Akamai Technologies (AKAM) Aktien sind heute Morgen um etwa 10 % gestiegen (die Aktien werden derzeit bei etwa 120 $ gehandelt), nachdem das Unternehmen einen siebenjährigen Cloud-Deal im Wert von 11,6 Milliarden US-Dollar mit Anthropic unterzeichnet hat.
Als ob der riesige Vertrag (und der Vertragspartner) nicht schon aufregend genug wäre, erhält Akamai einen weiteren großen Vorteil: Der Deal beinhaltet auch ein Optionsschein für Anthropic, um bis zu 5 % der Aktien von Akamai zu erwerben.
Die Details des Deals
- Eine siebenjährige Verpflichtung im Wert von 11,6 Milliarden US-Dollar zur Unterstützung der CPU-Computing-Workloads von Anthropic auf Akamai Cloud
- Möglichkeit zur Erweiterung um bis zu 9 Milliarden US-Dollar zusätzlich, auf insgesamt etwa 20 Milliarden US-Dollar. (Dieser zusätzliche Betrag ist nicht garantiert.)
- Etwa 5,5 Milliarden US-Dollar an gesamten Investitionsausgaben (Capex) sind erforderlich, um die anfängliche Verpflichtung zu erfüllen
- Ein Capex-Anstieg 2026 von etwa 1,7 Milliarden US-Dollar für Vorabkäufe von Lieferungen, einschließlich Speicher
- Ein Optionsschein, der Anthropic bis zu etwa 5 % der Aktien von Akamai einräumt
- Keine Änderung der Umsatzprognose für 2026. (Der Vertrag soll in der zweiten Hälfte 2027 beginnen.)
Das ist riesig
Ein Diagramm, um Ihnen einen Eindruck zu vermitteln:
Die 11,6 Milliarden US-Dollar werden nicht auf einen Schlag fällig, aber wenn man sie gleichmäßig über sieben Jahre verteilt, ergibt sich eine durchschnittliche Nettoauswirkung von 1,65 Milliarden US-Dollar pro Jahr.
Das entspricht also einem durchschnittlichen Anstieg des Jahresumsatzes um ~40 % im Vergleich zu den Zahlen von 2025. (Vorausgesetzt, Anthropic hält sich nur an das Minimum und nutzt keine der zusätzlichen 9 Milliarden US-Dollar, die vertraglich nicht garantiert sind.)
Das ist... eine bedeutende Auswirkung.
Sprechen wir über den Optionsschein
Anthropic kann das Äquivalent von 7,7 Millionen Akamai-Aktien zu je 111,33 $ kaufen. Etwa 2 % der Akamai-Aktien werden mit dieser 11,6-Milliarden-US-Dollar-Verpflichtung freigegeben, und etwa weitere 1 % werden für jede zusätzliche Ausgabe von 3 Milliarden US-Dollar durch Anthropic freigegeben. Bei voller Ausschöpfung der 9-Milliarden-US-Dollar-Erweiterung erreicht man etwa 5 %.
Laut Leighton ist dies das erste Mal, dass Akamai einem Optionsschein im Rahmen eines Kunden-Cloud-Deals zugestimmt hat. "Es ist ein ernsthafter Schritt", sagte er gegenüber Bloomberg, "aber ich denke, in diesem Fall war es sinnvoll, ihn zu tun."
Generell gesprochen, als Investor mag ich keine Verwässerung. Aber in diesem Fall finde ich sie für Akamai großartig.
Dies ist ein riesiges Vertrauensvotum von einem der wichtigsten Namen im KI-Geschäft – Anthropic selbst.
Sie mögen das Geschäft so sehr, dass sie einen Teil davon kaufen!
Man kann es sich so vorstellen – wenn Warren Buffett anbieten würde, in Ihr Unternehmen zu investieren, würden Sie diesen Anruf annehmen. Vielleicht sogar zu weniger vorteilhaften Konditionen als diesen. Denn dieses Vertrauensvotum ist an sich wertvoll.
Hier gilt dasselbe.
Was kommt als Nächstes
TD Cowen hat sein Kursziel auf 149 $ angehoben, behielt aber seine Hold-Einstufung bei. Die 52-Wochen-Spanne der Aktie liegt zwischen 70,82 $ und 165,45 $, sodass die Aktien auch nach dem heutigen Sprung noch nicht wieder in der Nähe der Höchststände sind.
Die großen Fragen von hier an: Wie schnell diese Investitionsausgaben (Capex) getätigt werden, welche Margen dieses Geschäft erwirtschaftet, sobald es läuft, und ob (oder wie viel von) den zusätzlichen 9 Milliarden US-Dollar jemals auftauchen.
Was ist Akamai also tatsächlich wert?
Ich habe das proprietäre Modellierungstool von TIKR.com verwendet, das nur drei Eingaben erfordert, um ein vollständiges Finanzmodell dafür zu erhalten, was die Aktie in drei Jahren wert sein könnte. Ich habe ein jährliches Umsatzwachstum von 20 % modelliert, um konservativ zu sein (vielleicht sind die Ausgaben von Anthropic nach hinten verschoben, und natürlich beginnen sie erst in etwa 9 Monaten). Mein Modell ergab etwa 178 $ pro Aktie. Ein ziemlich gutes Aufwärtspotenzial von hier aus!
Sind Sie mit meiner schnellen Überschlagsrechnung nicht einverstanden? Sie können Ihr eigenes Modell in 60 Sekunden erstellen. Wenn Sie keine Meinung zu den Eingaben haben, können Sie die Konsensschätzungen der Analysten verwenden, um es auszufüllen, und dann von dort aus anpassen.
Es ist einfach, unkompliziert und robust – mit institutionellen Datenqualität... und Sie können es kostenlos erstellen.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und frohes Investieren!
