Principais conclusões:
- A Veolia Environnement é líder global em serviços de água, resíduos e energia, posicionada para se beneficiar à medida que governos e empresas investem em descarbonização, economia circular e infraestrutura resiliente.
- Com base em nossas premissas de avaliação, as ações da Veolia Environnement poderiam razoavelmente atingir € 45 por ação até dezembro de 2029.
- Isso implicaria um retorno total de 50,9% em relação ao preço atual de € 29, com um retorno anualizado de 10,9% nos próximos 4,0 anos.
Veolia Environnement SA (VIE) está aprimorando sua posição como uma plataforma líder de múltiplos serviços, ampliando as soluções integradas de água, resíduos e energia que ajudam os clientes industriais e as cidades a reduzir as emissões, reciclar recursos e garantir a confiabilidade do serviço a longo prazo.
A empresa opera globalmente em tecnologias de água, gerenciamento de resíduos e serviços de energia, alavancando tendências estruturais, como regulamentações ambientais mais rígidas, urbanização e a crescente demanda por infraestrutura sustentável.
Os resultados recentes mostram que a Veolia vem traduzindo essa plataforma em um sólido desempenho financeiro, embora o crescimento tenha se moderado em relação às médias de longo prazo.
Veja a seguir por que as ações da Veolia Environnement ainda podem oferecer retornos anuais atraentes de dois dígitos até 2029, à medida que ela executa sua estratégia de serviços ambientais, melhora a lucratividade e mantém uma alocação de capital disciplinada.
O que o modelo diz sobre as ações da Veolia
Analisamos o potencial de retorno das ações da Veolia Environnement usando premissas de avaliação ancoradas em seu desempenho histórico, na lucratividade atual e em expectativas realistas de crescimento moderado, uma vez que os gastos com infraestrutura ambiental continuam em todo o mundo.
Com base em estimativas de crescimento anual da receita de 3,4%, uma margem operacional de 8,4% e um múltiplo P/L de saída de 12,6x, o modelo sugere que as ações da Veolia Environnement poderiam subir de € 29 para € 37 por ação até dezembro de 2027.
Isso equivaleria a um retorno total de 25,2%, ou um retorno anualizado de 12,1% nos próximos 2,0 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da Veolia:
1. Crescimento da receita: 3.4%
O perfil de receita da Veolia reflete uma combinação de negócios regulamentados e baseados em contratos, de modo que o crescimento tende a ser mais estável e menos cíclico do que o de muitos de seus pares industriais.
Na última década, a empresa gerou um crescimento anual da receita de 6,5%, enquanto que no ano mais recente houve um modesto declínio de 1,5%, à medida que a empresa digeriu as aquisições e enfrentou alguma normalização após uma forte recuperação pós-pandemia.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, um CAGR de receita de 3,4% até 2029 pressupõe que a Veolia continue a ganhar contratos de infraestrutura e serviços nos setores de água, resíduos e energia, ao mesmo tempo em que os preços se beneficiam da indexação da inflação e da regulamentação ambiental, mas também pressupõe um crescimento mais moderado do que nos últimos cinco anos.
2. Margens operacionais: 8.4%
A lucratividade da Veolia tem sido historicamente limitada pela natureza regulada e de capital intensivo de seus negócios, mas os programas de eficiência e a otimização do portfólio têm melhorado constantemente as margens.
O desempenho operacional recente mostra que a empresa conseguiu manter margens de lucro líquido de um dígito médio enquanto investia em novos projetos, integrava aquisições e administrava a volatilidade do preço da energia.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, uma margem operacional de 8,4% reflete a expectativa de que a Veolia possa aumentar gradualmente a lucratividade por meio de benefícios de escala, serviços de maior valor agregado e sinergias de negócios anteriores, sem apostar em uma expansão dramática das margens.
3. Múltiplo P/E de saída: 12,6x
Atualmente, a Veolia é negociada a uma avaliação compatível com uma empresa madura, do tipo infraestrutura, já que os investidores ponderam seus fluxos de caixa estáveis em relação ao risco regulatório e à intensidade de capital.
No período de um ano, houve uma contração no P/L implícito da ação, com um CAGR negativo de 12,5% na variação do P/L, embora o negócio subjacente tenha permanecido lucrativo.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos um múltiplo de P/L de saída de 12,6x, que está mais ou menos em linha com os níveis atuais e abaixo de alguns picos históricos. Isso pressupõe que os investidores continuem a avaliar a Veolia como uma ação de composição estável, em vez de uma ação de alto crescimento.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da Veolia Environnement até 2030 mostram como os retornos podem ser sensíveis ao crescimento, às margens e à avaliação (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: A receita cresce perto de 3,0%, as margens permanecem estáveis e o mercado continua cauteloso → 6,2% de retorno anual
- Caso médio: as ações pareceriam razoavelmente atraentes para investidores de longo prazo que buscam uma composição estável, semelhante à da infraestrutura → 11,9% de retorno anual
- Caso alto: Crescimento da receita próximo a 3,6%, aumento das margens e algum suporte múltiplo → 16,9% de retorno anual
Mesmo no caso conservador, os fluxos de caixa estáveis e os serviços essenciais da Veolia ajudam a sustentar retornos modelados positivos, mas o cenário de baixa destaca como o crescimento limitado pode fazer com que as ações pareçam menos atraentes se as taxas de juros permanecerem altas ou se os investidores exigirem retornos mais altos.
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Qual é a tendência de alta das ações da Veolia a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que você precisa é de três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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