Principais Conclusões para a Ação da Upstart Holdings em Julho de 2026
- Até dezembro de 2030, o modelo de caso médio do TIKR coloca a ação da Upstart em $211, um retorno total de 544% em relação aos $33 atuais, equivalente a 52% anualizados ao longo de quatro anos e meio.
- Quinze analistas cobrem a ação da Upstart: 6 compra, 2 superperformar, 6 neutro, 1 subperformar e um preço-alvo médio de $41, 25% acima do fechamento de $33.
- A ação da Upstart parece subvalorizada frente ao crescimento do EBITDA, que deve reacelerar para 62% ano a ano até meados de 2027, acima do ponto mais baixo da margem de 13% no primeiro trimestre.
- Ainda assim, a Upstart reiterou suas previsões para 2026 de $294 milhões em EBITDA ajustado em maio.
Ação da Upstart Cai Enquanto Prejuízo do 1T Aumenta, mas Originações Disparam 61%
A Upstart Holdings (UPST) fechou a $33 em 10 de julho de 2026, após as originações de empréstimos subirem 61% ano a ano para $3,4 bilhões no primeiro trimestre, mesmo com seu prejuízo líquido aumentando para $6,6 milhões. O mercado de empréstimos movido a IA conecta mutuários a bancos e cooperativas de crédito, em vez de manter os empréstimos em seu próprio balanço, e a ação da Upstart caiu de $65 há um ano, enquanto os investidores ponderam esse crescimento contra margens em estreitamento.
A receita do trimestre atingiu $308 milhões, alta de 44% em relação ao ano anterior, enquanto o EBITDA ajustado recuou para $40,5 milhões e a margem caiu para 13%, o ponto mais baixo sinalizado pela administração para 2026. A CFO Andrea Blankmeyer abordou diretamente esse ponto mais baixo na conferência de resultados do 1T, dizendo aos investidores: "Esperamos que a margem de contribuição no 1T seja o ponto mais baixo do ano, a menos que haja mudanças no ambiente macroeconômico."
Esse enquadramento se alinha com as estimativas: projeta-se que a margem de EBITDA suba de volta para 26% até o quarto trimestre de 2026 e se mantenha perto de 24% até meados de 2027, seguindo o mesmo arco de recuperação descrito por Blankmeyer.
Grande parte da reaceleração vem dos empréstimos pessoais principais, onde o CEO Paul Gu diz que a Upstart detém sua maior vantagem de preços, juntamente com novos produtos garantidos. As originações de automóveis cresceram mais de 300% ano a ano no trimestre e as originações de imóveis cresceram aproximadamente 250%, levando a Upstart a mudar o foco do crescimento puro para melhorar a economia unitária em ambas as categorias.
O financiamento tem acompanhado o ritmo: a Upstart renovou seu acordo de fluxo futuro com a Neuberger Specialty Finance por até $600 milhões em junho, somando-se a mais de $4 bilhões em novo capital comprometido assinado desde o início de 2026, juntamente com acordos com Fortress e Centerbridge. As originações de junho totalizaram $1,5 bilhão, e a Upstart reiterou sua previsão para o ano todo de aproximadamente $1,4 bilhão em receita e $294 milhões em EBITDA ajustado, uma margem de 21%.
Wall Street Classifica a Ação da Upstart como Compra Apesar de um Gap de Alvo em Ampliação
O Wall Street mantém uma recomendação de consenso de compra para a ação da Upstart, com 6 recomendações de compra e 2 de superperformar contra 6 de neutro e 1 de subperformar entre os 15 analistas acompanhados. O preço-alvo médio está em $41, 25% acima do fechamento de $33 da ação da Upstart em 10 de julho, um prêmio maior do que o gap de 13% que o alvo médio mantinha em junho.
Wall Street Espera que o EBITDA da Upstart Cresça 62% até Meados de 2027
A Upstart registrou EBITDA ajustado de $40,5 milhões no primeiro trimestre, queda de 5% em relação ao ano anterior, já que a mistura de novos produtos e a demanda sazonal dos mutuários reduziram a margem para 13%. Esse nível está bem abaixo da margem de 21% incorporada à previsão para o ano todo.
As estimativas indicam que o EBITDA deve se recuperar para $70 milhões no segundo trimestre de 2026, alta de 30% ano a ano, à medida que a margem se recupera para 20%. Até o terceiro trimestre, espera-se que o crescimento do EBITDA modere para 18% ano a ano, mesmo com a margem subindo para 23%.
Espera-se que o crescimento acelere novamente no quarto trimestre, com o EBITDA subindo 64% ano a ano e a margem atingindo 26%, a maior margem trimestral da previsão. Até o segundo trimestre de 2027, projeta-se que o crescimento do EBITDA se mantenha perto de 62%, com a margem se estabilizando em torno de 24%.
Se a Upstart pode sustentar um crescimento de 62% no EBITDA até meados de 2027, caso o crescimento das originações desacelere do ritmo atual de 61%, é a questão que a Rua ainda está ponderando.
Alvo de $211 do TIKR para a Ação da Upstart Mantém-se se as Margens de EBITDA Continuarem se Recuperando
O modelo de caso médio do TIKR valoriza a ação da Upstart em $211 até dezembro de 2030, um retorno total de 544% em relação ao preço atual de $33, ou 52% anualizados ao longo de quatro anos e meio.
Esse retorno anualizado supera o que a maioria dos nomes de empréstimos ao consumidor e fintech oferece aos investidores que mantêm as ações durante um ciclo de crédito completo, em vez de negociar em torno de um único resultado.
O alvo é alcançável se a recuperação da margem de EBITDA, já em andamento, permanecer no cronograma, subindo do ponto mais baixo de 13% registrado no primeiro trimestre de volta para 26% até o quarto trimestre de 2026 e mantendo-se perto de 24% até meados de 2027.
A Upstart entrou no segundo semestre do ano com mais de $4 bilhões em novo capital comprometido e originações ainda crescendo a um ritmo de 61%, dando ao negócio o financiamento e o volume necessários para que essa recuperação de margem se concretize.
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