre: rund 88%, ausgehend von einer sehr niedrigen Basis
- NTM EV/EBITDA: rund 30x
- Bruttomarge der letzten 12 Monate: 4,7%
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Warum Boeing-Investoren die Geduld verlieren
Boeing (BA) hat 2026 damit verbracht zu zeigen, dass der schwierige Teil seiner Erholung hinter ihm liegt, doch die Aktie ist seit Jahresbeginn um etwa 9% gefallen.
Eine langsamere Produktion ist Teil der Geschichte, ebenso wie der US-Iran-Konflikt, der laut CNBC den Rohölpreis (West Texas Intermediate) seit Jahresbeginn um etwa 65% nach oben getrieben hat. Höhere Treibstoffkosten drücken die Margen der Fluggesellschaften und lassen ihnen weniger Geld für neue Flugzeuge übrig.
Das folgende Drawdown-Diagramm zeigt, wie holprig die Fahrt war. Nach einem Rückgang von etwa 25% bis Ende März erholte sich die Aktie im Mai und August auf etwa 5% an ihr Hoch, drehte dann im September erneut und liegt nun etwa 21% unter ihrem Höchststand.
Die schärfste Reaktion kam am 16. September, als CEO Kelly Ortberg auf der Morgan Stanley Laguna-Konferenz über die 737-Max-Produktionssteigerung sprach und die Aktie die Sitzung mit einem Minus von 4,5% beendete.
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Der Flügel-Engpass hinter der 737-Max-Produktionssteigerung
Die 737 Max ist Boeings Arbeitstier unter den Schmalrumpfflugzeugen, das Flugzeug, das die Airlines in großen Stückzahlen bestellen. Daher entscheidet die Produktionsgeschwindigkeit maßgeblich darüber, wie viel Geld das Unternehmen einnimmt.
Boeing arbeitet seit Oktober 2025, als die FAA ihre Produktionsobergrenze auf 42 erhöhte, auf eine Rate von 47 Flugzeugen pro Monat hin. Ortberg sagte dem Konferenzpublikum, das Unternehmen sei bei diesem Tempo "noch nicht stabil".
Der Engpass ist intern, da jeder Max-Flügel in Renton, Washington, gebaut wird. Die Erreichung von 52 Flugzeugen pro Monat bis Jahresende sieht nun unwahrscheinlich aus, da dies von der Inbetriebnahme einer neuen North Line in Everett abhängt.
Die Cashflow-Entscheidung ist hier entscheidend, und das folgende Cashflow-pro-Aktie-Diagramm zeigt, wie viel von der Erholung die Analysten noch erwarten.
Nach einem Verlust von $18,67 pro Aktie im Jahr 2024 wurde der Cashflow im letzten Jahr mit $1,40 knapp positiv. Die Schätzungen liegen für dieses Jahr bei etwa $9 und für 2030 bei etwa $25.
Die Ergebnisse des zweiten Quartals zeigten etwas Schwung: Der Umsatz belief sich auf $24,56 Milliarden gegenüber $22,75 Milliarden im Vorjahr, Boeing lieferte 171 Verkehrsflugzeuge gegenüber 150, und der Kernverlust pro Aktie verringerte sich auf $0,76 von $1,24.
Die Nettoverschuldung liegt weiterhin bei etwa $29 Milliarden. Wolfe Research besuchte das Werk in Renton und kam mit dem Eindruck "unterschätzter Fortschritte" zurück, wobei die Flügelproduktion im September zunahm und die Endmontage im Oktober folgte.
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