Wichtige Kennzahlen für Arm Holdings-Aktien
- Aktueller Kurs: $307.49
- Zielkurs (Mittelszenario): ~$1.375
- Konsensziel der Analysten: ~$289
- Potenzielle Gesamtrendite: ~347%
- Annualisierte IRR: ~40% / Jahr
Jetzt verfügbar: Entdecken Sie, wie viel Potenzial Ihre Lieblingsaktien mit TIKRs neuem Bewertungsmodell haben könnten (Es ist kostenlos) >>>
Was ist passiert?
Arm Holdings (ARM) schloss am 2. Oktober 2026 bei $307,49, ein Plus von 5,18% während eines breiten Aufschwungs bei Chip- und Tech-Aktien. Damit sind die Aktien seit Jahresbeginn um 181% gestiegen und liegen über dem durchschnittlichen Analystenziel von etwa $289. Sie bleiben jedoch unter dem Schlusskurs von $322,90 vom 21. September. Der Chip-Rally an diesem Tag, den Berichte mit dem KI-Agenten Muse von Meta Platforms (META) in Verbindung brachten, trieb Meta um 11,4% und Arm um 17,2% nach oben, obwohl Meta nicht gesagt hat, auf welchen Prozessoren Muse läuft.
Hinter dem Kursanstieg steht ein stillerer Wandel. Lizenzgebühren brachten im Juni-Quartal $715 Millionen von Arms Gesamtumsatz von $1,29 Milliarden ein, wie Arm am 29. Juli in seinen Investor-Relations-Materialien berichtete. Der neue AGI-CPU erwirtschaftet jedoch nur einen Bruchteil der Lizenzmargen.
Eine verdoppelte Prognose für 2031 trifft auf Bruttomargen in den hohen 30ern
Stand 4. Oktober lag der Konsensumsatz für das am März 2031 endende Geschäftsjahr 2031 bei etwa $26 Milliarden, gegenüber etwa $12 Milliarden Ende 2025. Die Anzahl der Analysten, die dieses Jahr abdecken, stieg im gleichen Zeitraum von 3 auf 11, sodass die beiden Durchschnittswerte nicht direkt vergleichbar sind. Im Gespräch am 29. Juli zitierte ein Analyst erwartete $15 Milliarden AGI-CPU-Umsatz für das Geschäftsjahr 2031. CEO Rene Haas sagte, Arm ändere "die Zahlen überhaupt nicht" und fügte hinzu, dass die eigene Marktgrößeneinschätzung vom März "vielleicht konservativ gewesen sein könnte".
Diese Chips erzielen weit weniger pro Dollar Umsatz. Jason Child, Chief Financial Officer von Arm, sagte, die Bruttomarge der AGI-CPU der ersten Generation sollte "irgendwo im Bereich der hohen 30% liegen, vielleicht niedrige 40%", wobei 50% "in den nächsten paar Jahren" erwartet werden. Analystenschätzungen zeigen, dass Arms Bruttomarge von 98,2% im Geschäftsjahr 2026 auf etwa 70% im Geschäftsjahr 2031 fallen wird. Die normalisierte Nettomarge wird dennoch prognostiziert, von 38,4% auf etwa 44% zu steigen. Mit anderen Worten, die Analysten rechnen damit, dass der operative Hebel einen Rückgang der Bruttomarge um etwa 28 Prozentpunkte auffangen kann.
Sehen Sie historische und zukunftsgerichtete Schätzungen für Arm Holdings-Aktien (Es ist kostenlos!) >>>
Nvidias Agent Watchdog läuft auf Arm-Server-Cores
Die Lizenzgebühren-Seite zeigt sich an weniger offensichtlichen Stellen. Am 28. September startete Nvidia (NVDA) seine Open Agent Safety Platform, wobei Arm zu den Unterstützern gehörte. Ihr Sentry-Watchdog, als Referenzdesign angeboten, läuft auf BlueField-4 Data Processing Units.
BlueField-4, 2025 vorgestellt, tauscht die bis zu 16 Cortex-A78-Cores von BlueField-3, einem Design typischerweise für Smartphones vermarktet, gegen einen 64-Core-Grace-CPU aus, der auf Arms serverfähigem Neoverse V2 basiert. Die OpenShell-Software der Plattform kann auch auf Intel (INTC) x86-Systemen laufen, und Arm gibt nicht preis, was es pro DPU verdient.
