Principais estatísticas das ações da Zscaler
- Desempenho nesta semana: -14%
- Intervalo de 52 semanas: $115 a $337
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 183
- Aumento implícito: 49%
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O que aconteceu?
As ações da Zscaler caíram cerca de 14% esta semana, sendo negociadas perto de US$ 123 por ação, à medida que os investidores se afastaram de nomes de software com grande número de ações e redefiniram as expectativas no setor de segurança cibernética. O movimento ocorreu apesar das atualizações de negócios subjacentes estáveis, apontando para uma mudança no sentimento e não nos fundamentos.
As ações caíram esta semana porque os investidores reagiram diretamente à desaceleração do crescimento, o que pressionou o múltiplo de avaliação premium da Zscaler. A empresa relatou um crescimento de 25% na ARR e de 21% no crescimento orgânico, e essa desaceleração em relação aos níveis anteriores de hipercrescimento levou os investidores a reduzir as expectativas de retornos futuros e a reprecificar as ações.
Esta semana, a Zscaler destacou o forte impulso das grandes transações. O CFO Kevin Rubin disse que a empresa registrou um "número recorde de negócios de US$ 1 milhão no segundo trimestre" e gerou US$ 290 milhões em reservas de TCV do Z-Flex, elevando as reservas acumuladas do Z-Flex para cerca de US$ 650 milhões, mostrando que os clientes estão se comprometendo com contratos empresariais maiores e de longo prazo. O Z-Flex é um modelo de compra flexível que permite que as empresas adotem vários produtos de segurança em um único contrato, aumentando o tamanho do negócio e a visibilidade da receita a longo prazo.
A atividade institucional contribuiu para o sentimento misto. A SG Americas Securities LLC aumentou sua participação em 1.520%, para cerca de 116.000 ações, no valor aproximado de US$ 26 milhões, enquanto a J. Safra Sarasin Holding AG elevou sua posição em 95%, para cerca de 64.000 ações, no valor aproximado de US$ 14 milhões.
Ao mesmo tempo, a Assenagon Asset Management reduziu sua participação em 52%, e a Wealth Enhancement Advisory Services LLC cortou sua posição em 21%, refletindo a realização de lucros. Também ocorreram vendas com informações privilegiadas, com executivos vendendo ações em torno de US$ 157 por ação, enquanto a propriedade institucional permanece significativa, com cerca de 46% da empresa. A Zscaler concorre com a CrowdStrike e a Palo Alto Networks, mas se concentra na proteção do acesso à rede por meio de um modelo Zero Trust, em vez de segurança baseada em endpoint ou firewall.
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A Zscaler está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, o estoque é modelado usando:
- Crescimento da receita (CAGR): cerca de 21%
- Margens operacionais: cerca de 24%
- Múltiplo P/E de saída: cerca de 29x
O crescimento da Zscaler é impulsionado pela adoção da segurança Zero Trust, que permite que as empresas conectem usuários e aplicativos com segurança sem depender de firewalls tradicionais, tornando-a mais eficaz para ambientes de nuvem e trabalho remoto. Esse modelo está ganhando força à medida que as empresas se afastam da segurança de rede legada em direção a plataformas baseadas em nuvem.
A empresa está se expandindo por meio de grandes negócios corporativos e da consolidação de plataformas, à medida que os clientes adotam vários produtos de acesso seguro, proteção de dados e segurança de carga de trabalho na nuvem, aumentando o valor e a retenção do contrato. Isso é apoiado pelo Z-Flex, que permite contratos flexíveis de vários anos e uma adoção mais ampla de produtos.
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A expansão da margem é esperada à medida que a alavancagem operacional melhora, com os investimentos anteriores em infraestrutura e vendas se normalizando e permitindo que mais receita seja convertida em lucro à medida que a empresa cresce.
A demanda permanece apoiada pelos gastos das empresas com segurança na nuvem e ferramentas de proteção relacionadas à IA, o que continua a impulsionar a adoção a longo prazo.
Com base nessas informações, o modelo estima um preço-alvo de cerca de US$ 180, o que implica um aumento total de aproximadamente 50% nos próximos anos, indicando que a Zscaler parece subvalorizada com o desempenho futuro impulsionado pela adoção corporativa, contratos maiores e melhoria da lucratividade.
Nos próximos 12 meses, o desempenho provavelmente será impulsionado pelo crescimento de grandes negócios empresariais, pela adoção contínua da segurança Zero Trust e pela expansão para produtos de segurança relacionados à IA.
Quanto as ações da Zscaler podem subir a partir de agora?
Os investidores podem estimar o preço potencial das ações da Zscaler, ou quanto qualquer ação poderia valer, em menos de um minuto, usando a ferramenta Novo modelo de avaliação da TIKR.
São necessários apenas três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
A partir daí, a TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Se você não tiver certeza do que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
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