Principais conclusões:
- A Prologis está executando uma estratégia abrangente focada na expansão do desenvolvimento, mantendo um forte desempenho operacional apesar das condições desafiadoras do mercado.
- As ações da PLD poderiam razoavelmente atingir US$ 144/ação até o final de 2027, com base em nossas premissas de avaliação.
- Isso implica um retorno total de 30% a partir do preço atual de US$ 111/ação, com um retorno anualizado de 12% nos próximos 2,4 anos.
A Prologis(PLD) está estabelecendo novas referências de desempenho no setor imobiliário industrial por meio de liderança em desenvolvimento estratégico e excelência operacional. O fundo de investimento imobiliário combina sua plataforma imobiliária de logística global com a expansão dos recursos de data center para atender à crescente demanda dos clientes em toda a infraestrutura da cadeia de suprimentos.
A líder em imóveis para logística atende a clientes em 19 países por meio de um portfólio abrangente que abrange instalações industriais, data centers e soluções de energia. Isso varia de armazéns e centros de distribuição tradicionais a desenvolvimentos especializados de construção sob medida e instalações avançadas de data center que dão suporte a clientes de hiperescala.
As ações da PLD se beneficiam de um impulso excepcional de desenvolvimento, entregando mais de US$ 900 milhões em novos empreendimentos iniciados no segundo trimestre, com 65% representando atividade de construção para adequação e atingindo um recorde de US$ 1,1 bilhão em construções para adequação no primeiro semestre.
A transformação estratégica da Prologis, sob a direção do CEO Hamid Moghadam, concentra-se em atender aos clientes nos centros de consumo e, ao mesmo tempo, criar recursos de desenvolvimento abrangentes, incluindo data centers, soluções de energia e instalações de logística avançada que apoiam a evolução da cadeia de suprimentos de longo prazo.
Com iniciativas que incluem um pipeline de leasing de 130 milhões de pés quadrados atingindo níveis históricos, a expansão dos negócios de data center com 2,2 gigawatts em estágios avançados e uma plataforma de energia que se aproxima de 1 gigawatt de produção solar, a Prologis continua construindo uma liderança abrangente no mercado.
Outros catalisadores para as ações da PLD incluem um spread de mais de 20% entre os aluguéis de mercado e os aluguéis de custo de reposição, o que proporciona um potencial de crescimento futuro dos aluguéis, um forte diálogo com os clientes que reflete a tendência de ações emergentes e o desenvolvimento de uma plataforma de capital estratégico que cria novas oportunidades de veículos de investimento.
Veja por que as ações da PLD podem proporcionar retornos sólidos até 2027, à medida que conquistam a liderança do mercado e ampliam as capacidades de desenvolvimento em nível global.
O que o modelo diz sobre as ações da PLD
Analisamos o potencial de alta das ações da PLD usando premissas de avaliação baseadas em sua liderança em desenvolvimento e na expansão das oportunidades de mercado nos segmentos de logística, imóveis e data center.
A estratégia de desenvolvimento diversificado da Prologis oferece vários vetores de crescimento, enquanto sua abordagem centrada no cliente valida que uma execução sólida pode gerar ganhos de participação de mercado e criação de valor na categoria de imóveis para logística.
Com base em estimativas de crescimento de receita anual de 7,2%, margens operacionais de 46,7% e um múltiplo de avaliação P/L normalizado de 35x, o modelo projeta que as ações da PLD poderiam subir de US$ 111/ação para US$ 144/ação.
Isso representaria um retorno total de 30%, ou um retorno anualizado de 12,0% nos próximos 2,4 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias suposições sobre o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da PLD:
1. Crescimento da receita: 7,2%
A Prologis apresentou um forte desempenho no segundo trimestre, com o FFO principal excedendo as expectativas, ao mesmo tempo em que gerenciava as condições desafiadoras do mercado e alcançava um recorde de atividade de desenvolvimento build-to-suit.
O crescimento foi impulsionado pela expansão do desenvolvimento estratégico, pelo impulso dos negócios de data center e pelo foco contínuo em atender aos clientes nos centros de consumo, mantendo a alocação disciplinada de capital e a excelência operacional.
A PLD espera o impulso de um pipeline de leasing historicamente alto, a demanda contínua de clientes da Fortune 500 para construção de unidades e a expansão dos recursos de data center.
Utilizamos uma previsão de 7,2% que reflete a capacidade comprovada da Prologis de executar a estratégia de desenvolvimento e, ao mesmo tempo, criar vantagens competitivas sustentáveis por meio da excelência operacional e do desenvolvimento de plataformas com foco no cliente.
2. Margens operacionais: 47%
A Prologis mantém uma lucratividade excepcional com fortes métricas operacionais e gerenciamento disciplinado de custos, apoiando a expansão da margem.
O foco na eficiência operacional por meio da alavancagem da plataforma e do investimento estratégico apoia a sustentabilidade da margem.
A administração visa investimentos em áreas estratégicas de crescimento, o que reflete uma alocação de capital disciplinada e uma lucratividade equilibrada com liderança de mercado e posicionamento competitivo de longo prazo.
3. Múltiplo de P/L de saída: 35x
As ações da PLD são negociadas a múltiplos premium, refletindo sua posição de liderança no mercado e a expansão da oportunidade de mercado endereçável nos segmentos de logística, imóveis e data center.
Mantemos os níveis de avaliação orientados para o crescimento, dadas as vantagens da plataforma e a execução comprovada da Prologis.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para o estoque de PLD até 2030 mostram resultados variados com base na execução e na recuperação do mercado imobiliário de logística: (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: recuperação mais lenta da demanda e pressão da concorrência → 7% de retorno anual
- Caso médio: execução bem-sucedida do desenvolvimento e liderança de mercado → 11% de retorno anual
- Caso alto: forte crescimento da demanda e expansão da plataforma → 15% de retorno anual
Mesmo no caso conservador, as ações da PLD oferecem retornos atraentes, apoiados pela liderança de mercado da empresa e pela capacidade comprovada de execução durante os ciclos de mercado, mantendo a excelência operacional.
O cenário de alta pode proporcionar um forte desempenho se a Prologis capturar com sucesso as oportunidades de desenvolvimento expandidas e realizar todos os benefícios da expansão do data center e do fortalecimento dos relacionamentos com os clientes.
Os analistas de Wall Street estão otimistas em relação a estes 5 compostos subvalorizados com potencial de superar o mercado
A TIKR acaba de lançar um novo relatório gratuito sobre 5 empresas de capitalização que parecem subvalorizadas, que superaram o mercado no passado e que podem continuar a apresentar desempenho superior em um período de 1 a 5 anos com base nas estimativas dos analistas.
Dentro dele, você terá uma análise de 5 empresas de alta qualidade com:
- Forte crescimento da receita e vantagens competitivas duradouras
- Avaliações atraentes com base nos lucros futuros e no crescimento esperado dos lucros
- Potencial de alta de longo prazo apoiado por previsões de analistas e modelos de avaliação da TIKR
Esses são os tipos de ações que podem proporcionar grandes retornos a longo prazo, especialmente se você as adquirir enquanto ainda estiverem sendo negociadas com desconto.
Quer você seja um investidor de longo prazo ou esteja apenas procurando grandes empresas que estejam sendo negociadas abaixo do valor justo, este relatório o ajudará a se concentrar em oportunidades de alta qualidade.
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