Principais estatísticas das ações da USA Rare Earth
- Variação de preço de 1 ano para as ações da USAR: 120%
- Preço das ações da USAR em 26 de janeiro: US$ 26,72
- Máxima em 52 semanas: US$ 44
- Meta de preço das ações da USAR: US$ 29,20
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O que aconteceu?
As ações da USA Rare Earth(USAR) subiram na segunda-feira depois que a startup de minerais críticos anunciou um acordo transformador com o Departamento de Comércio dos EUA.
- O governo fornecerá à USA Rare Earth US$ 1,3 bilhão em empréstimos e US$ 277 milhões em financiamento federal, de acordo com uma carta de intenções assinada entre as duas partes.
- Em troca desse apoio, a USA Rare Earth emitirá para o Departamento de Comércio 16,1 milhões de ações ordinárias e 17,6 milhões de bônus de subscrição.
- Isso dá ao governo dos EUA uma participação de 8% a 16% na empresa, dependendo do fato de as garantias serem exercidas, de acordo com um registro na SEC.
Inicialmente, as ações da USAR subiram até 29% no início do pregão, antes de fecharem em alta de cerca de 8%, a US$ 26,72 por ação.
A empresa também levantará US$ 1,5 bilhão de investidores privados por meio de uma transação PIPE significativamente subscrita em excesso, elevando o capital total disponível para aproximadamente US$ 3,5 bilhões quando combinado com o caixa existente.
"Este é um momento decisivo em nosso trabalho para garantir e desenvolver uma cadeia de valor de terras raras resiliente e independente com base neste país", disse a CEO Barbara Humpton aos analistas em uma teleconferência na segunda-feira. "Há muito tempo dizemos que atender ao apelo urgente para restaurar a indústria de terras raras e minerais críticos exigirá uma solução para vários jogadores, e isso estabelece nossa empresa como uma das líderes."
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da USAR
A forte reação do mercado ao acordo com o Departamento de Comércio reflete o entusiasmo dos investidores com relação ao posicionamento estratégico da USA Rare Earth na cadeia de suprimento de minerais críticos.
As terras raras são insumos essenciais para setores estratégicos, incluindo defesa, semicondutores, veículos elétricos e robótica.
Atualmente, os EUA continuam muito dependentes da China para a importação de terras raras, o que torna a produção doméstica uma prioridade de segurança nacional.
A USA Rare Earth é a mais recente empresa de mineração a receber apoio do governo, à medida que o governo Trump trabalha para construir uma cadeia de suprimentos de terras raras e minerais críticos no Ocidente.
O Departamento de Defesa fechou um acordo histórico semelhante com a MP Materials no verão passado, que incluiu uma participação acionária, um piso de preço e um acordo de compra. O governo também adquiriu participações na Lithium Americas e na Trilogy Metals no ano passado.
No entanto, o acordo com a USA Rare Earth difere em um aspecto importante: ele não inclui pisos de preços ou acordos de compra.
O diretor financeiro Rob Steele explicou que isso se deve ao fato de os minerais do depósito Round Top da empresa em Sierra Blanca, no Texas, estarem "em grande falta de oferta fora da China" e exigirem preços premium.
"Pense em disprósio, pense em térbio, pense em ítrio", disse Steele durante a teleconferência. "Essas são todas as coisas que, na verdade, não são produzidas em grandes quantidades fora da China." Ele observou que o disprósio é comercializado a US$ 900 por quilograma, enquanto o térbio custa US$ 3.500 por quilograma.
- O financiamento do governo será desembolsado de 2026 a 2028 com base em marcos operacionais.
- A USA Rare Earth planeja atingir 10.000 toneladas métricas de capacidade de produção anual de ímãs até junho de 2030, iniciar o comissionamento de sua fábrica de ímãs em Stillwater, Oklahoma, no primeiro trimestre de 2026 e iniciar a mineração comercial em Round Top no final de 2028 - dois anos antes do planejado anteriormente.
- A empresa projeta atingir o ponto de equilíbrio do lucro bruto em 2027, o ponto de equilíbrio do EBITDA em 2028 e o ponto de equilíbrio do fluxo de caixa em 2029.
- Para 2030, a administração tem como meta uma receita de US$ 2,6 bilhões, um EBITDA de US$ 1,2 bilhão e um fluxo de caixa livre de US$ 900 milhões.
Entretanto, as ações da USAR enfrentam algumas incertezas no curto prazo.
O acordo com o Commerce está sujeito a várias condições, incluindo o levantamento de pelo menos US$ 500 milhões de fontes não governamentais (satisfeitas pelo PIPE), a garantia de dois memorandos de entendimento com usuários de semicondutores, a obtenção de contratos de fornecimento de matéria-prima até 2027 e a definição de um plano de energia para a instalação de ímãs.
A empresa também precisa levantar aproximadamente US$ 600 milhões em capital acionário adicional além do que foi anunciado para financiar totalmente seu plano de negócios de US$ 4,1 bilhões. A gerência disse que isso poderia vir de investimentos estratégicos ou investidores institucionais.
Apesar desses riscos de execução, o apoio do governo valida o modelo de negócios da USA Rare Earth e a posiciona como um participante importante na restauração da produção de minerais essenciais.
"Esse investimento garante que nossas cadeias de suprimentos sejam resilientes e não dependam mais de nações estrangeiras", disse o Secretário de Comércio Howard Lutnick em um comunicado.
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