Principais estatísticas das ações da Nebius
- Intervalo de 52 semanas: US$ 23,25 a US$ 168,71
- Preço atual: US$ 141,19
- Meta média das ruas: ~$170
- Capitalização de mercado: US$ 35,7 bilhões
- CAGR da receita futura de 2 anos: cerca de 336%
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A Nebius acaba de divulgar os resultados do primeiro trimestre de 2026, eis o que mostram os números.
A Nebius(NBIS) cria uma infraestrutura de IA de pilha completa, projetando seus próprios racks de servidores, software de rede e clusters de GPU para cargas de trabalho de treinamento e inferência de IA. Criada a partir das operações internacionais da Yandex em 2024, ela surgiu com algo que a maioria das startups nunca teve: centenas de engenheiros de infraestrutura experientes e cerca de US$ 2,5 bilhões em capital inicial.
Os resultados do primeiro trimestre de 2026, divulgados esta semana, ficaram acima das expectativas. Os analistas previram uma perda de US$ 0,81 por ação sobre uma receita de cerca de US$ 375 milhões. As ações subiram cerca de 4% no dia, somando-se a um retorno de 492% em um ano.
A carteira de contratos é o que sustenta toda a história. A Nebius fechou um acordo de US$ 19,4 bilhões com a Microsoft em setembro de 2025, uma parceria de US$ 27 bilhões com a Meta em dezembro, e a Nvidia seguiu com um investimento de capital direto de US$ 2 bilhões.
A carteira total de contratos em atraso agora se aproxima de US$ 50 bilhões até 2031, contra uma receita de US$ 530 milhões em 2025. A orientação para o ano completo de 2026 é de US$ 3 a US$ 3,4 bilhões, um aumento de aproximadamente seis vezes, com margens EBITDA ajustadas de cerca de 40% até o final do ano.
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O que Wall Street está dizendo sobre a Nebius
A comunidade de analistas mantém um forte consenso de compra, com metas de preço que variam de cerca de US$ 143 a US$ 200. O BofA aumentou sua meta para US$ 175 em abril, citando novos contratos com a CoreWeave como validação adicional da demanda. A DA Davidson e a BWS Financial estão em US$ 200.
O contra-argumento é mais difícil de ser encontrado na comunidade formal de analistas, mas vale a pena conhecê-lo. A Wolfe Research iniciou com Peer Perform, reconhecendo que a história da demanda foi comprovada, mas sinalizando o risco de execução e financiamento. As vendas internas de cerca de US$ 14,7 milhões nos últimos 90 dias, inclusive do CEO Arkady Volozh, aumentaram a cautela de alguns investidores.
A Nebius também perdeu as estimativas de receita em três de seus últimos quatro trimestres antes da impressão de hoje, o que é um dado relevante para uma ação negociada a mais de 11 vezes a receita futura
Finanças das ações da Nebius: A aceleração da receita é real
O gráfico de receita trimestral conta a história de forma mais clara do que qualquer resumo em prosa poderia. A receita passou de US$ 11,4 milhões no 1º trimestre de 2024 para US$ 227,7 milhões no 4º trimestre de 2025, uma aceleração que pouquíssimas empresas de infraestrutura conseguiram igualar nessa escala. Cada barra desse gráfico representa uma nova capacidade entrando em operação, novos contratos sendo convertidos em receita e um modelo de negócios que funciona na prática, não apenas no papel.
O quadro anual acrescenta um contexto importante. As perdas de EBITDA aumentaram em termos absolutos à medida que o desenvolvimento se acelerou, mas estão diminuindo significativamente como porcentagem da receita. O negócio passou de um EBITDA negativo de US$ 363 milhões em 2024 para US$ 192 milhões em 2025, enquanto a receita cresceu mais de quatro vezes. A direção está certa, mesmo que a lucratividade ainda seja um marco futuro.
Para chegar lá, é necessário um capital significativo. A Nebius está gastando de US$ 16 a US$ 20 bilhões em despesas de capital somente em 2026, financiadas por um aumento de dívida conversível de US$ 4 bilhões. O plano de capex de 2026 abrange novos campi de fábricas de IA na Finlândia, Missouri e Alabama. Somente o campus do Missouri foi aprovado para até 1,2 gigawatts de capacidade. Em plena construção, essa pegada de infraestrutura colocaria a Nebius em uma categoria ocupada por pouquíssimas empresas em todo o mundo.
A CoreWeave é a comparável mais direta, embora o modelo verticalmente integrado da Nebius, a presença do data center europeu e a pilha de infraestrutura proprietária lhe confiram uma posição significativamente diferenciada. A empresa também projeta seu próprio software de rede baseado em InfiniBand, chamado Nebius Fabric, que permite menor latência e preços mais competitivos do que os provedores de nuvem de uso geral para cargas de trabalho específicas de IA.
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Você deve investir na Nebius?
A Nebius é uma das apostas mais simples e de alta convicção em infraestrutura de IA e uma das mais exigentes. O backlog contratado é real, as relações com o hyperscaler são reais e o investimento em ações da Nvidia é o mais forte endosso técnico que o setor oferece.
Ao preço de US$ 141, com um CAGR de receita futura de cerca de 336%, você está pagando por uma empresa que precisa executar uma expansão de receita seis vezes maior em um único ano e, ao mesmo tempo, gerenciar um dos maiores desenvolvimentos de infraestrutura no setor de tecnologia. Adicione a Nebius à sua lista de observação TIKR e acompanhe a receita trimestral em relação à orientação para o ano inteiro de US$ 3 a US$ 3,4 bilhões.
Cada impressão de ganhos entre agora e o final do ano lhe dirá se a aceleração visível nesse gráfico trimestral está se mantendo. Inicie sua própria análise da NBIS juntamente com todas as outras ações em seu radar com uma conta TIKR gratuita.
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