Principais conclusões sobre as ações da Elastic
- As ações da Elastic registraram receita de US$ 450,68 milhões no quarto trimestre do ano fiscal de 2026, um crescimento de 16% em relação ao ano anterior e superando a estimativa do mercado de US$ 446,20 milhões.
- As margens brutas mantiveram-se em 76% no quarto trimestre do ano fiscal de 2026, enquanto o CRPO acelerou para um crescimento de 20%, sinalizando que o reconhecimento de receita está ficando atrás da curva de compromisso.
- O modelo de cenário médio da TIKR projeta o preço das ações da Elastic em cerca de US$ 127, o que implica um retorno total de aproximadamente 110% nos próximos 4,9 anos, a uma taxa anualizada de cerca de 16%.
- As margens operacionais tornaram-se positivas em 0,2% no terceiro trimestre do ano fiscal de 2026, antes de uma reversão sazonal no quarto trimestre para -4%, enquadrando a margem operacional não GAAP de 19% prevista para o ano fiscal de 2027 como uma mudança estrutural significativa, e não uma melhora modesta.
As ações da Elastic estão sendo negociadas a US$ 60, enquanto a demonstração de resultados mostra um negócio em que o lucro bruto cresceu 24% ano a ano e a estrutura de custos está prestes a ser reestruturada com ganhos de eficiência impulsionados por IA. As ferramentas do TIKR permitem que você identifique essa inflexão na margem antes que o mercado o faça. Analise os dados financeiros das ações da Elastic no TIKR gratuitamente →
A ação da Elastic registra compromissos plurianuais recordes à medida que a IA impulsiona a consolidação da plataforma
A Elastic N.V. (ESTC) é uma empresa de IA de pesquisa que fornece uma plataforma de dados unificada para pesquisa empresarial, observabilidade e segurança, utilizada por organizações para coletar, armazenar e analisar volumes massivos de dados não estruturados em escala.
A empresa encerrou o 4º trimestre do ano fiscal de 2026 em 30 de abril de 2026, reportando uma receita total de US$ 450,68 milhões e apresentando seu sétimo trimestre consecutivo de desempenho operacional acima das projeções.
O número que torna inegável a história da demanda por IA é o crescimento do CRPO, que acelerou 500 pontos-base para 20% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 1,2 bilhão em carteira de pedidos comprometidos, enquanto o RPO cresceu 28% para US$ 1,98 bilhão, o maior crescimento anual do RPO em quatro anos.
A receita de assinaturas impulsionada pelas vendas, que exclui o negócio menor de nuvem self-service mensal e representa o núcleo estratégico da Elastic, cresceu 19% ano a ano, para US$ 375 milhões no quarto trimestre.
O CEO Ash Kulkarni foi direto na teleconferência sobre os resultados do quarto trimestre: “as organizações estão cada vez mais escolhendo a Elastic para suas transformações de IA de longo prazo e assumindo compromissos plurianuais maiores para padronizar nossa plataforma para o futuro.”
O mecanismo por trás desse aumento no compromisso envolve três forças convergentes. Primeiro, a posição da Elastic como uma plataforma de contexto para pipelines de IA, na qual as empresas utilizam a pesquisa híbrida, o banco de dados vetorial e os modelos de incorporação de IA Jina recém-adquiridos para fundamentar os resultados de LLM em dados proprietários em tempo real, em vez de transferir petabytes para modelos externos.
Em segundo lugar, os recursos de SOC e SRE orientados para a ação nas áreas de segurança e observabilidade estão conquistando contratos de substituição contra fornecedores de SIEM legados, evidenciados por uma conquista de oito dígitos no setor de serviços financeiros da Fortune 50 no quarto trimestre e pelo contrato de SIEM como serviço da CISA, que já ultrapassou seu compromisso inicial de US$ 26 milhões à medida que mais agências civis aderem.
