Principais estatísticas das ações da Toast
- Desempenho da semana passada: consolidando
- Intervalo de 52 semanas: US$ 24 a US$ 50
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 40
- Aumento implícito: 39,0% em 2,7 anos
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O que aconteceu?
Toast (TOST) se recuperou esta semana, mas a história maior ainda está redefinindo as expectativas. A ação fechou perto de US$ 29, depois de cair bem abaixo de sua máxima de US$ 50 em 52 semanas. Os investidores estão ponderando a forte adoção de restaurantes contra um sentimento mais suave em relação ao crescimento dos pagamentos e à orientação do EBITDA.
Os resultados da Toast em fevereiro mostraram que o negócio ainda está em expansão. A empresa adicionou um recorde de 30.000 locais líquidos em 2025, atingindo cerca de 164.000 locais no total. A ARR, ou receita recorrente anualizada, aumentou 26% para mais de US$ 2,0 bilhões.
A administração considerou o ano como um ponto de prova para a escala. O CEO Aman Narang disse que "2025 foi um ano forte para a Toast", citando o crescimento das localizações, o crescimento do lucro bruto recorrente e as margens do EBITDA ajustado de 34%. Isso ajudou a apoiar a história de longo prazo, mesmo com as ações permanecendo sensíveis à orientação de curto prazo.
As últimas semanas também trouxeram novas manchetes sobre empresas e plataformas. A Toast fez uma parceria com o Alicart Restaurant Group em marcas de alto volume, como Carmine's, Virgil's Real BBQ e Mermaid Oyster Bar. Ela também se expandiu por meio de uma parceria com a Instacart, que conecta restaurantes e varejistas a ferramentas de inventário, mercado e compras.
No futuro, a configuração das ações dependerá da capacidade da Toast de transformar a adoção de restaurantes em um crescimento duradouro dos lucros sem desacelerar os pagamentos e o impulso do software.
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As ações da Toast estão subvalorizadas?
De acordo com as premissas do modelo de avaliação realizadas até 31/12/28, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 18,1%
- Margens operacionais: 9.2%
- Múltiplo P/E de saída: 22,5x
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 40,37, o que implica um aumento total de 39,0% em relação ao preço atual das ações e um retorno anualizado de 13,0% nos próximos 2,7 anos.
Esse perfil de retorno parece atraente, mas não é isento de risco de execução. A Toast é negociada a 22,5x o lucro futuro e a 2,1x a receita futura. A avaliação da ação depende do fato de o crescimento da receita permanecer alto e as margens continuarem a se expandir.
O negócio melhorou muito. A receita aumentou 24,1% em 2025, chegando a US$ 6,2 bilhões, enquanto a margem operacional melhorou para 5,0%. O fluxo de caixa livre também atingiu US$ 608 milhões, dando à Toast mais flexibilidade para investir e recomprar ações.
A Toast concorre com a Square, Shift4 e fornecedores de software voltados para restaurantes. Seu fosso vem do fato de estar profundamente incorporado aos fluxos de trabalho dos restaurantes, incluindo ponto de venda, pagamentos, folha de pagamento, pedidos, fidelidade e ferramentas de back-office. O risco é que a concorrência no setor de pagamentos possa pressionar as taxas de juros se os restaurantes pressionarem por custos mais baixos.
O que está impulsionando as ações da TOST para o futuro?
O próximo grande catalisador são os lucros do primeiro trimestre de 2026, em 7 de maio. A Toast orientou para serviços de assinatura não-GAAP do primeiro trimestre e lucro bruto de fintech de $ 505 milhões a $ 515 milhões. Também orientou para um EBITDA ajustado de US$ 160 milhões a US$ 170 milhões.
Os investidores se concentrarão no fato de o crescimento das localidades continuar forte. Mais locais geram mais volume de pagamentos, receita de software e oportunidades de vendas cruzadas. Isso é importante porque o modelo da Toast funciona melhor quando os restaurantes usam vários produtos.
A adoção empresarial é outro fator. O lançamento da Alicart é importante porque os restaurantes de alto volume testam se a Toast pode atender a operadores complexos em escala. Se as grandes redes adotarem mais produtos, a Toast poderá aumentar a receita sem depender apenas de pequenos restaurantes independentes.
As ferramentas de IA também podem apoiar a expansão. O Toast IQ é o assistente de IA da empresa e ajuda os operadores a analisar cardápios, preços, estoque e tendências de vendas. Se a IA melhorar a tomada de decisões nos restaurantes, a plataforma da Toast poderá ser mais difícil de substituir.
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