Principais dados sobre as ações da Oracle Corporation
- Preço: US$ 201 (10 de junho de 2026)
- Receita total do 4º trimestre do ano fiscal de 2026: US$ 19 ,2 bilhões, +21% em relação ao ano anterior
- Lucro por ação (EPS) não GAAP do 4º trimestre do ano fiscal de 2026: US$ 2 ,11, +24% em relação ao ano anterior
- Receita de infraestrutura em nuvem no 4º trimestre do ano fiscal de 2026: US$ 5,8 bilhões, +93% em relação ao ano anterior
- Receita total de nuvem no 4º trimestre do ano fiscal de 2026: US$ 9,9 bilhões, +47% em relação ao ano anterior
- Previsão de EPS não GAAP para o ano fiscal de 2027 (revisada para cima): US$ 8,05, +18% em moeda constante
- Preço-alvo do modelo TIKR: aproximadamente US$ 602
- Potencial de alta implícito: ~199%
Ações da Oracle apresentam trimestre recorde, com receita de infraestrutura em nuvem quase dobrando
A Oracle Corporation (NYSE: ORCL) divulgou resultados recordes do quarto trimestre do ano fiscal de 2026 em 10 de junho, com receita total de US$ 19,2 bilhões, um crescimento de 21% em relação ao ano anterior, e receita de infraestrutura em nuvem disparando 93%, para US$ 5,8 bilhões.
O número determinante do trimestre é a obrigação de desempenho remanescente de US$ 638 bilhões, que cresceu US$ 85 bilhões somente no quarto trimestre, passando de US$ 553 bilhões, proporcionando visibilidade de receita contratada por vários anos que nenhum concorrente de infraestrutura comparável consegue igualar.
A receita de infraestrutura em nuvem de US$ 5,8 bilhões reflete a escolha dos clientes pela Oracle Cloud Infrastructure tanto para cargas de trabalho de IA quanto para migração de bancos de dados, com 97,5% de utilização global de GPUs confirmando que a oferta ainda está bem aquém da demanda.
Hilary Maxson, diretora financeira, afirmou na teleconferência sobre os resultados do quarto trimestre que “nossos sólidos resultados do quarto trimestre refletem a forte demanda dos clientes e nossa crescente visibilidade das receitas futuras”, ressaltando a reconfirmação da Oracle de suas metas de longo prazo apresentadas no Analyst Day de 31% de CAGR de receita e 28% de CAGR de EPS até o ano fiscal de 2030.
O posicionamento full-stack da Oracle em infraestrutura, banco de dados e aplicativos em nuvem a coloca no centro das decisões de IA corporativa em um momento em que os concorrentes estão se limitando a camadas únicas, criando uma vantagem competitiva que se estende muito além do atual ciclo de construção de infraestrutura.
A receita de bancos de dados multicloud cresceu 404% ano a ano no quarto trimestre, com os pedidos aumentando 325%, sinalizando que o negócio de bancos de dados da Oracle está entrando em uma segunda fase de crescimento, à medida que as empresas exigem infraestrutura de dados pronta para IA em ambientes de nuvem.
O Escritório de Gestão de Pessoal dos Estados Unidos anunciou uma adjudicação em toda a agência à Oracle para o Fusion HCM no início do ano fiscal de 2027, adicionando a conquista de um cliente governamental de alto perfil a um trimestre que também viu mais de 300 novas adições de clientes do Fusion.
Clay Magouyrk, diretor executivo, declarou na teleconferência sobre os resultados do quarto trimestre que a Oracle assinou “US$ 67 bilhões em contratos de infraestrutura de IA neste trimestre, a maioria dos quais era do tipo ‘traga seu próprio hardware’ ou pré-paga”, uma estrutura que preserva as margens ao mesmo tempo em que reduz as necessidades de capital líquido da Oracle.
A administração da Oracle projetou para o ano fiscal de 2027 um crescimento da receita total de 34% em moeda constante, para aproximadamente US$ 90 bilhões, e para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 um crescimento da receita de nuvem de 58% a 64%, traduzindo a carteira de pedidos de US$ 638 bilhões na projeção de receita futura mais precisa que a Oracle já divulgou.
A aceleração da receita das ações da ORCL ocorre à medida que a alavancagem operacional compensa os custos de infraestrutura
As ações da Oracle Corporation apresentaram um claro cenário de alavancagem operacional em sua recente demonstração de resultados, com o lucro operacional crescendo 27% em relação ao ano anterior no trimestre encerrado em 28 de fevereiro de 2026, contra um crescimento de receita de 22% no mesmo período.
