Principais estatísticas das ações da VRT
- Faixa de 52 semanas: US$ 110,06 – US$ 379,94
- Preço atual: US$ 333,05
- Preço-alvo médio do mercado: ~US$ 378
- Preço-alvo do modelo TIKR: ~$512 com TIR anualizada de ~10%
- Receita do 1º trimestre de 2026: US$ 2,65 bilhões (+30% em relação ao mesmo período do ano anterior)
- Margem operacional ajustada do 1º trimestre de 2026: 20,8%
- Lucro por ação diluído ajustado do 1º trimestre de 2026: US$ 1,17 (+83% em relação ao ano anterior)
- Projeção do lucro por ação ajustado para o ano inteiro de 2026: US$ 6,30 – US$ 6,40
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Uma queda de 25% que a empresa não mereceu
A Vertiv (VRT) passou grande parte de junho em uma forte retração que teve pouca relação com o que realmente estava acontecendo dentro da empresa. A ação registrou uma queda de 25% em 10 de junho, revertendo uma parte significativa dos ganhos que se seguiram a um sólido relatório de resultados do 1º trimestre no final de abril.
A onda de vendas foi impulsionada por fatores macroeconômicos, ligada ao sentimento geral em relação à infraestrutura de IA e à rotação setorial, e não a qualquer deterioração específica da empresa.
Nesse mesmo período, os negócios subjacentes apresentavam um crescimento de 30% na receita, um crescimento de 83% no lucro por ação ajustado e uma carteira de pedidos de US$ 15 bilhões, com um índice book-to-bill próximo a 2,9x. Os investidores que compreendem a diferença entre preço e desempenho dos negócios tiveram uma oportunidade significativa bem à vista.
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Como uma empresa de energia e refrigeração se tornou uma aposta em infraestrutura de IA
A Vertiv fabrica a infraestrutura física que mantém os data centers em operação: sistemas de energia, unidades de refrigeração, racks e o software de monitoramento que integra tudo isso. Essa descrição subestima o que aconteceu com o negócio nos últimos três anos.
À medida que as cargas de trabalho de IA elevaram a densidade dos data centers a níveis dramaticamente mais altos, as necessidades de energia e refrigeração por rack cresceram a um ritmo que o setor não estava preparado para suportar, e a Vertiv tem sido uma das principais beneficiárias dessa mudança.
A receita cresceu de aproximadamente US$ 5 bilhões em 2021 para mais de US$ 10 bilhões em 2025, enquanto as margens operacionais passaram de 4% para quase 19% no mesmo período.
Essa trajetória das margens é particularmente importante. A Vertiv não está apenas aumentando a receita por meio do aumento do volume. Ela está convertendo esse volume em lucro operacional significativamente maior à medida que o negócio se expande, os preços melhoram e o mix de produtos se desloca para soluções de gerenciamento térmico e serviços com margens mais elevadas. A região das Américas, que liderou o primeiro trimestre com um crescimento orgânico de 44%, é a expressão mais clara de onde os investimentos em IA das hiperescaladoras estão sendo direcionados.
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A carteira de pedidos revela o que está por vir
Os resultados do primeiro trimestre deram aos investidores vários motivos para olhar além do ruído de curto prazo. As vendas líquidas de US$ 2,65 bilhões superaram as expectativas, o lucro operacional ajustado cresceu 64% e a administração elevou a previsão de receita para o ano inteiro para US$ 13,5 a US$ 14 bilhões, o que implica um crescimento orgânico de cerca de 30% para o ano.
A projeção do lucro por ação diluído ajustado, de US$ 6,30 a US$ 6,40, representa um crescimento de aproximadamente 51% no ponto médio em relação a 2025.
É no volume de pedidos em carteira que a visibilidade futura se torna tangível. Uma carteira de pedidos de US$ 15 bilhões e um índice book-to-bill próximo a 2,9x significam que a Vertiv tem quase US$ 3 em novos pedidos para cada US$ 1 que entrega. Esse tipo de cobertura dá à administração confiança na projeção e oferece aos investidores um grau razoável de proteção contra uma desaceleração da demanda no curto prazo.
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O que diz o modelo de avaliação
O modelo da TIKR aponta para cerca de US$ 512 por ação no cenário intermediário, a ser alcançado no final de 2030, o que implica um retorno total de aproximadamente 54% ao longo de cerca de 4,5 anos, a uma taxa anualizada de cerca de 10%. A variação do cenário tende para o lado positivo: o cenário mais pessimista fica em torno de US$ 557, com retorno anualizado de aproximadamente 6%, enquanto o cenário mais otimista se aproxima de US$ 1.004, com retorno anual de cerca de 14%.
O retorno do cenário intermediário é impulsionado quase inteiramente pelo crescimento dos lucros, e não pela expansão dos múltiplos, com o P/E modelado para se comprimir ligeiramente ao longo do período de previsão. Essa é a perspectiva realista para uma ação negociada a quase 49x os lucros futuros: o cenário otimista não é a expansão dos múltiplos, mas sim que os lucros cresçam rápido o suficiente para justificar a valorização atual e ir além dela.
O modelo pressupõe um crescimento da receita de cerca de 16%, composto até 2035, com as margens de lucro líquido se expandindo em direção a 20%, ambos os indicadores consistentes com as próprias metas de longo prazo da administração.
Os riscos incluem uma desaceleração nos investimentos em IA das hiperescaladoras, pressão competitiva de especialistas em refrigeração como a Eaton e a Schneider Electric, ou atrasos na execução da expansão de capacidade que a Vertiv está realizando para atender à demanda atual.
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Aviso legal:
Observe que os artigos no TIKR não têm como objetivo servir como orientação financeira ou de investimento por parte do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem constituem recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes sobre as empresas ou atualizações importantes. A TIKR não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado pela leitura e bons investimentos!
