A Dominion Energy, Inc. (NYSE: D) gera e fornece eletricidade e gás natural para quase 7 milhões de clientes em 15 estados, o que a torna uma das maiores empresas de serviços públicos regulamentados dos Estados Unidos. A empresa opera usinas de energia, linhas de transmissão e infraestrutura de gás natural que formam a espinha dorsal do fornecimento de energia dos EUA.
Recentemente negociada em torno de US$ 59 por ação, com um valor de mercado de cerca de US$ 50 bilhões, a Dominion é uma peça fundamental da infraestrutura de energia do país. Antes conhecida por seus extensos oleodutos e ativos de geração de energia, a empresa se transformou em uma empresa de serviços públicos regulamentados mais focada após vender negócios não essenciais e simplificar as operações.
Como a maioria das empresas de serviços públicos, o apelo de investimento da Dominion se concentra no fluxo de caixa estável e nos dividendos, e não no alto crescimento. As ações se recuperaram de uma baixa de US$ 48 em 52 semanas, mas permanecem abaixo da alta de US$ 62, já que os investidores ponderam a dívida pesada em relação aos lucros estáveis. Com um índice de pagamento próximo a 87% e uma dívida líquida de cerca de US$ 46 bilhões, os dividendos parecem sustentados, mas deixam pouca flexibilidade para aumentos rápidos. Para os investidores institucionais, a Dominion parece ser uma participação defensiva construída em torno de uma renda confiável.
Observar quem possui as ações e como os insiders estão negociando dá uma ideia de como os grandes players veem a Dominion hoje.
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A Dominion Energy gera e fornece eletricidade e gás natural em 15 estados, atendendo a quase 7 milhões de clientes e tornando-a uma das maiores empresas de serviços públicos regulamentados dos Estados Unidos. Suas ações são detidas principalmente por gigantes de índices passivos, enquanto alguns gestores ativos e fundos de hedge têm feito movimentos maiores.
- Grupo Vanguard: 105,0 milhões de ações (12,3%), ~$6,2 bilhões. Acrescentou 14,7 milhões (+16,2%).
- BlackRock: 49,4 milhões de ações (5,8%), ~$2,9 bilhões. Adicionadas 476 mil (+1,0%).
- State Street: 46,3 milhões de ações (5,4%), ~$2,7 bilhões. Acrescentou 1,3 milhão (+2,9%).
- Capital Research Global Investors: 44,8 milhões de ações (5,3%), ~$2,6 bilhões. Aumento de 21,7 milhões (+94,1%).
- Wellington Management: 29,4 milhões de ações (3,5%), ~$1,7 bilhão. Aumento de 11,7 milhões (+66,0%).
Um destaque do último trimestre foi o Balyasny Asset Management, liderado por Dmitry Balyasny, que aumentou sua participação na Dominion em mais de 435%. O fundo agora possui cerca de 43 mil ações no valor de mais de US$ 5 milhões, o que representa um aumento acentuado em relação ao trimestre anterior.
Outro movimento notável veio da Squarepoint Ops, que elevou suas participações em 72%, para cerca de 254 mil ações avaliadas em US$ 30 milhões. O aumento sugere que a empresa vê a Dominion como atraente no ambiente atual, voltado para a renda.
Enquanto isso, a Grantham Mayo Van Otterloo, dirigida por Jeremy Grantham, aumentou sua participação em 63%, para quase 16 mil ações no valor de US$ 1,8 milhão. Embora a posição seja menor em tamanho, o salto indica que os gerentes seletivos estão demonstrando mais confiança.
A Vanguard, a BlackRock e a State Street mantêm a Dominion ancorada em portfólios de índices. A Capital Research e a Wellington têm feito oscilações maiores, enquanto os fundos de hedge, como Balyasny, Squarepoint e a equipe de Grantham, têm se inclinado mais para a alta, aumentando a exposição.
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Negociações recentes da Dominion com informações privilegiadas
A atividade dos insiders na Dominion este ano parece mais uma compensação de ações programada e concessões de rotina do que uma compra ativa no mercado aberto. A maioria das transações em 6 de maio de 2025 provavelmente envolveu diretores e executivos que receberam ações a US$ 54,68, o que é consistente com concessões de ações em vez de compras discricionárias. Esses eventos não sinalizam realmente o sentimento de uma forma ou de outra.
O que mais se destaca são as compras no mercado aberto que se seguiram. Em junho e agosto, pessoas de dentro da empresa, incluindo Jeffrey Lyash e o CEO Robert Blue, compraram ações por cerca de US$ 56 e US$ 60, respectivamente. Compras como essas normalmente enviam um sinal mais forte, uma vez que refletem a disposição da administração de comprometer capital pessoal a preços atuais.
Aqui estão algumas transações recentes notáveis:
- Robert Blue (CEO): Comprou cerca de 4,2 mil ações a cerca de US$ 60 (agosto de 2025).
- Jeffrey Lyash (Diretor): Comprou ~2,9 mil ações a ~$56 (junho de 2025).
- Vários diretores (incluindo Robert H. Spilman Jr., Vanessa Allen Sutherland e Kristin Lovejoy) receberam cerca de 3 a 6 mil ações cada um a cerca de US$ 55 (maio de 2025, remuneração em ações).
De modo geral, a atividade de maio parece ser um dia de compensação de ações, enquanto as compras de junho e agosto se destacam como compras genuínas no mercado aberto. Essa combinação sugere que os insiders estão alinhados com os acionistas e veem valor nas ações nos níveis atuais.
O que os dados de propriedade e de negociações com informações privilegiadas nos dizem
Em conjunto, a participação da Dominion aponta para um forte apoio institucional, com gestores seletivos fazendo aumentos agressivos. Fundos de hedge como Balyasny, Squarepoint e a equipe de Grantham adicionaram ações, demonstrando certo apetite pelas ações como uma opção de rendimento estável.
No entanto, os insiders venderam, em sua maioria, pequenas quantidades e não entraram com compras significativas. Isso não significa necessariamente fraqueza, mas destaca uma falta de forte convicção da liderança nos preços atuais.
A Dominion parece ser uma empresa de serviços públicos estável, posicionada para receber dividendos confiáveis. As instituições parecem confortáveis em mantê-la para obter uma renda estável, enquanto os investidores internos não demonstraram o mesmo nível de entusiasmo por meio de compras pessoais.
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