A receita acelerou de um crescimento de 3,3% ano a ano no trimestre encerrado em 31 de maio de 2024, passando por 11,3%, 12,2%, 14,2% e 21,7% nos trimestres sucessivos, um arco de desaceleração para aceleração de cinco trimestres que se alinha precisamente com o cronograma de expansão do data center da Oracle.
As despesas operacionais totais diminuíram como porcentagem da receita nos últimos quatro trimestres, absorvendo a pressão sobre a margem bruta decorrente da expansão da infraestrutura, ao mesmo tempo em que expandiram a margem operacional para 32,7% no último trimestre divulgado, ante 31,3% no ano anterior.
A margem bruta da Oracle diminuiu à medida que a receita de infraestrutura cresceu, passando de 72,5% no trimestre encerrado em 31 de maio de 2024 para 64,6% no trimestre encerrado em 28 de fevereiro de 2026: uma troca deliberada que a demonstração de resultados confirma, com margens brutas mais baixas em troca de um negócio de infraestrutura em nuvem que agora cresce a 93%.
As ações da Oracle estão subvalorizadas em 2026? O modelo de US$ 602 da TIKR diz que sim
O cenário base da TIKR avalia as ações da Oracle Corporation em aproximadamente US$ 602 até maio de 2030, o que implica um retorno total de cerca de 199% em relação ao preço atual de aproximadamente US$ 201, ou cerca de 32% ao ano ao longo de 4 anos.
Se o negócio de infraestrutura em nuvem da Oracle mantiver a trajetória de margem descrita pela administração, com retorno sobre o capital investido na casa dos 20% com receitas contratuais em níveis máximos, a meta do cenário intermediário de aproximadamente US$ 602 é alcançável com uma modesta compressão do P/E de cerca de 0,5% ao ano incorporada nas premissas do modelo.
Um crescimento sustentado da receita a uma CAGR de cerca de 26% até o ano fiscal de 2035, aliado a margens de lucro líquido se expandindo para 27%, sustentaria um preço de ação se aproximando de aproximadamente US$ 1.263 no modelo de faixa alta, com um retorno anualizado de cerca de 32%.
Se a demanda por infraestrutura de IA desacelerar significativamente ou se o compromisso de CapEx líquido de US$ 70 bilhões para o ano fiscal de 2027 sobrecarregar o balanço patrimonial da Oracle além do aumento planejado de US$ 40 bilhões em dívida e capital, o cenário de caso baixo aponta para aproximadamente US$ 864, com um retorno anualizado de cerca de 20%.
Como foi o desempenho da Oracle nos resultados do 4º trimestre do ano fiscal de 2026?
A Oracle apresentou um lucro por ação (EPS) não GAAP de US$ 2,11 no 4º trimestre do ano fiscal de 2026, um aumento de 24% em relação ao ano anterior, com receita total de US$ 19,2 bilhões, crescendo 21%. A receita de infraestrutura em nuvem foi o destaque, subindo 93% para US$ 5,8 bilhões, à medida que a demanda por cargas de trabalho de IA superou a capacidade de oferta, com 97,5% de utilização de GPUs.
A Oracle encerrou o ano com US$ 638 bilhões em obrigações de desempenho remanescentes, um aumento de US$ 85 bilhões no trimestre, confirmando a trajetória de crescimento da receita rumo ao ano fiscal de 2027.
A administração projetou para o ano fiscal de 2027 um lucro por ação (EPS) não GAAP de US$ 8,05 e receita total de aproximadamente US$ 90 bilhões, representando um crescimento de 34% em moeda constante.
As ações da Oracle estão subvalorizadas?
O cenário base da TIKR avalia as ações da Oracle Corporation em aproximadamente US$ 602 até maio de 2030, o que implica um retorno total de cerca de 199% em relação ao preço atual, ou aproximadamente 32% ao ano.
O negócio de infraestrutura em nuvem da Oracle cresceu 93% no quarto trimestre do ano fiscal de 2026, e a administração reconfirmou as metas de CAGR de receita de 31% e CAGR de EPS de 28% até o ano fiscal de 2030.
A variável-chave é a conversão da carteira de pedidos (RPO): se a carteira de pedidos de US$ 638 bilhões se traduzir em receita dentro do cronograma divulgado, o cenário base se mantém com folga.
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