Principais estatísticas das ações da MPC
- Desempenho nos últimos 30 dias: 8%
- Intervalo de 52 semanas: $156 a $264
- Preço-alvo do modelo de avaliação: cerca de US$ 290
- Aumento implícito: 15%
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O que aconteceu?
As ações da Marathon Petroleum Corporation As ações da Marathon Petroleum Corporation subiram cerca de 8% nos últimos 30 dias, sendo recentemente negociadas perto de US$ 251 por ação, à medida que os investidores voltaram a se interessar por uma das maiores refinarias dos EUA. O debate atual do mercado é se a MPC pode continuar transformando margens de combustível mais fortes, alta utilização de refinaria e recompras agressivas em lucros por ação mais altos até 2026. Isso coloca a MPC em comparação direta com seus pares de refino, como Valero, Phillips 66 e HF Sinclair, enquanto a Exxon Mobil e a Chevron ajudam a definir como os investidores estão precificando a demanda de energia e os retornos de capital em todo o setor.
As ações subiram porque os analistas ficaram mais confiantes de que a MPC pode transformar um cenário de refino mais forte em lucros e retornos para os acionistas em 2026. O Mizuho elevou seu preço-alvo de US$ 224 para US$ 224 e manteve uma classificação neutra, o BofA elevou seu preço-alvo de US$ 224 para US$ 260, o TD Cowen elevou seu preço-alvo de US$ 299 para US$ 320 e o Citi elevou seu preço-alvo de US$ 243 para US$ 257. Essas atualizações ajudaram os investidores a ver a MPC menos como uma simples negociação de preços do petróleo e mais como uma história de execução, utilização e recompra de refino.
Na teleconferência do primeiro trimestre, a Marathon Petroleum disse que o lucro por ação ajustado foi de US$ 1,65 e que o EBITDA ajustado atingiu US$ 2,8 bilhões, ajudado por um desempenho mais forte de refino e marketing, 89% de utilização da refinaria, 99% de captura e quase 3 milhões de barris por dia de produção. A CEO Maryann Mannen disse que o trimestre mostrou a "força de nosso sistema de refino", com a empresa concluindo cerca de 40% de sua manutenção planejada para o ano inteiro e registrando seu menor tempo de inatividade não planejado nesta década. A MPC também devolveu mais de US$ 1 bilhão aos acionistas, incluindo US$ 750 milhões em recompras, e anunciou uma nova autorização de recompra de ações no valor de US$ 5 bilhões.
A história mais importante é que a MPC está sendo recompensada pelo controle operacional, e não apenas pelos preços mais altos dos combustíveis. A empresa antecipou a manutenção, expandiu a capacidade de combustível de aviação em Garyville em mais de 30.000 barris por dia e disse que a demanda doméstica por gasolina, diesel e combustível de aviação continua forte. Isso é importante porque a vantagem da MPC no fornecimento de petróleo bruto dos EUA e do Canadá, a confiabilidade da refinaria, o fluxo de caixa midstream da MPLX e as recompras dão à empresa várias maneiras de sustentar os lucros por ação este ano.
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A MPC está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): cerca de 1%
- Margens operacionais: cerca de 8%
- Múltiplo P/E de saída: 11x
O caso de avaliação da MPC depende menos do rápido crescimento da receita e mais da capacidade da empresa de continuar convertendo a forte execução das refinarias em ganhos por ação mais elevados.
Espera-se que a receita permaneça relativamente estável até o final da década, o que faz com que os spreads de crack, ou a diferença entre os preços dos combustíveis refinados e os custos do petróleo bruto, sejam mais importantes do que o crescimento das vendas.
Essa configuração ainda pode funcionar se a demanda por gasolina, diesel e combustível de aviação se mantiver saudável, se o fornecimento de produtos refinados continuar restrito e se a MPC continuar operando suas refinarias de forma eficiente.
A MPLX, o negócio midstream da MPC, também proporciona à empresa uma base de fluxo de caixa mais estável por meio de dutos, gás natural e infraestrutura de líquidos de gás natural, com vários projetos que devem passar da construção para a geração de caixa no segundo semestre de 2026.
Nos níveis atuais, a Marathon Petroleum parece estar modestamente subvalorizada, com o modelo apontando para um preço-alvo próximo a US$ 290 e cerca de 15% de alta, mas o desempenho futuro provavelmente dependerá da execução do refino, do fluxo de caixa da MPLX e das recompras, mais do que de uma grande aceleração da receita.
Quanto as ações da MPC podem subir a partir de agora?
Os investidores podem estimar o preço potencial das ações da Marathon Petroleum Corporation, ou o valor que qualquer ação poderia ter, em menos de um minuto, usando a ferramenta New Valuation Model da TIKR.
São necessários apenas três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
A partir daí, a TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Se você não tiver certeza do que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
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