Principais conclusões:
- Momento SaaS: O ARR de assinatura cresceu 28% em relação ao ano anterior, com o ARR de SaaS subindo 40% para US$ 364 milhões.
- Projeção de preço: Com base na execução atual, as ações da CVLT podem chegar a US$ 114 em março de 2028.
- Ganhos potenciais: Essa meta implica um retorno total de 30% em relação ao preço atual de US$ 87,63.
- Retorno anual: Os investidores poderão observar um crescimento de aproximadamente 13% nos próximos 2,1 anos.
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A Commvault Systems(CVLT) apresentou resultados sólidos no terceiro trimestre fiscal de 2026, com crescimento de 30% na receita de assinaturas e aquisição recorde de clientes. A empresa adicionou 700 novos clientes de assinatura e alcançou a Regra dos 40, equilibrando o crescimento com a lucratividade.
O CEO Sanjay Mirchandani enfatizou a liderança da empresa em inovação com a plataforma Commvault Cloud Unity. Este lançamento reúne segurança de dados, resiliência de identidade e recuperação cibernética em uma única plataforma, alimentada pelo tecido Metallic AI.
- O mercado de resiliência cibernética está se expandindo à medida que as organizações enfrentam ataques sofisticados e adotam cargas de trabalho de IA.
- A plataforma da Commvault aborda esses desafios, protegendo continuamente os dados, controlando o acesso por meio do gerenciamento de identidade e permitindo uma recuperação previsível em escala.
- O ARR de SaaS atingiu US$ 364 milhões, crescendo 40% em relação ao ano anterior. As ofertas de Resiliência de Identidade da empresa ganharam força, com a proteção do Active Directory dobrando seu ARR.
- As parcerias com a AWS, incluindo a obtenção da competência de resiliência da AWS na categoria de recuperação e a conquista do prêmio AWS Global Storage Partner of the Year de 2025, validam os recursos nativos da nuvem da Commvault.
- A aquisição da Clumio fortalece a posição da empresa na proteção de dados nativos da nuvem.
- Novas parcerias, incluindo uma com a Pinecone para proteção de banco de dados vetorial, posicionam a Commvault para capturar o crescimento de dados orientado por IA.
Apesar desses aspectos positivos, as ações são negociadas a US$ 87,63, o que deixa espaço para um aumento para os investidores que reconhecem a posição estratégica da empresa na resiliência cibernética corporativa.
O que o modelo diz sobre as ações da Commvault
Analisamos a transformação da Commvault em uma plataforma abrangente de resiliência cibernética, com forte impulso de SaaS e expansão da adoção corporativa.
A empresa se beneficia de ventos estruturais favoráveis. Os volumes de dados corporativos estão explodindo com a adoção da IA, criando mais superfícies de ataque que precisam de proteção.
Os ataques de ransomware continuam a aumentar, forçando as organizações a investir em infraestrutura de resiliência.
A plataforma Unity da Commvault se diferencia por meio da integração. Em vez de exigir várias soluções pontuais, os clientes obtêm recursos unificados de segurança de dados, proteção de identidade e recuperação. Essa abordagem reduz a complexidade e o custo total de propriedade.
A mudança para os modelos de assinatura e SaaS proporciona uma receita recorrente previsível.
- Os clientes de SaaS que começam com valores de contrato iniciais mais baixos se expandem com o tempo à medida que aumentam as cargas de trabalho.
- Quase 50% dos clientes corporativos de SaaS agora usam várias ofertas, em comparação com cerca de 30% a 40% no ano passado.
- A gerência espera um impulso contínuo de SaaS à medida que os clientes migram para arquiteturas de nuvem híbrida.
- As parcerias da empresa com os principais provedores de nuvem e as iniciativas soberanas de nuvem na Europa criam oportunidades adicionais de crescimento.
Usando uma previsão de crescimento anual da receita de 14,1% e margens operacionais de 20,1%, nosso modelo projeta que as ações subirão para US$ 114 em 2,1 anos. Isso pressupõe um múltiplo preço/lucro de 18,2x.
