Principais conclusões sobre as ações da FedEx em julho de 2026
- Vinte e sete analistas acompanham as ações da FedEx, sendo que 19 recomendam a compra ou uma performance superior à do mercado, com um preço-alvo médio de US$ 351.
- O modelo de cenário médio da TIKR aponta para US$ 362 para as ações da FedEx até dezembro de 2030, o que implica um retorno total de 16% e uma taxa anualizada de 3% nos próximos 4,5 anos.
- As ações da FedEx parecem subvalorizadas, já que o lucro por ação (EPS) normalizado deve acelerar novamente para US$ 4,47 até dezembro, um aumento de 17%.
- O dia 1º de julho trouxe a venda da FedEx Supply Chain para a CMA CGM por US$ 1,4 bilhão, reforçando o foco na entrega.
FedEx supera estimativas do 4º trimestre, mas queda na margem abala as ações da FedEx
A FedEx Corporation (FDX), rede de entregas com sede em Memphis que movimenta quase 18 milhões de pacotes por dia, divulgou em 23 de junho uma receita no quarto trimestre fiscal de US$ 25 bilhões, um aumento de 12,6% em relação ao ano anterior e acima dos US$ 24,04 bilhões esperados pelos analistas. O lucro ajustado por ação atingiu US$ 6,31, superando a estimativa consensual de US$ 5,96 compilada pela LSEG. As ações da FedEx ainda assim caíram até 7% nas negociações pré-mercado na manhã seguinte.
A queda foi atribuída às margens, e não ao crescimento. A margem operacional no segmento da Federal Express recuou de 8,4% no ano anterior para 7,7%, já que os custos com remuneração de funcionários, transporte terceirizado e combustível subiram mais rapidamente do que a receita. O CEO Raj Subramaniam abordou diretamente o efeito da sobretaxa de combustível sobre a margem durante a teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2026. “Se tivéssemos excluído a sobretaxa de combustível, nossa margem teria subido em relação ao ano anterior, em vez de cair.”
O J.P. Morgan classificou a situação como um fator de incerteza que os investidores precisariam de tempo para assimilar, enquanto o Morgan Stanley e a Wolfe Research apresentaram visões opostas sobre qual deveria ser o preço-alvo das ações.
A questão da margem surgiu em paralelo a uma mudança estrutural mais ampla. A FedEx está mudando o encerramento de seu ano fiscal de 31 de maio para 31 de dezembro e apresentou uma orientação de lucro ajustado para o ano civil de 2026 entre US$ 16,90 e US$ 18,10 por ação, uma faixa que implica um crescimento de 20% durante o período de transição de junho a dezembro. O lucro por ação (EPS) normalizado, com base nas operações contínuas, ficou em US$ 3,27 no trimestre encerrado em 30 de junho, com estimativas subindo para US$ 6,00 até setembro e US$ 4,47 até dezembro.
Essa reavaliação ocorreu dias após a FedEx concluir, em 1º de junho, a cisão da FedEx Freight e dar continuidade à venda da FedEx Supply Chain para a CMA CGM, no valor de US$ 1,4 bilhão, em 1º de julho. O negócio da Supply Chain, cujo fechamento ainda está previsto para o final deste ano, concentra o foco da FedEx em sua rede principal aérea e terrestre e injeta caixa para um balanço patrimonial neutro em termos de alavancagem após o dividendo da Freight, juntamente com um aumento de 5% nos dividendos e um plano para recomprar até US$ 1 bilhão em ações este ano.
Wall Street continua apostando nas ações da FedEx, apesar do corte no preço-alvo para US$ 53
Vinte e sete analistas cobrem as ações da FedEx, e o consenso é otimista, com 16 recomendações de “comprar” e 3 de “desempenho superior”, contra 6 de “manter”, 1 de “desempenho inferior” e 1 de “vender”. O preço-alvo médio situa-se em US$ 351, cerca de 13% acima do fechamento das ações da FedEx em 9 de julho, de US$ 311, embora essa média tenha caído de US$ 404 em maio, após o desempenho abaixo do esperado nas margens do quarto trimestre fiscal.
O Morgan Stanley reduziu seu preço-alvo de US$ 230 para US$ 160 no início de junho, citando desafios estruturais decorrentes da expansão da Amazon para a logística de frete. A Wolfe Research manteve uma recomendação de “desempenho superior” com um preço-alvo de US$ 378, argumentando que os fatores favoráveis relacionados ao combustível poderiam tornar a orientação conservadora.
Wall Street espera que o lucro por ação (EPS) normalizado das ações da FedEx volte a US$ 6 neste outono
O lucro por ação normalizado ficou em US$ 3,27 no trimestre encerrado em 30 de junho, uma queda de 28% em relação ao ano anterior, com base nas novas operações contínuas. O mercado espera uma forte recuperação para US$ 6,00 no trimestre de setembro, praticamente estável em relação ao valor comparável do ano passado, antes de se estabilizar em US$ 4,47 em dezembro, um aumento de 17% em relação ao ano anterior.
Olhando mais adiante, o lucro por ação (EPS) normalizado está projetado em US$ 5,31 para o trimestre de março de 2027 e em US$ 4,06 até junho de 2027, um aumento de 24% em relação ao ano anterior. Essa trajetória acompanha o crescimento de 20% para o ano de transição, conforme orientação da administração na teleconferência sobre os resultados.
O ponto de referência que confirma essa tese é o resultado divulgado em setembro. Um valor igual ou próximo a US$ 6,00 validaria a reaceleração, enquanto um resultado abaixo de US$ 5,50 daria aos pessimistas do Morgan Stanley a evidência que eles procuram.
A meta de US$ 362 da TIKR para as ações da FedEx se mantém caso o lucro por ação normalizado volte a acelerar conforme previsto
O modelo de cenário intermediário da TIKR avalia as ações da FedEx em US$ 362 até dezembro de 2030, o que implica um retorno total de 16% e uma taxa anualizada de 3% a partir do preço atual de US$ 311.
Esse retorno anualizado fica abaixo do que investidores orientados para o crescimento normalmente esperam de uma ação negociada perto do meio de sua faixa de 52 semanas, entre US$ 216 e US$ 414, posicionando as ações da FedEx mais próximas de um título de valor do que de um título de crescimento composto.
A meta se torna alcançável se a trajetória normalizada do lucro por ação (EPS), de US$ 3,27 em junho para US$ 6,00 em setembro e US$ 4,47 em dezembro, se mantiver, validando o crescimento de 20% no ano de transição previsto pela administração. Um tropeço nessa sequência, particularmente um resultado fraco em setembro, faria com que o retorno anualizado do modelo — já modesto — parecesse otimista, em vez de conservador.
As duas alienações deste ano — a cisão da divisão de Carga e a venda da Cadeia de Suprimentos — trocam a complexidade de curto prazo por uma base de lucros mais simples, que as estimativas de EPS normalizado já estão começando a refletir.
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