苹果股票的主要数据
- 过去一周表现：-8
- 52 周区间： 169 美元至 289 美元
- 估值模型目标价：336 美元
- 隐含升幅：29
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发生了什么？
苹果本周股价下跌约 8%，收于每股 260 美元附近，原因是尽管季度业绩创纪录，且前瞻性指引强劲，但投资者仍关注近期 iPhone 供应紧张和先进节点产能限制。
股价下跌反映的是短期供应问题，而不是经营业绩的恶化。
苹果公司公布了 "史上最佳季度 "财报，实现营收 1,438 亿美元，同比增长 16%，其中 iPhone 营收 853 亿美元，同比增长 23%，推动每股收益达到创纪录的 2.84 美元，同比增长 19%。
服务收入达到 300 亿美元，同比增长 14%，创历史新高；装机量超过 25 亿台，运营现金流达到创纪录的 539 亿美元。
首席财务官凯文-帕瑞克（Kevan Parekh）预计，3 月季度营收同比增长 13% 至 16%，毛利率为 48% 至 49%，但首席执行官蒂姆-库克（Tim Cook）表示，由于 iPhone 需求强于预期，苹果公司正因高级节点受限而 "处于供应追逐模式"。
机构活动显示出选择性减持，但继续坚信苹果是核心持股。马里兰州退休与养老金系统增持 1.5%，至 725,203 股，价值 1.8466 亿美元；Meitav Investment House 增持 15.7%，至 81,162 股，价值 2067 万美元。
Nippon Life Global Investors Americas 减持 7.9% 至 340,060 股，价值 8,659 万美元，反映了投资组合的再平衡，而非广泛的机构退出。
苹果公司表示，尽管供应紧张，但它相信自己在 12 月季度获得了智能手机份额。
创纪录的盈利能力、两位数的 iPhone 增长、不断扩大的服务利润率以及有节制的资本回报，凸显出本周的疲软更多是受近期供应摩擦和内存价格上涨的影响，而非需求减弱。
查看分析师对苹果公司的增长预测和目标价格（免费） >>> 苹果公司是否被低估？
苹果是否被低估？
根据估值假设，该股票的模型如下
- 收入增长率（CAGR）：8.2
- 运营利润率32.9%
- 退出市盈率：29.4 倍
根据分析师的估计，苹果公司的营收预计将从 2025 财年的 4160 亿美元增长到 2026 财年的 4650 亿美元左右，并在此基础上继续增长，这反映了在服务业持续扩张的支持下，苹果公司的硬件业务将实现中等个位数的增长。
苹果公司拥有超过 25 亿部活跃设备，是全球装机量最大的公司之一，为订阅、支付、广告、云服务和数字内容等领域创造了经常性的盈利机会。
本季度，服务业务以 14% 的增长率创下了 300 亿美元的销售记录，即使硬件供应仍然紧张，但向高利润部门的持续组合转变也为运营杠杆提供了支持。
这支持了一种观点，即未来的回报更多地取决于生态系统货币化、定价能力和利润的持久性，而不是单一的硬件升级周期。
基于这些输入，模型估计目标价为 336 美元，意味着总上涨空间约为 29%，表明该股在当前水平似乎被低估了。
明年的业绩取决于先进节点的供应正常化、iPhone 需求的持续强劲、苹果各平台的人工智能整合（包括个性化 Siri 功能），以及由 539 亿美元运营现金流资助的持续资本回报。
从目前的水平来看，苹果公司的价值似乎被低估了，未来的业绩表现将由盈利质量、服务扩张、人工智能参与以及规范的资本分配驱动，而不是投机性的收入加速。
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