Principais estatísticas das ações da United Parcel Service
- Desempenho em 30 dias: 12%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 82 a US$ 124
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 142
- Aumento implícito: 19%
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O que aconteceu?
As ações da United Parcel Service subiram cerca de 12% nos últimos 30 dias, sendo recentemente negociadas perto de US$ 119 por ação, já que os investidores reagiram aos resultados do quarto trimestre e melhoraram a visibilidade futura.
A recuperação ocorre após meses de pressão ligada às reduções de volume da Amazon, mudanças nas rotas comerciais e compressão de margem devido à reestruturação da rede.
As ações se fortaleceram depois que a UPS divulgou uma receita de US$ 24,5 bilhões no quarto trimestre, um lucro operacional de US$ 2,9 bilhões, uma margem operacional de 11,8% e um lucro por ação ajustado de US$ 2,38, com a CEO Carol Tomé afirmando que o trimestre "superou nossas expectativas" devido à forte qualidade da receita e à disciplina de custos.
As ações já haviam enfrentado pressão de venda quando o volume diário médio dos EUA diminuiu e a administração delineou os ventos contrários à margem do primeiro semestre de 2026, decorrentes da redução da Amazon, da transição do Ground Saver e das despesas de substituição de aeronaves.
No entanto, os investidores se concentraram em US$ 3,5 bilhões em economias de custos em 2025, na confirmação de que o volume da Amazon foi reduzido em cerca de 1 milhão de peças por dia, conforme planejado, e na orientação de receita para 2026 de aproximadamente US$ 89,7 bilhões com uma margem operacional de 9,6%, sinalizando um caminho mais claro para a melhoria dos lucros no segundo semestre.
O posicionamentoinstitucional reforçou o sentimento. O State of New Jersey Common Pension Fund D aumentou sua participação em 3,8% para 253.718 ações no valor de cerca de US$ 21,19 milhões, enquanto a Varma Mutual Pension Insurance Co aumentou sua posição em 9,0% para 112.970 ações avaliadas em cerca de US$ 9,44 milhões.
A CIBC World Market aumentou suas participações em 111,2%, para 137.376 ações, no valor de cerca de US$ 11,48 milhões, e o Norges Bank iniciou uma nova posição considerável de aproximadamente US$ 852 milhões.
Embora algumas empresas tenham reduzido a exposição, a participação institucional permanece em cerca de 60,26%, indicando uma participação contínua de longo prazo.
O movimento de 12% das ações no último mês reflete uma mudança da preocupação com a pressão da margem de curto prazo para a confiança na normalização dos custos e nos ganhos de eficiência impulsionados pela automação.
Os investidores estão agora concentrados em saber se a expansão da margem no segundo semestre de 2026 pode se traduzir em uma recuperação sustentada dos lucros.
A United Parcel Service está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 2,6%
- Margens operacionais: 10.3%
- Múltiplo P/E de saída: 14x
As expectativas dereceita se alinham com a orientação da administração para 2026, de aproximadamente US$ 89,7 bilhões, e refletem uma expansão gradual apoiada pela disciplina de preços e melhor mix, em vez de uma recuperação acentuada na demanda global de remessas.
A perspectiva pressupõe a estabilização das tendências de pacotes domésticos nos EUA e o crescimento contínuo da receita por peça na faixa de um dígito médio.
A recuperaçãoda margem tem mais peso do que a aceleração da receita. A administração tem como meta uma economia de custos adicional de US$ 3 bilhões em 2026, vinculada ao glide-down da Amazon e à reconfiguração da rede, ao mesmo tempo em que expande a automação em instalações onde o custo por peça é aproximadamente 28% menor do que em edifícios convencionais.
À medida que mais volume flui por meio de hubs automatizados e a equipe de motoristas se alinha com a menor densidade de paradas, o custo por peça está posicionado para se normalizar abaixo do crescimento da receita por peça, apoiando a alavancagem operacional.
Outros impulsionadores incluem maior penetração de SMBs, crescimento na logística de assistência médica, melhor economia com a transferência das entregas do Ground Saver para o USPS e redução das comparações comerciais ano a ano no segundo semestre de 2026. Esses desenvolvimentos fortalecem a qualidade da receita, mesmo que a demanda macroeconômica permaneça modesta.
A durabilidadedo fluxo de caixa livre sustenta o dividendo anual de US$ 6,56, que rende 5,50% a preços atuais.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 142, o que implica um aumento total de cerca de 19% e um retorno anualizado de 6,2%, indicando que a ação parece subvalorizada nos níveis atuais.
Com os preços atuais, a UPS parece subvalorizada, com o desempenho em 2026 provavelmente impulsionado pela normalização da margem, ganhos de eficiência em automação, preços disciplinados e melhor mix de remessas, em vez de uma aceleração agressiva da receita.
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