Principais estatísticas das ações da Chevron
- Preço atual: $184,91
- Preço-alvo (médio): ~$270
- Meta de rua: ~$211
- Potencial de retorno total: ~46%
- TIR anualizada: ~8% / ano
Agora disponível: Descubra quanto de vantagem suas ações favoritas poderiam ter usando o novo modelo de avaliação da TIKR (é gratuito) >>>
O que aconteceu?
Chevron (CVX) recuaram quase 14% em relação à alta de US$ 214,71 em 52 semanas, e o debate sobre o que vem a seguir é real.
Os otimistas apontam para a produção recorde do Permiano, um programa de redução de custos que está sendo executado antes do previsto e um aumento na Guiana ainda em fase inicial. Os baixistas argumentam que os preços mais baixos do petróleo estão comprimindo as margens, que a paralisação da Wheatstone LNG expôs o risco operacional e que a recuperação depende de fatores que a Chevron não pode controlar.
A liquidação se cristalizou no início de abril. Em 1º de abril, o ciclone tropical Narelle danificou a instalação Wheatstone LNG da Chevron na Austrália, um de seus negócios de maior margem, fazendo com que a CVX caísse quase 6% em uma única sessão. Em seguida, em 12 de abril, o bloqueio do Estreito de Ormuz pela Marinha dos EUA adicionou outra camada de incerteza, fazendo com que as ações do setor de energia sofressem uma reviravolta à medida que os mercados precificavam tanto a interrupção do fornecimento quanto os possíveis resultados do cessar-fogo.
Seguiram-se dois catalisadores. Em 9 de abril, a Chevron confirmou uma descoberta de petróleo no prospecto de Bandit no Golfo da América, a cerca de 125 milhas ao sul da costa da Louisiana, onde o poço encontrou areias Mioceno de alta qualidade com petróleo. Em 14 de abril, a Chevron finalizou uma troca de ativos com a estatal venezuelana PDVSA, aprofundando sua presença no Cinturão do Orinoco e aumentando sua participação na joint venture Petroindependencia.
O CEO Mike Wirth definiu o contexto na teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2025: "2025 foi um ano de execução. Estabelecemos recordes, iniciamos grandes projetos e fortalecemos nosso portfólio." Isso incluiu a produção do Permiano, que atingiu 1 milhão de barris de óleo equivalente por dia, e a conclusão do Projeto de Crescimento Futuro em Tengiz, que adicionou 260.000 barris por dia. Os resultados do primeiro trimestre de 2026 devem ser divulgados em 1º de maio.
Veja as estimativas históricas e futuras para as ações da Chevron (é grátis!) >>>
A Chevron está subvalorizada hoje?
A $184,91, a Chevron é negociada a 7,41x NTM EV/EBITDA (valor da empresa nos próximos doze meses em relação ao EBITDA). Na mesma base, a Exxon Mobil (XOM) é negociada a 7,75x, a Shell (SHEL) a 4,54x e a TotalEnergies (TTE) a 4,82x.
Os descontos da Shell e da TotalEnergies refletem diferentes misturas de downstream e geográficas. A comparação com a Exxon é mais direta, e a Chevron é negociada com um desconto modesto, apesar de um beta de 5 anos de 0,59 que indica fluxos de caixa mais estáveis do que a média do setor.
O programa de custos é a parte mais importante do argumento fundamental. O CFO Eimear Bonner confirmou que o programa de redução de custos superou as expectativas em 2025, entregando US$ 1,5 bilhão em economias e capturando uma taxa de execução anual de US$ 2 bilhões, com mais de 60% das economias esperadas provenientes de "ganhos de eficiência duráveis".
Desde então, a meta foi ampliada para US$ 3 a US$ 4 bilhões até o final de 2026. Essas economias fluem diretamente para o fluxo de caixa livre. As estimativas futuras da TIKR mostram o crescimento do FCF de US$ 16,6 bilhões em 2025 para US$ 30,3 bilhões em 2030, com as margens do FCF aumentando de cerca de 9% para cerca de 16%.
O dividendo fornece um piso. A divulgação de resultados do quarto trimestre de 2025 da Chevron confirmou um aumento de 4% no dividendo trimestral para US$ 1,78 por ação, marcando 39 anos consecutivos de crescimento anual de dividendos. A US$ 184,91, o pagamento anualizado de US$ 7,12 rende cerca de 3,9%. Uma empresa que manteve e aumentou seus dividendos durante o colapso do preço do petróleo em 2020 tem um perfil de risco diferente de uma E&P pura.
