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A Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE: TSM) é a principal fabricante de chips contratada do mundo, produzindo semicondutores avançados que alimentam smartphones, data centers e sistemas de inteligência artificial. Recentemente negociada em torno de US$ 228 por ação, com uma capitalização de mercado próxima a US$ 980 bilhões, a TSM se tornou uma das empresas mais importantes do planeta.
Antes conhecida principalmente pelos chips de eletrônicos de consumo, ela se tornou a espinha dorsal do setor global de semicondutores, fornecendo componentes essenciais para tudo, desde a computação em nuvem até a mais nova geração de aceleradores de IA.
Impulsionada pelo aumento da demanda por chips de IA, pela força constante das margens e por seu papel como fundição por trás de gigantes do setor como Apple, Nvidia e AMD, a TSM está profundamente inserida nas cadeias de suprimentos globais de tecnologia. Com margens brutas de 58,6%, margens EBIT de 48,8% e mais de US$ 55 bilhões em caixa líquido, ela combina lucratividade e resiliência financeira raramente vistas nessa escala.
Antes intimamente ligada à visão do fundador Morris Chang, a TSM agora é detida por gerentes de ativos globais, fundos soberanos e investidores ativos que a consideram uma infraestrutura essencial para a economia digital.
Observar quem possui as ações e o que os insiders estão fazendo nos dá uma visão mais clara de como os grandes players se sentem em relação à TSM atualmente.
Quem são os principais acionistas da TSM?
Veja se os principais acionistas da Taiwan Semiconductor estão comprando ou vendendo hoje >>>
A Taiwan Semiconductor fabrica os chips mais avançados do mundo, fornecendo componentes essenciais para smartphones, computação em nuvem e inteligência artificial. Suas ações são mantidas principalmente pelos maiores gestores de ativos do mundo, juntamente com apostas ativas seletivas. Os movimentos recentes mostram uma divisão entre empresas que aumentam a exposição e outras que realizam alguns lucros.
- Fidelity: 58,9 milhões de ações (1,14%), ~$13,6 bilhões. Acrescentou 9,1 milhões (+18,2%).
- Sanders Capital: 38,3 MILHÕES (0,74%), ~$8,8 BILHÕES. Corte de 3,2 milhões (-7,8%).
- Capital World: 31,9 milhões (0,61%), ~$7,4 bilhões. Adicionados 1,1 milhão (+3,7%).
- Capital International: 25,6 milhões (0,49%), ~$5,9 bilhões. Adicionados 1,2 milhões (+4,8%).
- Fisher Investments: 17,7 MILHÕES (0,34%), ~$4,1 BILHÕES. Redução de 340 mil funcionários (-1,9%).
- JP Morgan: 17,7 milhões (0,34%), ~$4,1 bilhões. Acrescentou 738 mil (+4,4%).
- Van Eck: 17,2 milhões (0,33%), ~$4,0 bilhões. Redução de 235 mil (-1,4%).
- MFS: 13,9 MILHÕES (0,27%), ~$3,2 BILHÕES. Redução de 565 mil (-3,9%).
- T. Rowe Price: 13,1 milhões (0,25%), ~$3,0 bilhões. Adicionados 926 mil (+7,6%).
- Jennison Associates: 12,0 MILHÕES (0,23%), ~$2,8 BILHÕES. Adicionados 2,5 milhões (+26,7%).
Um destaque do último trimestre foi a Moore Capital, de Louis Bacon, que aumentou sua participação na TSM em mais de 1.800%, detendo agora cerca de US$ 19 milhões em ações. Esse tipo de aumento agressivo parece ser uma mudança de alta convicção para semicondutores.
O Appaloosa, de David Tepper, também fez um grande movimento, elevando sua posição em quase 280% para mais de 1,0 milhão de ações no valor de US$ 232 milhões. Isso sugere que um dos gestores de fundos de hedge mais observados vê mais vantagens na TSM.