Isso representa uma compressão das médias históricas de P/L da Commvault de 38,5x (um ano) e 34,2x (três anos). O múltiplo mais baixo reflete as preocupações do mercado sobre a transição de assinaturas e as pressões de margem de curto prazo dos gastos com investimentos.
A verdadeira oportunidade está em capturar os gastos das empresas com resiliência cibernética, à medida que as organizações modernizam sua infraestrutura e enfrentam ameaças em constante evolução.
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O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita de uma empresa, margens operacionais e múltiplo P/E, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da CVLT:
1. Crescimento da receita:14,1%
O crescimento da Commvault está centrado na demanda por resiliência cibernética e migração para a nuvem.
- A empresa apresentou um crescimento de 19% na receita total no terceiro trimestre, com um aumento de 30% na receita de assinaturas.
- A administração aumentou a orientação de receita de assinatura para o ano inteiro para US$ 764-768 milhões, representando um crescimento de 30% no ponto médio.
- Espera-se que o ARR total do ano fiscal de 2026 cresça aproximadamente 18% em moeda constante, impulsionado pelo crescimento de 24% do ARR de assinaturas.
- O modelo de expansão da empresa está funcionando, com forte aquisição de novos clientes tanto em software de prazo quanto em SaaS.
- Os mercados internacionais mostraram força, e o lançamento da plataforma Unity posiciona a empresa para conquistar mais participação no mercado.
2. Margens operacionais: 20,1%
A Commvault expandiu as margens EBIT não-GAAP para 19,6% no terceiro trimestre e aumentou a orientação para o ano inteiro para 19-20%.
As margens brutas melhoraram para 81,5%, refletindo um melhor mix de produtos e eficiência operacional, com orientação para o ano inteiro no mesmo nível de 81% a 81,5%
A empresa iniciou um programa de otimização de custos para alinhar os recursos com suas prioridades de crescimento.
A administração espera uma expansão contínua da margem por meio de economias de escala à medida que o negócio de SaaS amadurece.
3. Múltiplo P/E de saída: 18,2x
O mercado avalia a Commvault em 19,2x os lucros atuais. Assumimos uma ligeira compressão para 18,2x durante nosso período de previsão.
Essa abordagem conservadora leva em conta os riscos de execução na transição do SaaS e as pressões da concorrência.
À medida que a Commvault demonstra um crescimento sustentado de SaaS e a tração da plataforma Unity, a empresa deve comandar um prêmio por seu perfil de receita recorrente e posição no mercado.
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O que acontecerá se as coisas melhorarem ou piorarem?
As transições de software empresarial geram incertezas. Veja a seguir como as ações da Commvault podem se comportar em diferentes cenários até março de 2030:
- Caso baixo: se o crescimento da receita for moderado para 11% e as margens de lucro líquido forem reduzidas para 15,8%, os investidores ainda terão um retorno total de 28,3% (6,2% ao ano).
- Caso médio: Com um crescimento de 12,2% e margens de 17%, esperamos um retorno total de 64,1% (12,7% ao ano).
- Caso alto: se a adoção da resiliência cibernética se acelerar, gerando um crescimento de receita de 13,4%, enquanto a Commvault mantém margens de 18%, o retorno poderá atingir 104% no total (18,8% ao ano).
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A faixa reflete a execução na adoção da plataforma Unity, o sucesso na expansão dos clientes SaaS empresariais e a capacidade da empresa de equilibrar os investimentos em crescimento com a lucratividade.
No caso baixo, a pressão competitiva se intensifica ou os clientes diminuem os gastos com migração para a nuvem.
No caso alto, o crescimento de dados impulsionado por IA e as preocupações com ransomware aceleram os investimentos em resiliência corporativa, enquanto a abordagem integrada da Unity gera vendas cruzadas mais rápidas do que o esperado.
Quanto as ações da Commvault podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações de compra ou venda de ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
