Por que a Toast Stock está sendo negociada a 22x os lucros, enquanto o lucro por ação cresce cerca de 29% ao ano

Principais estatísticas das ações da Toast

• Intervalo de 52 semanas: US$ 24 a US$ 50
• Preço atual: US$ 29
• Meta média de rua: US$ 36
• Meta alta da rua: US$ 51
• Meta do modelo TIKR (dezembro de 2030): US$ 63

A maioria dos investidores nunca sabe se uma ação está realmente subvalorizada ou supervalorizada. As ferramentas de avaliação de nível profissional da TIKR lhe dão uma resposta clara e baseada em dados de mais de 60.000 ações gratuitamente →

O que aconteceu?

A Toast, Inc.(TOST), o sistema operacional de restaurantes que alimenta o ponto de venda, os pagamentos, a folha de pagamento e os pedidos de mais de 164.000 estabelecimentos, encerrou 2025 com seu maior crescimento de estabelecimentos de todos os tempos, enquanto as ações da Toast são negociadas perto de seu piso de 52 semanas.

A empresa adicionou um recorde de 30.000 locais líquidos em 2025, incluindo 8.000 no quarto trimestre, elevando a receita recorrente anual (ARR, o valor total anualizado dos contratos de assinatura ativos) em 26%, para US$ 2,05 bilhões.

Esse impulso de localização está se traduzindo diretamente em escala financeira: a receita do ano inteiro atingiu US$ 6,15 bilhões, um aumento de 24%, com a receita de serviços de assinatura saltando 33%, para US$ 936 milhões, à medida que os restaurantes adotaram mais produtos na plataforma.

A Toast não está crescendo por meio de descontos; está crescendo ao se tornar indispensável, com o ToastIQ, seu assistente de IA conversacional incorporado à plataforma, já adotado por mais da metade de todos os 164.000 locais em quatro meses após o lançamento.

Aman Narang, CEO, declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2025 que "estamos posicionados para impulsionar um crescimento duradouro de mais de US$ 2 bilhões no ARR hoje para US$ 5 bilhões e US$ 10 bilhões e além", ancorando esse caminho em um pipeline empresarial recorde e na duplicação do ARR no varejo, internacional e empresarial combinados em 2025.

Os TAMs (total addressable markets, mercados totais endereçáveis) emergentes, incluindo mercados internacionais no Canadá, Reino Unido, Irlanda e Austrália, cadeias empresariais como Applebee's e Firehouse Subs, e um segmento de varejo de alimentos e bebidas em rápida expansão estão crescendo mais rapidamente do que o principal negócio de restaurantes para pequenas e médias empresas dos EUA em estágios comparáveis, apontando para outro ano de recorde de adição de locais líquidos em 2026.

O pipeline empresarial da Toast está maior do que nunca, com Applebee's, Firehouse Subs e Papa Murphy's, todos ativos ou em fase de implementação. Acompanhe a evolução das metas de preço de Wall Street à medida que essas implementações progridem com os dados de analistas em tempo real da TIKR, gratuitamente →

A opinião de Wall Street sobre as ações da TOST

Os acréscimos recordes de localização até 2026 são convertidos diretamente em lucro bruto recorrente, onde as margens incrementais da Toast já são fortes o suficiente para financiar a expansão simultânea da TAM sem corroer a lucratividade.

Espera-se que a receita da TOST atinja US$ 7,39 bilhões em 2026, um aumento de cerca de 20% em cima do crescimento real de 24% em 2025, com o EBITDA projetado para subir para US$ 785 milhões à medida que a empresa se aproxima de sua meta de margem ajustada de longo prazo de 40%.

Dezessete de 28 analistas atualmente classificam as ações da Toast como compra ou compra forte, contra 11 retenções e zero vendas, com uma meta de preço mediana de US$ 45 para 12 meses, o que implica em uma alta de aproximadamente 55% em relação aos níveis atuais, já que Wall Street espera que os lançamentos empresariais e o lançamento do produto drive-thru demonstrem uma contribuição material.

O spread entre a meta mediana de US$ 45 e as estimativas de alta acima de US$ 60 reflete uma verdadeira bifurcação: os preços da extremidade inferior em ventos contrários de EBITDA de curto prazo dos custos de chips de memória e tarifas (orientados em cerca de 150 pontos-base de impacto negativo em 2026), enquanto a extremidade superior pressupõe que a escala empresarial e de varejo contribua com ARR de dois dígitos antes do previsto.

Com um preço de aproximadamente 22x o EPS de consenso para 2026, em comparação com um crescimento de lucros projetado de cerca de 29%, as ações da Toast parecem subvalorizadas: o mesmo fluxo de lucros comandava de 36x a 50x até o final de 2025, e a compressão reflete o medo do setor de software de IA, em vez de qualquer deterioração no crescimento da localização, ARR ou fluxo de caixa livre, que chegou a US$ 608 milhões no ano inteiro.

A taxa de adoção de mais de 50% dos locais da ToastIQ em menos de quatro meses indica uma aderência à plataforma que a maioria dos concorrentes de software para restaurantes não consegue igualar, e a integração com a Instacart, anunciada em fevereiro, abre um canal de receita incremental para clientes de varejo sem exigir novos funcionários.

