Principais Conclusões para a Ação da CVS Health em Julho de 2026
- Dezoito recomendações de compra, seis de desempenho superior e quatro de manutenção deixam a ação da CVS Health com um preço-alvo médio de $108,81, apenas 4% acima de seu fechamento de $104,15, a menor diferença em que a ação tem negociado em mais de um ano.
- Ainda precificada bem abaixo do próprio modelo do TIKR, a ação da CVS Health poderia atingir $130,04 até dezembro de 2030, um retorno total de 25% e uma taxa anualizada de 5% nos próximos 4,5 anos, de acordo com o cenário médio do TIKR.
- A ação da CVS Health está negociando barata em relação ao LPA normalizado, que o mercado financeiro projeta reacelerar para um crescimento de 21% até o quarto trimestre de 2026 após um 2025 difícil.
- Em 6 de maio, a administração elevou a previsão de LPA ajustado para 2026 para $7,30 a $7,50.
Ação da CVS Health Aproxima-se da Máxima de 52 Semanas Após Quinto Lucro Consecutivo Acima das Expectativas
A CVS Health (CVS), a empresa de farmácias, seguros e gestão de benefícios Caremark, fechou a $104,15 em 10 de julho, logo abaixo de sua máxima de 52 semanas de $106,15, encerrando uma alta que começou com o relatório do primeiro trimestre da empresa em 6 de maio. Esse resultado apresentou lucro por ação ajustado de $2,57, superando a estimativa de consenso de $2,20 em 37 centavos, com receita de $100,4 bilhões contra expectativas de $95,1 bilhões.
Esse superávit veio principalmente do segmento de Benefícios de Saúde, onde o índice de benefício médico, a parcela dos prêmios gasta com sinistros médicos, caiu para 84,6%. Esse número ficou bem abaixo dos 87,58% que os analistas haviam modelado e abaixo dos 87,3% de um ano antes, já que as carteiras Medicare, Medicaid e comercial da Aetna melhoraram em conjunto.
A força foi suficiente para a administração elevar a previsão de LPA ajustado para o ano todo para $7,30 a $7,50, acima de $7,00 a $7,20, e aumentar a perspectiva de receita para pelo menos $405 bilhões. Marcou o quinto trimestre consecutivo em que a CVS Health supera as expectativas desde um período turbulento em 2024 que incluiu vários resultados abaixo e uma mudança de CEO.
Respondendo a perguntas dos analistas sobre a durabilidade desse poder de lucro, o CFO Brian Newman disse na conferência de resultados do T1: "Mantemos confiança em nossa capacidade de entregar um CAGR de LPA na faixa dos dois dígitos médios até 2028." Esse compromisso, acrescentou, se mantém mesmo com o Tennessee movendo-se para restringir a propriedade de farmácias de varejo por administradores de benefícios farmacêuticos, uma lei que a CVS está agora contestando na corte federal, juntamente com um processo de acordo separado com a Comissão Federal de Comércio sobre o modelo de pagamento do Caremark.
O mercado financeiro respondeu rapidamente ao resultado. A Bernstein elevou seu preço-alvo para $106, de $94 em maio, citando progresso na recuperação do Medicare Advantage da Aetna. A Mizuho seguiu com um alvo de $110, de $102, apontando para uma recuperação de margem mais ampla em 2026 entre as seguradoras de saúde após um ciclo difícil de três anos.
A CVS Health também declarou um dividendo trimestral de $0,665 por ação em 10 de julho, pagável em 3 de agosto aos acionistas registrados em 23 de julho. O pagamento manteve-se estável enquanto a empresa continua reduzindo o alavancamento, que melhorou para 3,84 vezes a relação dívida/EBITDA no primeiro trimestre, um nível que a administração destacou como à frente de suas próprias metas.
O Mercado Financeiro Fica Cautelosamente Otimista com a Ação da CVS Health Após a Alta
O sentimento dos analistas sobre a ação da CVS Health permanece firmemente otimista, com 18 recomendações de compra, seis de desempenho superior e quatro de manutenção entre os analistas, sem recomendações de venda para a ação. O preço-alvo médio de $109 compara-se com $80 de um ano antes, mas a diferença para o preço de $104 estreitou para apenas 4%, abaixo dos 116% em meados de 2025.
Essa compressão seguiu-se aos aumentos de alvo da Bernstein, para $106, e da Mizuho, para $110, ambas citando progresso na recuperação de margem do Medicare Advantage da Aetna já em andamento.
O Mercado Financeiro Espera que o LPA Normalizado da Ação da CVS Health Reacelere Até 2027
A CVS Health registrou LPA normalizado de $2,57 para o trimestre encerrado em 31 de março de 2026, um aumento de 14% em relação ao ano anterior e o maior número trimestral que a empresa produziu desde meados de 2025.
Os analistas esperam LPA normalizado da CVS de $1,83 para o trimestre de junho e $1,71 para setembro, um ganho modesto de 1% e 7%, respectivamente, antes de um salto mais acentuado de 21% para $1,32 no trimestre de dezembro.
Esse impulso continua no ano fiscal de 2027, com o LPA normalizado projetado para subir 8% para $2,76 no trimestre de março e 15% para $2,11 até junho, estendendo uma recuperação do declínio de 8% registrado em dezembro de 2025, quando provisões pesaram sobre o negócio governamental.
Os otimistas apontam para o crescimento de 21% que os analistas modelam para o trimestre de dezembro como prova de que a recuperação tem pernas além de um único resultado forte. Os pessimistas contra-argumentam que o LPA normalizado ainda precisa superar novamente o pico de $2,57 estabelecido em março de 2026 antes que a reaceleração reavalie completamente a ação da CVS Health.
O Alvo de $130 do TIKR para a Ação da CVS Health Mantém-se se o Crescimento do LPA Reacelerar Conforme Orientado
O modelo de caso médio do TIKR avalia a ação da CVS Health em $130,04 até dezembro de 2030, implicando um retorno total de 25% do preço atual de $104,15, ou 5% anualizado ao longo de 4,5 anos.
Essa taxa anualizada fica abaixo do crescimento de LPA na faixa dos dois dígitos médios que a administração diz poder sustentar até 2028, sugerindo que o mercado ainda precifica a ação da CVS Health para uma recuperação mais lenta do que a orientação implica, mesmo após os recentes aumentos de alvo.
O alvo parece alcançável dado o quinto lucro trimestral consecutivo acima das expectativas e o aumento da orientação para $7,30 a $7,50. Esse ritmo de execução precisaria se manter durante a recuperação de margem do Medicare Advantage que a Aetna tem como meta para 2028 para fechar completamente a lacuna para o modelo do TIKR.
O fator de maior impacto é regulatório, não operacional. A lei de propriedade de farmácias do Tennessee e o acordo pendente da FTC sobre os preços do Caremark têm prazos de vários anos, e a administração disse que o negócio pode absorver qualquer resultado sem descarrilar a trajetória de LPA por trás do alvo de $130,04.
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