Principais estatísticas das ações da SMCI
- Desempenho de hoje: 12%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 19 a US$ 62
- Preço-alvo do modelo de avaliação: cerca de US$ 80
- Aumento implícito: 73%
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O que aconteceu?
As ações da Super Micro Computer Inc. As ações subiram cerca de 12% hoje, terminando perto de US$ 46 por ação, já que os investidores voltaram a investir em ações de infraestrutura de IA depois que os resultados da Dell sugeriram que o ciclo de servidores de IA ainda tem impulso. O principal debate em torno da SMCI é se a empresa está apenas se beneficiando de um mercado de servidores aquecido ou construindo um papel mais duradouro nos data centers de IA por meio de resfriamento líquido, sistemas em escala de rack e soluções de data center mais completas.
As ações subiram porque os resultados da Dell mostraram que a demanda por servidores de IA continua mais forte do que o esperado, dando aos investidores uma leitura direta dos próprios negócios de servidores e data centers da SMCI. A Dell relatou receita recorde de cerca de US $ 44 bilhões, EPS ajustado de US $ 4.86 e receita de servidor AI de cerca de US $ 16 bilhões, enquanto aumentava sua expectativa de receita de servidor AI fiscal de 2027 para cerca de US $ 60 bilhões. Isso foi importante porque a SMCI compete mais diretamente com a Dell Technologies e a Hewlett Packard Enterprise em servidores de IA e sistemas de data center, enquanto seus produtos também dependem da demanda de plataforma da NVIDIA, AMD, Intel e Arm.
Em uma recente conferência do J.P. Morgan, a Super Micro destacou sua mudança de fornecedor de servidores para um fornecedor mais amplo de infraestrutura de data center de IA, com Michael Staiger dizendo que a posição atual da empresa no mercado implica uma oportunidade potencial de receita de US$ 200 bilhões ao longo do tempo. A gerência disse que o DCBBS, ou soluções de blocos de construção de data center, poderia ter margens brutas de linha de base de 20% além das margens de construção de rack, porque agrupa racks de computação, resfriamento, energia, rede, software e serviços em uma oferta mais completa de data center. Staiger disse: "Não se trata de um problema de demanda do nosso ponto de vista", apontando para a ampla demanda da NVIDIA, AMD, Intel, Arm, NeoClouds, IA soberana e clientes corporativos.
As atualizações dos analistas e dos acionistas deram mais apoio, mas também mostraram por que a alta continua sendo muito discutida. Raymond James elevou sua meta de preço SMCI de US$ 35 para US$ 45, Rosenblatt elevou sua meta de US$ 32 para US$ 40, Mizuho elevou sua meta de US$ 25 para US$ 30, Citi elevou sua meta de US$ 25 para US$ 31 e JPMorgan elevou sua meta de US$ 28 para US$ 32 após a atualização do terceiro trimestre da empresa. A MUFG Securities EMEA aumentou drasticamente sua participação, enquanto a Mitchell Capital Management e a Moors & Cabot reduziram suas posições e a Allstate aumentou sua participação, mostrando que as instituições permanecem ativas nas ações, já que os analistas avaliam a enorme demanda de IA em relação à margem, ao fluxo de caixa e ao risco de execução.
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A SMCI está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita: cerca de 41%
- Margens operacionais: cerca de 6%
- Múltiplo P/E de saída: 15x
O caso de avaliação da SMCI depende do fato de a empresa conseguir transformar a enorme demanda de servidores de IA em receita mais estável, melhor conversão de caixa e margens mais duradouras.
O preço-alvo do modelo, de cerca de US$ 80, baseia-se em suposições para 2028, enquanto o principal teste de negócios para 2026 é se as implantações atrasadas dos clientes devido a problemas de energia, rede e prontidão do local serão convertidas em receita, em vez de cair ainda mais.
O DCBBS pode se tornar a maior alavanca de lucro porque as soluções completas de data center, que incluem resfriamento líquido, rede, sistemas de energia, software e serviços, podem ser mais econômicas do que as remessas de servidores básicos.
A recuperação da margem é mais importante do que o crescimento da receita a partir de agora, uma vez que a SMCI já tem uma forte demanda, mas ainda precisa provar que pode dimensionar a infraestrutura de IA sem abrir mão de muito lucro para fornecer custos, concentração de clientes e necessidades de capital de giro.
Nos níveis atuais, a Super Micro Computer parece subvalorizada com base no modelo, com um lado positivo vinculado à demanda de infraestrutura de IA, crescimento do DCBBS, estabilidade da margem e execução mais limpa até 2026.
Quanto as ações da SMCI podem subir daqui para frente?
Os investidores podem estimar o preço potencial das ações da Super Micro Computer, ou o valor de qualquer ação, em menos de um minuto, usando a ferramenta New Valuation Model da TIKR.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
A partir daí, a TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Se você não tiver certeza do que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
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