Principais estatísticas das ações da Regeneron
- Intervalo de 52 semanas: US$ 476,5 a US$ 821,1
- Preço atual: US$ 761,9
- Meta de alta da rua: US$ 1.057
O que aconteceu?
A Regeneron Pharmaceuticals(REGN), uma empresa biofarmacêutica sediada em Tarrytown que descobre e comercializa medicamentos baseados em anticorpos, está passando por uma transição fundamental de portfólio, uma vez que o EYLEA HD, sua injeção de retina de próxima geração de dose mais alta, agora gera quase metade da receita total da franquia anti-VEGF da empresa, enquanto é negociado a US$ 761,85, bem abaixo de sua alta de US$ 821,11 em 52 semanas.
Ontem mesmo, a FDA aprovou o EYLEA HD como o primeiro tratamento injetável anti-VEGF com intervalos de dosagem de até 5 meses para degeneração macular úmida relacionada à idade e edema macular diabético, uma doença oftalmológica que causa cegueira e afeta milhões de americanos, com a decisão de aprovação da seringa pré-cheia prevista para abril de 2026, que a gerência espera que desbloqueie as práticas em que a administração baseada em frascos tem adoção limitada.
Esse impulso comercial é cada vez mais visível nos números: O EYLEA HD registrou US$ 506 milhões em vendas líquidas no quarto trimestre de 2025 nos EUA, um aumento de 66% em relação ao ano anterior, enquanto o Dupixent, o anticorpo blockbuster da empresa desenvolvido em parceria com a Sanofi para tratar doenças inflamatórias, de eczema a DPOC, entregou US$ 4,9 bilhões em vendas líquidas globais no quarto trimestre, um aumento de 32%, ajudando a Regeneron a superar o consenso de EPS ajustado do quarto trimestre em US$ 0,82 e gerando US$ 4,1 bilhões em fluxo de caixa livre para o ano inteiro.
Também em 2 de abril, a Regeneron anunciou uma colaboração estratégica com a TriNetX, investindo até US$ 200 milhões para acesso exclusivo a registros eletrônicos de saúde não identificados que abrangem 300 milhões de pacientes, incluindo 170 milhões nos EUA, para acelerar a descoberta de medicamentos e treinar IA para aplicativos de saúde digital.
Marion McCourt, vice-presidente executivo comercial, declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2025 que "o EYLEA HD agora tem o rótulo mais amplo e a maior flexibilidade de dosagem de qualquer medicamento anti-VEGF", logo após a aprovação da FDA em novembro da dosagem mensal e da indicação de RVO que expandiu o mercado endereçável do medicamento em cerca de 20%.
A Regeneron entra nos próximos três a cinco anos com seu saldo de desenvolvimento da Sanofi de US$ 600 milhões, que deverá ser totalmente reembolsado até meados de 2026, liberando a participação total nos lucros da base de receita anual de US$ 17,8 bilhões do Dupixent.8 bilhões, enquanto pelo menos quatro decisões da FDA são esperadas em 2026 em três novas entidades moleculares, e uma leitura no primeiro semestre da combinação de fianlimab mais Libtayo em melanoma avançado de primeira linha representa uma possível mudança no padrão de tratamento em um mercado em que as combinações concorrentes de LAG-3 atingiram apenas 10 meses de sobrevida mediana livre de progressão.
A opinião de Wall Street sobre as ações da REGN
A aprovação do EYLEA HD em 2 de abril, que estende os intervalos de dosagem para 5 meses, combinada com a colaboração TriNetX e o iminente pagamento do saldo de desenvolvimento da Sanofi, muda a trajetória de ganhos de curto prazo da REGN significativamente para cima, fazendo com que o preço atual seja uma avaliação incorreta dos fluxos de caixa compostos, em vez de um reflexo da fraqueza fundamental.
O Dupixent, o principal anticorpo da empresa que trata nove doenças inflamatórias e gerou US$ 17,8 bilhões em vendas líquidas globais em 2025, impulsiona diretamente o pagamento da Sanofi: com US$ 600 milhões restantes no final de 2025, a TIKR estima US$ 15,68 bilhões em receita em 2026, aumentando para US$ 15,5 bilhões em receita em 2026.68 bilhões em 2026, subindo para US$ 17,3 bilhões em 2027, apoiados pela decisão sobre a seringa pré-cheia do EYLEA HD, prevista para abril, e pelos lançamentos do Dupixent para DPOC, CSU e CSCC adjuvante, ainda em fase inicial de penetração.
