Principais conclusões:
- A Illumina está acelerando a adoção da plataforma NovaSeq X em todos os mercados clínicos, com mais de 65% da receita de consumíveis de sequenciamento agora impulsionada por aplicações clínicas, incluindo oncologia, doenças raras e testes pré-natais.
- As ações da ILMN poderiam razoavelmente atingir US$ 155 por ação até dezembro de 2028, com base em nossas premissas de avaliação.
- Isso implica um retorno total de 22,2% em relação ao preço atual de US$ 127, com um retorno anualizado de 7,8% nos próximos 2,7 anos.
O que aconteceu?
A Illumina, Inc. (ILMN) registrou receita no primeiro trimestre de 2026 de US$ 1,09 bilhão, um aumento de 4,8% em relação ao ano anterior, com a margem operacional GAAP subindo para 19,2% e o EPS diluído GAAP aumentando para US$ 0,87. O EPS ajustado foi de US$ 1,15, superando as estimativas dos analistas de cerca de US$ 1,05 em quase 10%.
O CEO Jacob Thaysen disse: "A Illumina teve um início forte em 2026, refletindo a força do ecossistema da Illumina e o progresso em relação à nossa estratégia." As ações subiram 5,3% em 30 de abril em resposta à batida e ao aumento da orientação, de modo que os investidores receberam as notícias com otimismo genuíno.
O NovaSeq X, o principal instrumento de sequenciamento de alto rendimento da Illumina, teve mais de 80 colocações no primeiro trimestre, cerca de 20 a mais do que no mesmo período do ano anterior. Os instrumentos de sequenciamento são as máquinas que leem o DNA, e os consumíveis são os kits químicos usados cada vez que a máquina executa um teste.
As aplicações clínicas foram responsáveis por mais de 65% da receita de consumíveis de sequenciamento, enquanto as obrigações de desempenho de instrumentos aumentaram mais de 20%, com a demanda mais forte em grandes laboratórios clínicos centralizados em oncologia, doenças raras e testes pré-natais não invasivos. Portanto, os mercados clínicos estão claramente conduzindo os negócios, enquanto os gastos com pesquisa permanecem cautelosos.
A Illumina também observou que estava com restrições de fornecimento no NovaSeq X no primeiro trimestre e está investindo para aumentar o fornecimento, com melhorias esperadas para o segundo e terceiro trimestres. Essa restrição de oferta é tanto uma dor de cabeça a curto prazo quanto um forte sinal de demanda.
Veja por que as ações da Illumina podem continuar a proporcionar retornos acima do mercado até 2028, à medida que a adoção do NovaSeq X se aprofunda e os mercados clínicos impulsionam um crescimento duradouro dos lucros.
O que o modelo diz sobre as ações da ILMN
Analisamos o potencial de alta das ações da Illumina com base na aceleração da adoção da plataforma NovaSeq X, no aumento dos volumes de sequenciamento clínico em oncologia e doenças raras e na trajetória de expansão da margem operacional da empresa à medida que o mercado de pesquisa se estabiliza ao longo do tempo.
Com base em estimativas de cerca de 5% de crescimento anual da receita, 25% de margens operacionais e um múltiplo P/E normalizado de 23,4x, o modelo projeta que as ações da Illumina poderiam subir de US$ 127 para US$ 155 por ação.
Isso representaria um retorno total de 22,2%, ou um retorno anualizado de 7,8% nos próximos 2,7 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da ILMN:
1. Crescimento da receita: 5,3%
A Illumina relatou um crescimento modesto da receita ano a ano de 4,8% no primeiro trimestre de 2026 e superou as estimativas de Wall Street em 1,8%. Os consumíveis de sequenciamento clínico cresceram cerca de 20%, excluindo a China, representando mais de 65% da receita total de consumíveis, enquanto os consumíveis de pesquisa e aplicação diminuíram em meio à incerteza de financiamento.
Olhando para o futuro, os analistas do lado da venda esperam que a receita cresça 4,6% nos próximos 12 meses, abaixo da média do setor. A administração elevou sua orientação de receita para 2026 para US$ 4,52 bilhões a US$ 4,62 bilhões, com a receita adquirida da transação da SomaLogic contribuindo com 1,5 a 2 pontos percentuais de crescimento e a moeda adicionando cerca de 1%.
A taxa de crescimento anual composta da receita da empresa para os próximos dois anos, de 5%, com base nos dados de mercado, confirma uma trajetória estável, mas não espetacular, da receita.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos uma previsão de crescimento da receita de 5,3%, um pouco acima do consenso, porque reflete o benefício do ano inteiro do dimensionamento do fornecimento do NovaSeq X e a migração contínua do mercado clínico.