A ARK Invest, de Cathie Wood, também fez um grande acréscimo, aumentando sua participação em 209%, para cerca de 699 mil ações. Dado o foco da ARK em inovação disruptiva, a compra se alinha com o papel da TSM em impulsionar o crescimento da IA.
A Zweig-DiMenna Associates, de Joseph DiMenna, aumentou sua participação em 176%, para cerca de 202 mil ações, sinalizando convicção na TSM como parte de uma carteira diversificada de fundos de hedge.
A Strategic Advisors, de Steven Schonfeld, aumentou sua participação em 165%, detendo agora mais de 518 mil ações avaliadas em cerca de US$ 117 milhões. Esse parece ser outro forte endosso do fundo de hedge às ações.
Para completar, a Polar Asset Management, de Bill Peckford, aumentou sua posição em 164%, para cerca de 109 mil ações, o que sugere um interesse contínuo, mesmo de alocações menores de fundos de hedge.
Os grandes acréscimos da Fidelity e da Jennison mostram a confiança de longo prazo na demanda de IA da TSM, enquanto o corte da Sanders aponta para a cautela na avaliação. A entrada de gestores de fundos de hedge como Tepper, Wood e Bacon sugere que ainda há uma forte convicção de que a TSM pode se beneficiar do boom da IA.
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O que as informações privilegiadas dizem sobre a liderança da TSM
A atividade dos insiders na TSM tem sido bastante discreta nos últimos meses. Em comparação com os pesados fluxos institucionais que impulsionam as ações, os executivos e diretores parecem estar adotando uma abordagem mais silenciosa, com apenas pequenas transações relatadas.
A maioria delas parece ser vendas menores ou atividades relacionadas a opções, em vez de grandes apostas direcionais. Isso sugere que os insiders podem estar confortáveis em manter suas participações existentes sem demonstrar forte convicção para comprar mais com as avaliações atuais.
A ausência de compras por parte de insiders pode indicar que a administração considera as ações com valor justo. Pequenas vendas não sinalizam necessariamente um sentimento negativo, mas podem indicar que os insiders não estão ansiosos para aumentar a exposição neste momento.
O que os dados de propriedade e de negociações com informações privilegiadas nos dizem
A base de acionistas da TSM é ancorada por grandes gestores de ativos globais, como Fidelity, Capital Group e JP Morgan, o que mantém as ações profundamente vinculadas a portfólios institucionais. Entre os gerentes ativos, empresas como a Fidelity e a Jennison Associates têm feito acréscimos, o que pode sinalizar a confiança no crescimento de longo prazo da TSM a partir da demanda por IA. Ao mesmo tempo, as reduções da Sanders Capital e da MFS sugerem que alguns gestores estão mais cautelosos com relação à avaliação nos níveis atuais.
A atividade dos insiders parece tranquila, com apenas pequenas vendas e transações relacionadas a opções registradas. A ausência de compras significativas de informações privilegiadas pode indicar que a liderança está confortável em manter, mas não está ansiosa para aumentar sua exposição ao preço atual das ações.
Os sinais parecem mistos. As instituições continuam a apoiar a TSM como uma posição fundamental em tecnologia, mas o corte seletivo e os movimentos cautelosos dos investidores sugerem alguma hesitação. Os investidores podem estar atentos para ver se o impulso dos lucros impulsionados pela IA da TSM pode manter o ritmo antes de se comprometerem de forma mais agressiva.
Compostos de IA com grande vantagem que Wall Street está ignorando
Todos querem ganhar dinheiro com a IA. Mas enquanto a multidão persegue os nomes óbvios que se beneficiam da IA, como NVIDIA, AMD ou Taiwan Semiconductor, a verdadeira oportunidade pode estar na camada de aplicação da IA, onde um punhado de fabricantes de compostos está incorporando discretamente a IA em produtos que as pessoas já usam todos os dias.
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