Child wies im Gespräch auf diesen Bereich hin: "Dies wird vorangetrieben durch den anhaltenden Anlauf von Arm-basierten Serverchips bei allen großen Hyperscalern sowie durch zunehmende Implementierungen von Rechenzentrums-Netzwerkchips, insbesondere DPUs und SmartNICs, bei denen Arm-Technologie in nahezu allen führenden Produkten eingesetzt wird." Die Auslieferungen von Neoverse überschritten 1,5 Milliarden Cores, wobei die letzten 500 Millionen in 9 Monaten kamen, verglichen mit 6 Jahren für die ersten 1 Milliarde.
Höhere Speicherpreise senkten Childs Wachstumsschätzung für Lizenzgebühren im Geschäftsjahr 2027 auf "näher an den hohen Teenagern" von etwa 20%, und das Wachstum der Lizenzgebühren im Q2 wird mit 13% prognostiziert. Er erwartet, dass die Lizenzgebühren "nächstes Jahr und darüber hinaus wieder in diesem Bereich von 20% liegen."
Bei etwa dem 129-fachen der normalisierten Gewinne der nächsten zwölf Monate (NTM), verglichen mit etwa dem 71-fachen für Intel und einem Peer-Median nahe dem 65-fachen, benötigt die Aktie beide Geschäftsbereiche. Von 43 Bewertungen sind 21 Kaufen, 8 Outperform, 12 Halten und 2 Verkaufen.
TIKR Advanced Model Analysis
- Aktueller Kurs: $307.49
- Zielkurs (Mittelszenario): ~$1.375
- Potenzielle Gesamtrendite: ~347%
- Annualisierte IRR: ~40% / Jahr
Das Mittelszenario ist TIKRs zentrale Annahme und gibt daher den besten Eindruck, ob ein Käufer bei $307,49 noch belohnt wird. Es zielt auf etwa $1.375 bis zum 31. März 2031 ab, etwa 40% pro Jahr über 4,5 Jahre. Nur zum Kontext und nicht als Inputs des Modells: Der Analystenkonsens sieht ein Umsatzwachstum von etwa 39% pro Jahr vor, von $4,92 Milliarden im Geschäftsjahr 2026 auf etwa $26 Milliarden im Geschäftsjahr 2031.
Das Hauptrisiko ist die Lieferkette, die Child bis zum Kalenderjahr 2027 als "ziemlich angespannt" bezeichnete. Nach oben könnte ein CPU-Markt führen, der näher an den "bis zu $200 Milliarden" liegt, die einige Mitbewerber genannt haben, was das Doppelte von Arms eigener Einschätzung von etwa $100 Milliarden wäre. Nach unten könnten stagnierende Lizenzgebühren führen, während die Halbleitersparte die Margen schneller verwässert, als Skaleneffekte dies ausgleichen können.
Fazit
Arms Investor-Website listet den 4. November 2026 als vorläufiges Datum für die Ergebnisse des zweiten Quartals. Ein Wachstum der Lizenzgebühren auf oder über der Prognose von 13% würde zeigen, dass die hochmargige Maschine hält, während der AGI-CPU hochfährt. Der größere Meilenstein ist das Geschäftsjahr 2028, wenn Child erwartet, dass die Halbleitersparte 10% des Umsatzes erreicht und zu einer eigenen Berichtslinie wird. Zu diesem Zeitpunkt wird das Geschäft mit niedrigeren Margen in klaren Zahlen sichtbar sein.
Was ist Arm Holdings-Aktien also wirklich wert?
Mit TIKR können Sie den zukünftigen Preis jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in TIKRs Bewertungsmodell ein und sehen Sie, was Arm Holdings wert sein könnte. Beginnen Sie mit den Konsensschätzungen von Wall Street, oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
Analysieren Sie Arm Holdings auf TIKR Free →
Auf der Suche nach neuen Chancen?
- Sehen Sie, welche Aktien Milliardärs-Investoren kaufen , damit Sie dem Smart Money folgen können.
- Analysieren Sie Aktien in nur 5 Minuten mit TIKRs All-in-One, benutzerfreundlicher Plattform.
- Je mehr Steine Sie umdrehen... desto mehr Chancen werden Sie entdecken. Durchsuchen Sie 100.000+ globale Aktien, globale Top-Investor-Portfolios und mehr mit TIKR.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage von Anlagedaten aus dem TIKR Terminal und Analystenschätzungen. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
