Wichtige Statistiken für die Atlassian-Aktie
- Performance in dieser Woche: -20%
- 52-Wochen-Spanne: $89 bis $324
- Bewertungsmodell Kursziel: $179
- Implizites Aufwärtspotenzial: 97%
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Was ist passiert?
Die Atlassian Corporation Aktie fiel in dieser Woche um etwa 20 % und schloss bei 91 $ pro Aktie, da sich der Verkaufsdruck nach Insidertransaktionen und einer weitgehenden Zurücksetzung der Kursziele der Analysten verstärkte. Der Rückgang setzte sich auch nach einem starken Ergebnisbericht fort, wobei sich die Anleger eher auf die Bewertung, die Insider-Aktivitäten und den kurzfristigen Margendruck als auf das Schlagzeilenwachstum konzentrierten.
Die Aktie fiel in dieser Woche vor allem aufgrund von Insiderverkäufen, die von den Gründern getätigt wurden und die Stimmung trotz solider Betriebsergebnisse belasteten.
CEO Michael Cannon-Brookes und Mitbegründer Scott Farquhar verkauften jeweils 7.665 Aktien zu 94,81 $ und erzielten damit einen Umsatz von rund 726.719 $ pro Transaktion und reduzierten ihre Anteile um etwa 2,7 %.
Farquhar hat zwischen dem 12. Januar und dem 6. Februar zehn aufeinanderfolgende Verkäufe desselben Aktienpakets getätigt, während Cannon-Brookes in den letzten Wochen mehrere identische Verkäufe getätigt hat, was die Aufmerksamkeit der Anleger auf die Insideraktivitäten lenkt.
Die Verkäufe folgten auf das Q2-Ergebnis-Update von Atlassian in dieser Woche, in dem die starke Cloud- und KI-Dynamik hervorgehoben wurde. Cannon-Brookes sagte, dass das Unternehmen sein erstes Cloud-Quartal mit einem Umsatz von 1 Milliarde US-Dollar verzeichnete und fügte hinzu, dass "KI das Beste ist, was Atlassian passieren konnte".
Analystenmaßnahmen trugen in dieser Woche zur Volatilität bei. Guggenheim senkte sein Kursziel auf 190 $ von 225 $ und behielt seine Kaufempfehlung bei, BTIG senkte sein Ziel auf 140 $ von 220 $, und Mizuho reduzierte sein Ziel auf 205 $ von 225 $ mit einer Outperform-Bewertung.
Morgan Stanley reduzierte sein Kursziel von $320 auf $290, behielt aber die Einstufung "Overweight" bei. Dies verdeutlicht die große Streuung der Analystenmeinungen trotz des anhaltenden Vertrauens in die langfristige Cloud- und KI-Strategie von Atlassian.
Die institutionelle Positionierung war in dieser Woche uneinheitlich. Federated Hermes reduzierte seinen Anteil um 96,5 %, verkaufte 71.202 Aktien und behielt nur 2.558 Aktien im Wert von etwa 409.000 $, was die kurzfristige Vorsicht verstärkt.
Diese Verkäufe wurden teilweise durch die Bessemer Group ausgeglichen, die ihre Position um 6,5 % auf 275.640 Aktien im Wert von fast 44 Mio. $ aufstockte, während der institutionelle Gesamtbesitz mit etwa 94,45 % weiterhin hoch ist, was darauf hindeutet, dass die längerfristige Überzeugung trotz des Ausverkaufs in dieser Woche intakt bleibt.
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Ist Atlassian unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 18,8
- Operative Margen: 26,5%
- Exit P/E Multiple: 24x
DasUmsatzwachstum wird weiterhin durch den anhaltenden Übergang von Atlassian zu Cloud-Subskriptionen gestützt, bei denen die Akzeptanz in Unternehmen, die Ausweitung der Zahl der Arbeitsplätze und die gebündelte Produktnutzung eine nachhaltige Umsatzdynamik und nicht nur einmalige Upgrades bewirken.
Die Verlagerung in die Cloud verbessert auch die Umsatztransparenz durch längere Vertragslaufzeiten und eine höhere Kundenbindung bei Großkunden.
DieMargenausweitung ist zunehmend an Skalenvorteile und nicht an Kostensenkungen gebunden. Die Effizienz der Cloud-Infrastruktur, verbesserte Abrechnungsmöglichkeiten und KI-gestützte Funktionen, die in Jira, Confluence und Service Management eingebettet sind, erhöhen den Kundennutzen, ohne dass die Betriebskosten proportional steigen, was eine allmähliche, aber dauerhafte Verbesserung der Marge unterstützt.
Dies unterstützt die Ansicht, dass künftige Renditen weniger von der Beschleunigung des Schlagzeilenwachstums abhängen, sondern eher von der Umsetzung von Enterprise-Cloud-Migrationen, der KI-Monetarisierung und der Ausweitung der Nutzung bei bestehenden Kunden als von kurzfristigen Stimmungsschwankungen.
Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Bewertungsmodell ein Kursziel von etwa 179 US-Dollar pro Aktie, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von etwa 97 % gegenüber dem aktuellen Niveau in den nächsten Jahren bedeutet, was darauf hindeutet, dass die Aktie zu den aktuellen Preisen unterbewertet ist.
Die Ergebnisse der nächsten 12 Monate hängen von anhaltenden Fortschritten bei Cloud-Geschäften mit Großunternehmen, der Monetarisierung von KI-Funktionen in den Kernprodukten von Atlassian und der anhaltenden Erweiterung der Arbeitsplätze in technischen und nicht-technischen Teams ab.
Diese Faktoren sind ausschlaggebend dafür, wie effektiv sich ein starkes Umsatzwachstum in einen operativen Leverage verwandelt.
Auf dem aktuellen Niveau scheint die Atlassian Corporation unterbewertet zu sein, wobei die künftige Performance eher von der Cloud-Ausführung, der KI-gestützten Monetarisierung und der Verbesserung der Margenbeständigkeit als von einem kurzfristigen Stimmungsumschwung abhängt.
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Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Anschließend berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus, indem es die Konsensschätzungen der Analysten verwendet, so dass Sie einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt erhalten.
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