Wall Street tem se tornado cada vez mais construtiva: 18 analistas têm uma classificação de compra, 3 de desempenho superior, 7 de retenção e 1 de desempenho inferior, com uma meta de preço médio de US$ 873,24, o que implica uma alta de 14,6% em relação aos US$ 761,85, já que os analistas se posicionam em torno da resolução do equilíbrio da Sanofi e das múltiplas leituras do pipeline que convergem em 2026.
O spread da meta dos analistas vai de US$ 730 na parte baixa a US$ 1.057 na parte alta, com o piso ancorado na pressão do biossimilar EYLEA 2mg que se intensificará no segundo semestre de 2026 e o teto dependente de uma leitura positiva do fianlimab mais Libtayo no melanoma avançado de primeira linha, esperada no primeiro semestre.
O que diz o modelo de avaliação?
O modelo de caso intermediário da TIKR tem como meta atingir US$ 1.246,25 em dezembro de 2030, o que implica um retorno total de 63,6% e uma TIR de 10,9%, ancorados em um CAGR de receita de 7,8% e uma recuperação da margem de lucro líquido para 37,6%, justificados pela reversão do saldo de desenvolvimento da Sanofi, pela adoção da seringa pré-cheia EYLEA HD e pelo lançamento do cemdisiran na miastenia gravis, expandindo a base de receita.
A cerca de 17x a estimativa de lucro por ação normalizado da TIKR para 2026, de US$ 44,88, a REGN é negociada com um desconto significativo em relação ao seu P/L a termo histórico de cinco anos, na faixa de 20 e poucos anos, mesmo que o lucro por ação esteja definido para se reacelerar de um crescimento de 1,3% em 2026 para 17% em 2027, uma vez que a participação total nos lucros do Dupixent seja liberada, tornando as ações da REGN subvalorizadas em relação ao seu próprio histórico de lucros com crescimento comparável ou mais forte.
A premissa central do modelo TIKR, uma meta de US$ 1.246,25 para o caso intermediário, baseada em um CAGR de 10% do EPS até 2030, é diretamente apoiada pelo pagamento do saldo de desenvolvimento da Sanofi esperado para meados de 2026 e pelos US$ 4,1 bilhões em fluxo de caixa livre em 2025 que a administração se comprometeu a implantar por meio de recompras e BD.
O sinal da gerência é claro: Ryan Crowe declarou na conferência TD Cowen que "a maior parte, além talvez do Dupixent e do EYLEA, não está refletida na avaliação", apontando para 45 programas de pipeline que o mercado está efetivamente precificando como zero.
O principal risco é a entrada do biossimilar do Dupixent antes da data da patente de composição da matéria nos EUA, em março de 2031, o que comprimiria a participação nos lucros de que o modelo depende até 2030.
A leitura da sobrevida livre de progressão do fianlimab mais Libtayo no melanoma avançado de primeira linha, esperada para o primeiro semestre de 2026, é o único evento que testa mais imediatamente se a opcionalidade do pipeline da REGN merece um múltiplo mais alto; uma PFS mediana na faixa de dez a dez anos confirmaria o melhor potencial da categoria.
Você deve investir na Regeneron Pharmaceuticals, Inc.?
A única maneira de saber realmente é dar uma olhada nos números por conta própria. A TIKR lhe dá acesso gratuito aos mesmos dados financeiros de qualidade institucional que os analistas profissionais usam para responder exatamente a essa pergunta.
Consulte as ações da REGN e você verá anos de histórico financeiro, o que os analistas de Wall Street esperam para a receita e os lucros nos próximos trimestres, como os múltiplos de avaliação se movimentaram ao longo do tempo e se as metas de preço estão tendendo para cima ou para baixo.
Você pode criar uma lista de observação gratuita para acompanhar a Regeneron Pharmaceuticals, Inc. juntamente com todas as outras ações em seu radar. Não é necessário cartão de crédito. Apenas os dados de que você precisa para decidir por si mesmo.
Acesse ferramentas profissionais para analisar as ações REGN no TIKR gratuitamente →