Em terceiro lugar, a nova oferta de métricas, construída sobre uma arquitetura colunar competitiva com o Prometheus, abre um segmento do mercado de observabilidade que a Elastic não havia visado anteriormente, com a equipe de campo descrita na conferência do Bank of America como ansiosa para vendê-la sem incentivos.
Olhando para o futuro, a administração projetou uma receita total para o ano fiscal de 2027 entre US$ 1,985 bilhão e US$ 2 bilhões, representando um crescimento de 14,6% ano a ano no ponto médio, com uma trajetória de crescimento trimestral que começa em 13% no primeiro trimestre e acelera até seu ponto mais alto no quarto trimestre.
A margem operacional não GAAP está projetada em aproximadamente 19% para o ano fiscal de 2027, um aumento de cerca de 2,5 pontos percentuais em relação ao resultado do ano fiscal de 2026, impulsionado pela automação interna liderada por IA, que reduz a complexidade operacional em todas as funções.
A carteira de pedidos da Elastic conta uma história diferente da taxa de crescimento da receita divulgada. A diferença entre o CRPO e a receita é onde reside a aceleração dos próximos 12 meses. Veja gratuitamente no TIKR como a carteira de pedidos da Elastic se converte em receita →
O lucro bruto da Elastic cresce 25%, enquanto a estrutura de custos se prepara para uma inflexão
A receita das ações da Elastic cresceu consistentemente ao longo dos oito trimestres encerrados em 30 de abril de 2026, passando de US$ 350 milhões no 1º trimestre do ano fiscal de 2025 para US$ 451 milhões no 4º trimestre do ano fiscal de 2026, com taxas de crescimento ano a ano variando de 16% a 20% nesse período.
O que é mais importante está abaixo da linha de receita, onde o lucro bruto cresceu 16% ano a ano no 4º trimestre do ano fiscal de 2026, para US$ 340 milhões, com margens brutas de 76%, e cresceu 24% ano a ano no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026, para US$ 320 milhões, quando foi estabelecido o trimestre com a maior margem do conjunto dos oito períodos anteriores.
A trajetória da margem bruta das ações da Elastic é o dado mais estável na demonstração de resultados: 74% no primeiro trimestre do ano fiscal de 2025, expandindo-se para 77% no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 e, em seguida, estabilizando-se na faixa de 75% a 77% nos quatro trimestres mais recentes, um padrão que demonstra uma economia unitária sustentável que não se deteriora à medida que o negócio cresce.
As despesas operacionais totais cresceram de US$ 290 milhões no 4º trimestre do ano fiscal de 2025 para US$ 360 milhões no 4º trimestre do ano fiscal de 2026, um aumento de 24% em relação ao ano anterior, superando o crescimento da receita naquele trimestre, o que explica parcialmente a margem operacional de -4% registrada no 4º trimestre.
As despesas de vendas, gerais e administrativas (SG&A) mantiveram-se em US$ 230 milhões no quarto trimestre do ano fiscal de 2026, enquanto as despesas com pesquisa e desenvolvimento (P&D) passaram de US$ 90 milhões para US$ 120 milhões no mesmo período de quatro trimestres, refletindo um investimento deliberado no desenvolvimento de modelos de incorporação por meio da aquisição da Jina AI e de recursos de agentes de IA para as plataformas de segurança e observabilidade.
A diferença entre a margem bruta de 76% das ações da Elastic e sua margem operacional de -4% no quarto trimestre não é um problema estrutural; trata-se de um spread de 79 pontos que a administração tem como meta explícita reduzir, projetando uma margem operacional não GAAP de aproximadamente 19% no ano fiscal de 2027 e de aproximadamente 25% até o ano fiscal de 2029.
O mecanismo da demonstração de resultados é a alavancagem operacional: a estrutura de custos está sendo reformulada pela automação impulsionada por IA nas funções de engenharia, marketing e finanças, o que significa que o crescimento futuro da receita se reflete no lucro operacional a uma taxa mais alta do que nos períodos históricos.
