Principais destaques:
- Crescimento excepcional: A L3Harris registrou um crescimento orgânico da receita de 15% no primeiro trimestre de 2026, um dos trimestres mais sólidos da história da empresa.
- Projeção de preço: Com base no desempenho atual, as ações da LHX podem atingir US$ 343 até dezembro de 2028.
- Ganhos potenciais: Essa meta aponta para um retorno total de 16% em relação ao preço atual de US$ 294,82.
- Retorno anual: Os investidores poderiam observar um crescimento anual de aproximadamente 6% nos próximos 2,5 anos.
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A L33Harris Technologies (LHX) iniciou 2026 com um dos seus melhores trimestres até o momento. A receita cresceu para US$ 5,7 bilhões, um aumento orgânico de 15%. O lucro por ação (EPS) segundo os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) subiu 33% em relação ao ano anterior, para US$ 2,72. As margens operacionais dos segmentos se expandiram pelo décimo trimestre consecutivo.
- A carteira de pedidos ultrapassou US$ 40 bilhões, sem contar ainda os US$ 25 bilhões em pedidos pendentes do Conselho de Aceleração de Munições (Munitions Acceleration Council).
- O índice book-to-bill internacional atingiu 2,2 no trimestre, com os aliados da OTAN impulsionando uma forte demanda por rádios e sistemas de inteligência, vigilância e reconhecimento (ISR).
- A receita da divisão de Sistemas Espaciais e de Missão cresceu 24%, impulsionada por programas confidenciais e aeronaves adaptadas para missões.
- A receita da divisão de Soluções de Mísseis aumentou 18%, com as margens se expandindo em 110 pontos-base.
- A previsão para o ano inteiro foi reafirmada: receita de US$ 23 a US$ 23,5 bilhões, fluxo de caixa livre de US$ 3 bilhões e lucro por ação (EPS) segundo os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) elevado em US$ 0,10, para US$ 11,40 a US$ 11,60.
As ações da LHX são negociadas em torno de US$ 295. Para investidores que buscam exposição ao setor de defesa com crescimento acima da média e uma carteira de pedidos visível, essa ação oferece um caso claro de investimento.
O que o modelo indica para as ações da L3Harris
Analisamos a L3Harris sob a ótica de sua estratégia “Trusted Disruptor”, que a posiciona entre as grandes empresas tradicionais do setor de defesa e as empresas mais novas de tecnologia de defesa. A ideia é entregar resultados na escala de uma grande contratada, ao mesmo tempo em que age com a agilidade de uma empresa menor e mais focada.
Esse posicionamento está valendo a pena. A receita cresceu organicamente em 9 dos últimos 10 trimestres. A receita por funcionário aumentou quase 25% nos últimos dois anos. A empresa está, simultaneamente, conquistando grandes programas confidenciais, garantindo contratos de rádio com a OTAN e desenvolvendo capacidade de motores de foguete sólidos para a expansão da produção de munições.
A oportunidade do MAC é particularmente notável. Os US$ 25 bilhões em pedidos pendentes do Conselho de Aceleração de Munições (Munitions Acceleration Council), que ainda não constam na carteira de pedidos, poderiam elevar a carteira total para algo entre US$ 60 e US$ 70 bilhões nos próximos 12 meses.
A empresa é uma fornecedora-chave de motores de foguete sólidos para a Lockheed e a Raytheon em diversos programas, incluindo o PAC-3 e o THAAD. A administração recebeu um investimento de US$ 1 bilhão do Departamento de Guerra para acelerar essa ampliação de capacidade.
Com base em um crescimento anual da receita de 7,7% e margens operacionais de 16,1%, nosso modelo projeta que as ações atingirão US$ 343 em 2,5 anos. Isso pressupõe um múltiplo preço/lucro (P/E) de 20,1x, abaixo do P/E futuro atual de 24,4x.
Essa redução reflete a normalização após uma recente reavaliação, ao mesmo tempo em que reconhece uma empresa com visibilidade de crescimento cada vez melhor.
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O modelo de avaliação do TIKR permite que você insira suas próprias premissas sobre o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, calculando assim os retornos esperados das ações.
Veja o que utilizamos para as ações da LHX:
1. Crescimento da receita: 7,7%
A previsão para o ano inteiro de 2026 aponta para um crescimento orgânico de 7%, o que a administração descreveu como conservador, considerando o desempenho acima do esperado no primeiro trimestre.
Somente o portfólio de projetos do ISR soma cerca de US$ 40 bilhões internacionalmente, com os aliados já tendo completado aproximadamente 20% de seus ciclos de modernização de comunicações de 10 anos.
O programa de rádios HMS do Exército recebeu um financiamento de US$ 515 milhões no ano fiscal de 2027, com valores semelhantes previstos para os cinco anos seguintes.
2. Margens operacionais: 16,1%
As margens de EBIT ficaram em 15,8% no último ano, em linha com a média de 15,3% nos últimos três anos e de 16,1% nos últimos cinco anos.
A previsão de margem do segmento para o ano inteiro situa-se na faixa inferior dos 16%.
A empresa vem ampliando suas margens a cada trimestre, mesmo com o aumento de 44% no investimento em P&D em relação ao ano anterior.
3. Múltiplo P/L de fechamento: 20,1x
Atualmente, a LHX é negociada a cerca de 24,4x os lucros futuros, acima de sua média de três anos de 20,1x.
Presumimos uma compressão de volta a esse nível. Historicamente, a ação tem sido negociada na faixa de 18 a 20x em um horizonte de longo prazo, e múltiplos elevados no curto prazo costumam se normalizar à medida que as expectativas de crescimento são incorporadas aos preços.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
As empresas de eletrônica de defesa enfrentam riscos relacionados a programas, cronograma orçamentário e complexidade de execução. Veja a seguir como as ações da L3Harris podem se comportar em diferentes cenários até dezembro de 2030:
- Cenário pessimista: se a receita crescer 6,2% ao ano e as margens líquidas se estabilizarem em torno de 9,5%, os investidores terão um retorno total de 5,3% (1,1% ao ano).
- Cenário intermediário: com crescimento de 6,8% e margens de 9,8%, o modelo aponta para um retorno total de 25,8% (5,2% ao ano).
- Cenário otimista: se os contratos MAC forem fechados, as conquistas em projetos confidenciais se acelerarem e as margens atingirem 10%, os retornos poderiam chegar a 45,9% no total (8,7% ao ano).
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A faixa de variação é mais estreita do que a da maioria das ações de crescimento, pois a L3Harris já é uma empresa madura e bem administrada.
No cenário pessimista, as negociações orçamentárias atrasam a formalização dos contratos, os pedidos do MAC demoram mais para serem concretizados e a compressão do múltiplo pesa sobre os retornos.
No cenário otimista, a carteira de pedidos MAC de US$ 25 bilhões é convertida dentro do prazo, a continuação do projeto HBTSS é conquistada no meio do ano e a demanda internacional por rádio e ISR impulsiona o crescimento bem acima das projeções.
Qual é o potencial de alta das ações da L3Harris a partir de agora?
Com a nova ferramenta Modelo de Avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Bastam três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/L de saída
Se você não souber o que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada campo com as estimativas consensuais dos analistas, oferecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial da ação e os retornos totais nos cenários de alta, básico e de baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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Aviso legal:
Observe que os artigos no TIKR não têm como objetivo servir como orientação financeira ou de investimento por parte do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem constituem recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes sobre as empresas ou atualizações importantes. A TIKR não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado pela leitura e bons investimentos!
