Principais estatísticas das ações da SRE
- Desempenho no acumulado do ano: 8%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 62 a US$ 97
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 117
- Aumento implícito: 23%
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O que aconteceu?
A Sempra se beneficiou de uma mudança no foco dos investidores este ano, já que a crescente demanda de eletricidade dos data centers e a eletrificação industrial impulsionam uma nova onda de investimentos em infraestrutura de longo prazo, com a exposição da empresa a serviços públicos regulamentados e projetos de exportação de gás natural liquefeito posicionando-a bem dentro dessa tendência.
As ações da Sempra subiram cerca de 8% no acumulado do ano, sendo recentemente negociadas perto de US$ 95 por ação, principalmente porque os investidores institucionais vêm acumulando ações de forma agressiva e reforçando a confiança no perfil de lucros de longo prazo da empresa, vinculado a retornos regulados e ao crescimento do GNL.
Essa tendência também é visível em seus pares, como a NextEra Energy e a Duke Energy, mas a Sempra tem atraído um interesse maior devido à sua exposição ao GNL, que proporciona um fator de crescimento adicional além dos serviços públicos regulamentados tradicionais.
Registros recentes mostram uma acumulação de base ampla, com a Tounjian Advisory Partners iniciando uma posição de 15.578 ações no valor de cerca de US$ 1,4 milhão, a IFP Advisors aumentando sua participação em mais de 680%, para 19.205 ações avaliadas em cerca de US$ 1,8 milhão, e o Danske Bank aumentando sua participação em mais de 680%, para 19.205 ações avaliadas em cerca de US$ 1,5 milhão.8 milhões, e o Danske Bank estabeleceu uma posição de 503.561 ações, no valor de cerca de US$ 45,3 milhões, enquanto o CIBC Bancorp USA também adicionou uma nova participação de 90.008 ações, avaliada em cerca de US$ 8,1 milhões, sinalizando claramente a forte demanda institucional como o principal impulsionador da alta das ações.
Recentemente, a Sempra também se manteve ativa nos mercados de capitais e na atividade de insiders, com a empresa fechando uma oferta de US$ 800 milhões em notas de 5% com vencimento em 2036, gerando cerca de US$ 793 milhões em recursos líquidos para financiar investimentos em infraestrutura de longo prazo.
A atividade de insiders forneceu um contexto adicional, com o vice-presidente, controlador e CAO Dyan Wold vendendo 1.539 ações a cerca de US$ 95 por ação por aproximadamente US$ 147.000, enquanto a diretora Jennifer Kirk comprou 1.000 ações a cerca de US$ 93 por ação, juntamente com compras adicionais de outros membros do conselho, refletindo um sentimento interno misto, mas geralmente construtivo.
A Sempra continua a contar com um forte apoio institucional, com a participação acionária permanecendo alta, em torno de 89,65%, e, conforme mostrado no gráfico de preços acima, as ações subiram constantemente este ano, refletindo uma acumulação sustentada e não uma volatilidade de curto prazo.
Os principais detentores, como a Wellington Management, mantêm mais de 50 milhões de ações no valor aproximado de US$ 4,5 bilhões, apesar de uma ligeira redução, enquanto a Hudson Bay Capital mais do que dobrou sua posição para 477.525 ações avaliadas em cerca de US$ 43 milhões.
O sentimento dos analistas permaneceu estável, com as metas de preço geralmente agrupadas na faixa de US$ 100, refletindo as expectativas constantes de crescimento dos lucros a longo prazo.
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A SRE está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 1,5%
- Margens operacionais: 24,6%
- Múltiplo P/E de saída: 17,0x
O crescimento da receita permanece modesto porque a Sempra opera principalmente em mercados regulamentados, onde a expansão está vinculada a gastos aprovados com infraestrutura, e não ao crescimento do volume, mas espera-se que os lucros cresçam mais rapidamente à medida que novos projetos entrem em operação e comecem a gerar retornos.
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O plano de capital de aproximadamente US$ 65 bilhões da empresa é o principal impulsionador do desempenho de longo prazo e, conforme mostrado no gráfico de tendências de receita, espera-se que o crescimento permaneça estável em vez de acelerar acentuadamente, refletindo a estabilidade dos retornos regulamentados.
Os investimentos estão concentrados na expansão de sua base de tarifas de serviços públicos regulamentados e na capacidade de exportação de GNL, onde os contratos de longo prazo proporcionam um fluxo de caixa previsível.
Isso posiciona a Sempra de forma diferente de seus pares, uma vez que as exportações de GNL introduzem uma camada adicional de crescimento de ganhos vinculada à demanda global de energia, enquanto as concessionárias reguladas continuam a oferecer retornos consistentes por meio de investimentos aprovados em infraestrutura.
A execução dos projetos de GNL continua a ser uma variável importante, já que o cronograma do projeto, os custos de construção e as estruturas contratuais determinarão a eficiência com que esses investimentos se traduzirão em crescimento dos lucros, enquanto a crescente demanda de eletricidade dos data centers apoia a expansão incremental da base tarifária.
Nos níveis atuais, a Sempra parece estar moderadamente subvalorizada, com o lado positivo futuro impulsionado pelo investimento constante em infraestrutura, expansão do GNL e implantação disciplinada de capital, em vez de uma rápida aceleração da receita.
Qual é o potencial de alta das ações da SRE a partir de agora?
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- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
A partir daí, a TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Se você não tiver certeza do que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
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