O lucro operacional passou de -US$ 30 milhões no 4º trimestre do ano fiscal de 2025 para US$ 0 milhões no 3º trimestre do ano fiscal de 2026, antes de retornar a -US$ 20 milhões no 4º trimestre do ano fiscal de 2026, um padrão sazonal que deve ser interpretado em relação à margem operacional não GAAP de 16,4% no ano fiscal de 2026 e à meta de 19% para o ano fiscal de 2027.
As ações da Elastic ficam atrás das da Datadog e da Dynatrace em margem bruta, mas a tendência dos últimos oito trimestres conta uma história diferente
As ações da Elastic registraram margens brutas de 74% no primeiro trimestre do ano fiscal de 2025, expandiram para 77% no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 e se estabilizaram em 75% no quarto trimestre do ano fiscal de 2026, uma melhora líquida de 2 pontos percentuais ao longo do período completo de oito trimestres.
A Datadog (DDOG) manteve margens brutas entre 79% e 81% ao longo dos mesmos oito trimestres, nunca caindo abaixo de 79%, com o quarto trimestre do ano fiscal de 2026 registrando 79%.
Enquanto isso, a Dynatrace (DT) manteve a faixa mais estreita das três, variando de 81% a 82% ao longo dos oito trimestres e fechando em 81% no quarto trimestre do ano fiscal de 2026, um prêmio estrutural de 6 pontos percentuais em relação às ações da Elastic no mesmo final de período.
A diferença é real, mas a tendência favorece as ações da Elastic: enquanto a Datadog recuou de 81% no primeiro trimestre do ano fiscal de 2025 para 79% no quarto trimestre do ano fiscal de 2026, as ações da Elastic se expandiram no mesmo período, reduzindo a diferença em relação à Datadog de 7 pontos percentuais para 4 pontos percentuais em oito trimestres.
As ações da Elastic estão subvalorizadas em 2026? O modelo de US$ 127 da TIKR aponta para um potencial de alta de 110%
O modelo de cenário médio da TIKR avalia as ações da Elastic em cerca de US$ 127, partindo do preço atual de US$ 60, o que implica um retorno total de aproximadamente 110% nos próximos 4,9 anos, a uma taxa anualizada de cerca de 16%.
O cenário médio pressupõe um CAGR de receita de aproximadamente 11% e uma margem de lucro líquido expandindo para cerca de 19%, resultando em um preço de ação de cerca de US$ 158 em 30/04/31. Esse cenário requer que a meta de margem operacional não GAAP de 19% para o ano fiscal de 2027 se mantenha e que a aceleração do CRPO continue se convertendo em receita até o ano fiscal de 2029, conforme orientado pela administração.
Se o crescimento do CRPO se mantiver acima de 20% e o produto de métricas contribuir com receitas significativas até o ano fiscal de 2028, conforme indicado pela administração, o cenário otimista produz um preço de ação de cerca de US$ 204, com um retorno total de aproximadamente 239% e uma TIR anualizada de cerca de 15%.
Se o crescimento da receita desacelerar em direção à hipótese de cenário pessimista de aproximadamente 10% de CAGR, à medida que os ventos contrários macroeconômicos comprimem os gastos com software empresarial, o modelo projeta um preço das ações em torno de US$ 119, com um retorno total de aproximadamente 97% e uma TIR anualizada de cerca de 8%.
Vale a pena comprar ações da Elastic em 2026?
As ações da Elastic são negociadas a US$ 60, mais de 40% abaixo de sua alta de 52 semanas de US$ 96, enquanto a empresa acaba de reportar um crescimento de 20% no CRPO e um trimestre recorde em compromissos plurianuais.
O modelo de cenário médio da TIKR coloca a meta em torno de US$ 127, o que implica um retorno total de cerca de 110%.
A decisão de comprar ou não a ação depende da confiança na meta de margem operacional de 19% para o ano fiscal de 2027 e na trajetória de aceleração da receita do primeiro ao quarto trimestre desse ano fiscal.
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