2. Margens operacionais: 25%
A margem bruta não-GAAP da Illumina foi de 68,2% no primeiro trimestre de 2026, um aumento de 80 pontos-base em relação ao ano anterior, impulsionado por eficiências de custo e maior receita, parcialmente compensado por impactos tarifários. A margem operacional não-GAAP foi de 21,9%, e a administração elevou a orientação da margem operacional não-GAAP para o ano inteiro para uma faixa de 23,4% a 23,6%.
A empresa tem sido uma operadora eficiente nos últimos cinco anos, mantendo margens operacionais médias ajustadas de cerca de 22%, mesmo durante o período turbulento que se seguiu à aquisição fracassada da GRAIL e sua posterior separação. As despesas operacionais não GAAP cresceram apenas 3% em relação ao ano anterior no primeiro trimestre, refletindo principalmente a adição da equipe da SomaLogic.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos uma margem operacional de 25%, que se alinha com o limite superior da faixa de orientação da administração para 2026 e reflete a melhoria esperada em 2027, à medida que a empresa continua sua jornada de expansão de margem.
3. Múltiplo P/E de saída: 23,4x
O P/L de 23,26x nos últimos doze meses da Illumina e o P/E de 24,77x nos próximos doze meses refletem a precificação pelo mercado de uma franquia de ferramentas de ciências da vida de alta qualidade com melhoria na qualidade dos lucros. O retorno sobre o patrimônio líquido da empresa de 33,4% e a margem bruta de 68,2% confirmam um negócio com vantagens competitivas genuínas em tecnologia de sequenciamento e consumíveis.
A faixa de 52 semanas da ação, de US$ 73,86 a US$ 155,53, reflete uma ampla gama de opiniões no último ano e, portanto, o preço atual de US$ 127 está bem abaixo da alta recente. A Illumina concorre com a Thermo Fisher Scientific e a Agilent Technologies em ferramentas de ciências da vida e detém uma posição dominante no sequenciamento de próxima geração, a tecnologia que lê o DNA em alta velocidade e escala.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos um P/L de saída de 23,4x, que corresponde ao múltiplo atual dos últimos doze meses e não pressupõe nenhuma expansão múltipla. Essa é uma suposição neutra porque usa a avaliação de mercado atual como saída.
Crie seu próprio modelo de avaliação para avaliar qualquer ação (é gratuito!) >>>
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da ILMN até 2034 mostram resultados variados com base no ritmo de adoção do NovaSeq X, no crescimento do mercado clínico e na recuperação dos gastos com pesquisa e aplicação (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: O financiamento para pesquisa continua restrito e os ventos contrários da China persistem, limitando o crescimento geral do volume → cerca de 3% de retorno anual
- Caso médio: Os volumes clínicos continuam crescendo, e a penetração do NovaSeq X atinge as metas da gerência, enquanto a pesquisa se recupera lentamente → cerca de 6% de retornos anuais
- Caso alto: a transcriptômica espacial é lançada com sucesso, os gastos com pesquisa se recuperam mais rapidamente do que o esperado e a expansão da margem se acelera → cerca de 8% de retorno anual
O modelo orientado para o curto prazo mostra um retorno anualizado de 7,8% até 2028, que é significativamente maior do que a TIR de médio prazo de uma década, de cerca de 5,8%, porque as premissas de curto prazo refletem mais diretamente a dinâmica atual dos lucros.
O retorno do modelo de 7,8% está abaixo do limite de 10% que muitos investidores consideram altamente atraente, portanto, a Illumina está em uma faixa que requer convicção sobre a história de crescimento clínico em vez de um simples argumento de valor.
A rampa de fornecimento da plataforma NovaSeq X, o lançamento da transcriptômica espacial e a recuperação esperada nos mercados de pesquisa são os três catalisadores que os investidores observarão mais de perto durante o restante de 2026 e em 2027.
Veja o que os analistas pensam sobre as ações da ILMN neste momento (grátis com TIKR) >>>
Você deve investir na Illumina?
A única maneira de saber realmente é dar uma olhada nos números por conta própria. O TIKR lhe dá acesso gratuito aos mesmosdados financeiros de qualidade institucionalque os analistas profissionais usam para responder exatamente a essa pergunta.
Acesse ILMN e você verá anos de histórico financeiro, o que os analistas de Wall Street esperam para a receita e os lucros nos próximos trimestres, como os múltiplos de avaliação se moveram ao longo do tempo e se as metas de preço estão tendendo para cima ou para baixo.
Você pode criar uma lista de observação gratuita para acompanhar a ILMN juntamente com todas as outras ações em seu radar. Não é necessário cartão de crédito. Apenas os dados de que você precisa para decidir por si mesmo.
Analisar as ações da Illumina em TIKR Free→
Procurando novas oportunidades?
- Veja quais ações os investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutos com a plataforma multifuncional e fácil de usar da TIKR.
- Quanto mais pedras você derrubar... mais oportunidades você descobrirá. Pesquise mais de 100 mil ações globais, as principais participações de investidores globais e muito mais com a TIKR.
Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