O risco é direto: A Chevron é uma empresa de commodities. O lucro líquido do ano inteiro de 2025 foi de US$ 12,3 bilhões, abaixo dos US$ 17,7 bilhões em 2024, impulsionado pelos preços mais baixos do petróleo. O CAGR médio de receita do modelo TIKR de menos de 2% até 2030 reflete isso honestamente.
Se o Brent recuar para a faixa dos US$ 60 e permanecer nessa faixa, a matemática do fluxo de caixa livre se enfraquecerá. A administração orientou que o ponto de equilíbrio de seus dividendos mais despesas de custeio se situa abaixo de US$ 50 do Brent, o que sinaliza a resiliência do balanço patrimonial, mas não a capacidade de gerar lucros a preços deprimidos.
Veja como a Chevron se comporta em relação a seus pares no TIKR (é grátis!) >>>
Análise avançada do modelo TIKR
- Preço atual: $184,91
- Preço-alvo (médio): ~$270
- Potencial de retorno total: ~46%
- TIR anualizada: ~8% / ano
O TIKR médio tem como meta cerca de US$ 270 até 31/12/30, o que implica um retorno total de cerca de 46% e uma TIR anualizada de cerca de 8%. Esse é um resultado modesto, mas ajustado ao risco, para uma empresa com rendimento de dividendos próximo a 4%, dívida líquida/EBITDA de cerca de 1x e ativos ancorados em duas das bacias de custo mais baixo do planeta.
Os dois principais fatores de produção são a Guiana e o Permiano. Espera-se que o crescimento da Chevron em 2026 seja proveniente de ativos de xisto e de petróleo de baixa densidade, acrescentando cerca de 130.000 BOE/d, a Guiana acrescentando cerca de 125.000 BOE/d, o Golfo do México contribuindo com cerca de 60.000 BOE/d e a TCO (Tengizchevroil, joint venture da Chevron no Cazaquistão) acrescentando cerca de 30.000 BOE/d. A Guiana ainda não atingiu a contribuição total da taxa de execução. A aquisição da Hess levou a Chevron para o bloco Stabroek, e os barris incrementais dessa bacia atingem o fluxo de caixa livre com margens altas porque a infraestrutura já está instalada.
O impulsionador da margem é o programa de custos. Ao anunciar o orçamento de capital da Chevron para 2026, de US$ 18 a US$ 19 bilhões, o CEO Mike Wirth disse que ele "se concentra nas oportunidades de maior retorno, mantendo a disciplina e melhorando a eficiência, o que nos permite aumentar o fluxo de caixa e os lucros".
O cenário de alta atinge cerca de US$ 461, exigindo uma economia de custos mais rápida, uma aceleração mais rápida na Guiana e preços de petróleo favoráveis. O cenário negativo fica em torno de US$ 287, o que ainda implica um retorno positivo em relação aos níveis atuais, dado o rendimento dos dividendos.
Conclusão
Fique atento a um número na chamada de resultados de 1º de maio do 1º trimestre de 2026: a taxa de execução da economia de custos. Se o CFO Eimear Bonner informar uma taxa de execução acima de US$ 2,5 bilhões contra a meta de US$ 3 a US$ 4 bilhões para o final do ano, a tese de expansão da margem terá sua primeira confirmação em 2026, e a CVX deve fechar a lacuna em direção a US$ 211.
A Chevron é uma empresa de commodities com uma avaliação de commodities. A retração de quase 14% em relação às máximas levou uma empresa aristocrata de dividendos com 39 anos consecutivos de crescimento de dividendos a um nível em que a margem de segurança é real. O caso intermediário da TIKR prevê um retorno total de cerca de 46% até 31/12/30 e, com um rendimento de 3,9%, você será pago para esperar por ele.
Você deve investir na Chevron?
A única maneira de saber realmente é dar uma olhada nos números você mesmo. O TIKR lhe dá acesso gratuito aos mesmos dados financeiros de qualidade institucional que os analistas profissionais usam para responder exatamente a essa pergunta.
Pesquise a Chevron e você verá anos de histórico financeiro, o que os analistas de Wall Street esperam para a receita e os lucros nos próximos trimestres, como os múltiplos de avaliação se moveram ao longo do tempo e se as metas de preço estão tendendo para cima ou para baixo.
Você pode criar uma lista de observação gratuita para acompanhar a Chevron juntamente com todas as outras ações em seu radar. Não é necessário cartão de crédito. Apenas os dados de que você precisa para decidir por si mesmo.
Analisar a Chevron no TIKR gratuitamente →
Procurando novas oportunidades?
- Veja quais ações investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutos com a plataforma multifuncional e fácil de usar da TIKR.
- Quanto mais pedras você derrubar... mais oportunidades você descobrirá. Pesquise mais de 100 mil ações globais, as principais participações de investidores globais e muito mais com a TIKR.
Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
