Principais conclusões sobre as ações da Verizon
- A margem operacional da Verizon atingiu 25% no primeiro trimestre de 2026, o nível mais alto em pelo menos oito trimestres, com o lucro operacional crescendo 10% em relação ao ano anterior, para US$ 8,67 bilhões.
- A receita total aumentou 3% em relação ao ano anterior, para US$ 34,44 bilhões, enquanto as despesas operacionais totais caíram para US$ 12,09 bilhões, o valor mais baixo no conjunto de dados de oito trimestres.
- O modelo da TIKR avalia a Verizon em cerca de US$ 70 até dezembro de 2030, o que implica um retorno total de aproximadamente 45% em relação ao preço atual de US$ 48.
A recuperação da margem operacional já está refletida nos números. Use os dados da demonstração de resultados de nível institucional da TIKR para identificar exatamente onde a estrutura de custos da Verizon está mudando e se essa inflexão é duradoura.Explore as finanças da Verizon na TIKR gratuitamente →
A ação da Verizon registra sua maior margem operacional em anos à medida que a recuperação se consolida
A Verizon Communications (VZ) apresentou sua maior margem operacional em pelo menos oito trimestres no 1º trimestre de 2026, à medida que um programa de transformação de custos de US$ 5 bilhões impulsionou o lucro operacional para US$ 8,67 bilhões, com receitas de US$ 34,44 bilhões.
O CEO Dan Schulman, que assumiu o cargo em outubro, reorganizou a empresa em torno de 10 linhas de trabalho de transformação.
O trimestre marcou a primeira vez desde 2013 que a Verizon registrou adições líquidas positivas de assinaturas pós-pagas no primeiro trimestre, adicionando 55.000 assinantes e reduzindo o custo de aquisição e retenção desses clientes em aproximadamente 35% em relação ao quarto trimestre.
Schulman definiu a abordagem de forma clara na teleconferência sobre os resultados do primeiro trimestre: “Estamos deliberadamente mudando nosso mix para receitas de serviços recorrentes duradouras e nos afastando de atividades de baixa margem e altamente promocionais.” A banda larga continuou a se expandir com 341.000 adições líquidas, elevando a base total de assinantes para aproximadamente 16,8 milhões, apoiada pela aquisição da Frontier Communications, concluída em janeiro.
A combinação do impulso na base de assinantes, menores gastos promocionais e um amplo programa de redução de despesas operacionais está agora refletindo diretamente na demonstração de resultados.
A transformação de custos da Verizon está reduzindo a diferença entre o lucro bruto e o lucro operacional. Acompanhe cada linha da demonstração de resultados ao longo de oito trimestres no TIKR para ver quão duradoura é essa redução.Analise a estrutura de custos da Verizon no TIKR gratuitamente →
A margem operacional da Verizon atinge o maior nível em vários anos, à medida que os cortes de custos finalmente superam a pressão sobre a receita
A margem operacional da Verizon expandiu-se para 25% no primeiro trimestre de 2026, subindo de 23% no mesmo período do ano anterior e recuperando-se acentuadamente do mínimo de 21% registrado no quarto trimestre de 2025.
O lucro operacional cresceu 10% em relação ao ano anterior, para US$ 8,67 bilhões, a maior taxa de crescimento ano a ano no conjunto de dados de oito trimestres.
As despesas operacionais totais caíram para US$ 12,09 bilhões no primeiro trimestre de 2026, ante US$ 12,55 bilhões no ano anterior, atingindo o nível mais baixo em oito trimestres.
As despesas com vendas, gerais e administrativas caíram para US$ 7,20 bilhões, o menor valor de SG&A em todo o conjunto de dados, refletindo tanto a redução da força de trabalho de aproximadamente 13.000 funcionários mencionada na teleconferência sobre os resultados quanto a retração estrutural nos gastos promocionais.
O lucro bruto atingiu US$ 20,77 bilhões com uma margem bruta de 60%, em linha com o trimestre do ano anterior, confirmando que a expansão da margem está sendo impulsionada pela disciplina nas despesas operacionais, e não por qualquer mudança no custo dos produtos vendidos.
A diferença entre a margem bruta de 60% e a margem operacional de 25% vem diminuindo, já que as despesas gerais, administrativas e de vendas (SG&A) caíram mais rapidamente do que o lucro bruto cresceu.
A receita da Verizon também cresceu 3%, para US$ 34,44 bilhões, mas o sinal mais importante é que o lucro operacional cresceu a uma taxa mais de três vezes superior à taxa de crescimento da receita.
A Verizon lidera a AT&T e a T-Mobile em margem operacional no primeiro trimestre de 2026, mas a diferença vem diminuindo
A margem operacional da Verizon atingiu 25% no primeiro trimestre de 2026, seu maior valor no conjunto de dados de oito trimestres e acima tanto da AT&T, com 23%, quanto da T-Mobile, com 24%, no mesmo período.
O que é mais revelador é a trajetória: a margem da Verizon caiu para 21% no quarto trimestre de 2025, seu trimestre mais fraco na comparação, enquanto a T-Mobile (TMUS) manteve 18% e a AT&T (T) também registrou 18% nesse mesmo trimestre, o que significa que todas as três operadoras atingiram um ponto baixo simultaneamente antes de se recuperarem no primeiro trimestre de 2026.
A recuperação da Verizon no primeiro trimestre de 2026 para 25% foi a recuperação sequencial mais acentuada das três, superando o avanço da T-Mobile para 24% e o retorno da AT&T para 23%, uma diferença que sugere que a transformação de custos da Verizon está começando a produzir uma vantagem estrutural, em vez de uma recuperação cíclica.
A meta de US$ 70 da TIKR para as ações da VZ se mantém se a recuperação das margens continuar até 2030
O modelo da TIKR avalia as ações da Verizon em aproximadamente US$ 70 até dezembro de 2030, o que implica um retorno total de cerca de 45% em relação ao preço atual de US$ 48, ou aproximadamente 9% ao ano.
O caminho para essa meta baseia-se no que a demonstração de resultados já confirmou: despesas operacionais em declínio enquanto as receitas crescem modestamente, reduzindo a diferença entre o lucro bruto e o lucro operacional.
Para que a meta do TIKR seja alcançada, a alavancagem operacional observada no primeiro trimestre de 2026 precisa persistir, o que significa que a disciplina nas despesas de vendas, gerais e administrativas (SG&A) se mantém à medida que os ventos contrários da amortização promocional diminuem e a integração da Frontier atinge sua meta de sinergia de custos de US$ 1 bilhão em ritmo anual até 2028.
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A Verizon registrou sua maior margem operacional em pelo menos oito trimestres no primeiro trimestre de 2026, com lucro operacional 10% maior em relação ao ano anterior, e o modelo do TIKR aponta para um retorno total de cerca de 45% a partir do preço atual de US$ 48 até 2030.
O que a Verizon disse sobre suas projeções para 2026?
A administração elevou sua previsão de crescimento do lucro por ação ajustado (EPS) para 2026 de 5% para 6% e indicou a metade superior de sua faixa de adições líquidas de 750.000 a 1 milhão de linhas pós-pagas, citando o primeiro trimestre como o ponto mais baixo da receita do ano.
