Principais estatísticas das ações da UPS
- Desempenho desta semana: 3%
- Intervalo de 52 semanas: $82 a $124
- Preço atual: US$ 116
O que aconteceu com as ações da UPS?
As ações da United Parcel Service(UPS) caíram 3% esta semana, para US$ 115,5, ficando cerca de 6,6% abaixo de sua maior alta em 52 semanas, de US$ 123,7, enquanto um juiz federal se preparava para decidir sobre uma liminar do Teamsters que poderia impedir o avanço do programa de compra de motoristas da empresa, no valor de US$ 150.000.
O Teamsters Union entrou com uma ação em 9 de fevereiro, argumentando que o Driver Choice Program viola o National Master Agreement de 2023, com um advogado do sindicato dizendo a um tribunal federal de Boston, em 19 de fevereiro, que mais de 10.000 motoristas devem aceitar as aquisições se o programa for adiante.
A briga judicial ameaça diretamente o plano da UPS de reduzir as posições operacionais em até 30.000 em 2026, como parte de sua meta de redução de custos de US$ 3 bilhões para a Amazon, um programa que a empresa precisa executar de forma limpa para alcançar sua recuperação de lucro operacional no segundo semestre.
Os mercados agora estão precificando o risco de execução, além de um ano de transição já exigente, em que a UPS orientou margens domésticas de um dígito médio no primeiro trimestre, lucro operacional internacional 30% menor no primeiro trimestre e uma queda de receita no primeiro semestre antes que qualquer recuperação se materialize no segundo semestre.
Carol Tomé, CEO, declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2025 que "junho de 2026 será o ponto de inflexão", ancorando a tese de recuperação na conclusão do glide-down da Amazon e na transição do USPS Ground Saver, que, juntos, devem liberar um crescimento de lucro operacional de um dígito no segundo semestre.
O quadro geral é que a UPS está executando simultaneamente uma das transformações logísticas mais complexas de sua história: aposentando sua frota de MD-11, automatizando mais 24 instalações, fazendo a transição do Ground Saver para o USPS e reduzindo sua exposição à Amazon em 50%, tudo isso enquanto defende um contrato de trabalho no tribunal federal que poderia retardar todo o processo.
Para onde estão indo as ações da UPS?
A decisão da liminar do Teamsters, que poderia impedir a UPS de executar seu plano de redução de 30.000 postos de trabalho, agora está diretamente no caminho da recuperação do segundo semestre de 2026, da qual depende todo o caso de alta, tornando a decisão do tribunal federal em Boston o catalisador de curto prazo mais importante para as ações.
O argumento fundamental se baseia no que acontece após a transição: se a UPS cumprir seu ponto de inflexão de junho de 2026, a empresa sairá do ano operando uma rede mais automatizada, com 68% do volume em instalações que custam 28% menos por peça do que as convencionais, estabelecendo um crescimento de LPA a partir do mínimo de US$ 7,07 em 2026.
A meta de preço médio de Wall Street é de US$ 113,18, contra um preço atual de US$ 115,54, o que significa que a meta média dos analistas está um pouco abaixo de onde as ações são negociadas hoje, refletindo a deterioração drástica do sentimento em relação à meta média de US$ 149,01 no final de 2024.
A faixa de meta se estende de uma baixa de US$ 75,00 para uma alta de US$ 130,00, um spread que capta se a redução gradual da Amazon e a reestruturação da rede proporcionam a recuperação de margem prometida ou se as interrupções de mão de obra, os ventos contrários do comércio e a erosão contínua do LPA empurram as ações para mínimos de vários anos.
Se a UPS executar com sucesso a saída da Amazon, a transição do USPS Ground Saver e o redimensionamento dos motoristas sem a interferência do Teamsters, um modelo de avaliação de caso médio avalia a UPS em US$ 179,52 em dezembro de 2030, o que implica um retorno total de 55,4% e uma TIR anualizada de 9,5% em relação aos níveis atuais.
O risco é em camadas e crescente: a ação judicial do Teamsters pode atrasar a redução de motoristas, o benefício de US$ 400 a US$ 500 milhões do EBIT do Ground Saver não se concretiza totalmente até 2027, as margens internacionais permanecem pressionadas até pelo menos setembro de 2026 e o EPS caiu por quatro anos consecutivos, com o consenso projetando outra queda de 1,3% em 2026.
A US$ 115,54, com a meta média dos analistas abaixo do preço atual e a iminência de uma decisão judicial, a UPS é uma ação do tipo "esperar para ver", em que o modelo de longo prazo mostra uma genuína alta, mas o risco de execução no curto prazo faz com que a paciência seja a única postura racional antes da chegada do ponto de inflexão de junho.
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