O GPV por local (o volume bruto de pagamentos que cada restaurante processa, a base para a receita da fintech) tem se mantido praticamente estável ano a ano por vários trimestres; se os gastos do consumidor enfraquecerem substancialmente, a receita da fintech poderá diminuir mais rapidamente do que a adição de novos locais pode compensar.

Os resultados do primeiro trimestre de 2026, esperados para maio, testarão se o crescimento recorrente do lucro bruto está dentro da faixa de 22% a 24% orientada e se o cronograma de lançamento do produto drive-thru se mantém como o principal catalisador para o segmento empresarial de QSR, que representa cerca de 70% do TAM empresarial total.

O que diz o modelo de avaliação?

O modelo de caso intermediário TIKR atribui uma meta de cerca de US$ 63 às ações da Toast até o final de 2030, o que implica um retorno total de 121% ao longo de aproximadamente 4,7 anos, a uma taxa anualizada de cerca de 18%, com base em um CAGR de receita de aproximadamente 13% e margens de lucro líquido expandindo para 11%.

A cerca de US$ 29 por ação, em comparação com uma trajetória de crescimento consensual do EPS de cerca de 29% em 2026 e 27% em 2027, as ações da Toast estão subvalorizadas: o múltiplo futuro foi reduzido para cerca de 22x, enquanto a taxa de crescimento subjacente não se deteriorou, criando uma lacuna significativa entre o preço e a trajetória fundamental.

A tensão central do caso de investimento é simples: A Toast está executando em alto nível em seu negócio principal, mas a reavaliação do mercado depende dos TAMs emergentes, principalmente empresas e varejo, passando de "crescimento rápido, mas pequeno" para "contribuintes materiais" sem que a economia da unidade se deteriore durante a fase de expansão.

O que precisa dar certo

• As implementações empresariais na Applebee's, Firehouse Subs e Papa Murphy's atingem a contribuição total de ARR, e o lançamento do produto drive-thru em 2026 abre 70% dos locais empresariais de QSR que antes eram inalcançáveis, validando uma meta de longo prazo de ARR de mais de US$ 10 bilhões
• A adoção do ToastIQ se converte de uso gratuito em monetização baseada no uso, adicionando uma camada de expansão de ARPU durável sobre o crescimento de ARPU de SaaS de um dígito médio, já acima da média da empresa no segmento principal de SMB
• O GPV por local se estabiliza em torno dos níveis atuais à medida que o tráfego de restaurantes se mantém, protegendo a base de volume de pagamento bruto de US$ 195 bilhões que gerou US$ 608 milhões em fluxo de caixa livre em 2025
• Os mercados internacionais do Canadá, Reino Unido, Irlanda e Austrália atingem uma produtividade comparável à do núcleo dos Estados Unidos, onde a Toast já é responsável por 20% dos restaurantes de pequenas e médias empresas e continua a ganhar participação em seus mercados mais penetrados

O que pode dar errado

• Os custos de chips de memória, orientados em 150 pontos-base de vento incremental em 2026 e ponderados em relação ao segundo semestre, combinam-se com a exposição tarifária para comprimir ainda mais as margens de hardware se a demanda global por chips permanecer elevada em 2027
• Entrantes nativos de IA visam o segmento de restaurantes SMB com alternativas de ponto de venda de baixo custo, explorando a lacuna entre a ampla plataforma da Toast e as necessidades mais simples de operadores menores e independentes
• Os ciclos de vendas da empresa vão além das expectativas no QSR, onde o produto drive-thru é um lançamento de primeira geração, atrasando a tese de expansão da TAM em 12 a 18 meses e limitando o crescimento líquido de locais em 2026 abaixo da trajetória recorde orientada
• A orientação do EBITDA de cerca de US$ 775 a US$ 795 milhões deixa uma margem limitada para a suavidade do GPV; qualquer desaceleração sustentada no volume de transações no mesmo estabelecimento flui diretamente para a receita de fintech antes que as reduções de custo possam compensar o impacto

Com 17 classificações de compra e uma meta mediana de US$ 45, a convicção por trás das ações da Toast é real, mas a distância entre essa meta e o preço de hoje se move rapidamente com base nos dados de execução. Acompanhe todas as revisões de lucros e atualizações de analistas sobre a TOST no momento em que elas ocorrerem com o TIKR, gratuitamente →

Você deve investir na Toast, Inc.?

A única maneira de saber realmente é dar uma olhada nos números por conta própria. O TIKR lhe dá acesso gratuito aos mesmos dados financeiros de qualidade institucional que os analistas profissionais usam para responder exatamente a essa pergunta.

Ao consultar as ações da TOST, você verá anos de histórico financeiro, o que os analistas de Wall Street esperam para a receita e os lucros nos próximos trimestres, como os múltiplos de avaliação se movimentaram ao longo do tempo e se as metas de preço estão tendendo para cima ou para baixo.

Você pode criar uma lista de observação gratuita para acompanhar a Toast, Inc. juntamente com todas as outras ações em seu radar. Não é necessário cartão de crédito. Apenas os dados de que você precisa para decidir por si mesmo.

Acesse ferramentas profissionais para analisar as ações da TOST na TIKR gratuitamente →