Principais estatísticas
- Preço atual: ~$ 424
- Receita do terceiro trimestre do exercício fiscal de 2026: US$ 82,9 bilhões, aumento de 18% em relação ao ano anterior
- EPS do terceiro trimestre do exercício fiscal de 2026 (ajustado): US$ 4,27, aumento de 21% em relação ao ano anterior
- Receita da nuvem inteligente do terceiro trimestre do exercício fiscal de 2026: US$ 34,7 bilhões, um aumento de 30% em relação ao ano anterior
- Crescimento da receita do Azure no terceiro trimestre do exercício fiscal de 2026: 40% em relação ao ano anterior (39% em moeda constante)
- Receita da nuvem da Microsoft: US$ 54,5 bilhões, um aumento de 29% em relação ao ano anterior
- ARR de negócios de IA: mais de US$ 37 bilhões, aumento de 123% em relação ao ano anterior
- Orientação de receita para o quarto trimestre do ano fiscal de 2026: US$ 86,7 bilhões a US$ 87,8 bilhões (crescimento de 13% a 15%)
- Margem operacional para todo o ano fiscal de 2026: Espera-se um aumento de ~1 ponto em relação ao ano anterior
- Preço-alvo do modelo TIKR: ~$ 905
- Aumento implícito: ~113%
Detalhamento dos lucros: Ações da Microsoft ultrapassam US$ 82 bilhões com o Azure acelerando para 40%
As ações da Microsoft(MSFT) registraram receita no terceiro trimestre do ano fiscal de 3, de $ 82.9 bilhões, um aumento de 18% ano a ano, com EPS de $ 4.27, um aumento de 21%.
A receita do Azure cresceu 40% em relação ao ano anterior no terceiro trimestre, ante 31% no terceiro trimestre do exercício fiscal de 2025, marcando uma aceleração sequencial que levou o segmento de nuvem inteligente a US$ 34,7 bilhões em receita, um aumento de 30%.
A receita do Microsoft Cloud ultrapassou US$ 54,5 bilhões no trimestre, um aumento de 29%, com a margem bruta do Microsoft Cloud chegando a 66%.
A taxa de execução da receita anual de negócios de IA ultrapassou US$ 37 bilhões neste trimestre, um aumento de 123% em relação ao ano anterior, de acordo com a CFO Amy Hood na chamada de resultados do terceiro trimestre do ano fiscal de 2026.
Satya Nadella, Presidente e CEO, confirmou na teleconferência que os assentos pagos do Microsoft 365 Copilot agora ultrapassam 20 milhões, com um aumento de 250% em relação ao ano anterior, representando o crescimento mais rápido desde o lançamento.
A receita de Produtividade e Processos de Negócios foi de US$ 35 bilhões, um aumento de 17%, com o M365 Commercial Cloud crescendo 19% e o Dynamics 365 crescendo 22%.
Mais Computação Pessoal chegou a US$ 13,2 bilhões, uma queda de 1%, com a receita de jogos caindo 7% em relação ao período do ano anterior, que se beneficiou de um forte conteúdo próprio.
Para o quarto trimestre do ano fiscal de 2026, a gerência orientou a receita total de US$ 86,7 bilhões a US$ 87,8 bilhões, representando um crescimento de 13% a 15%, com crescimento do Azure esperado de 39% a 40% em moeda constante.
A Microsoft também orientou as margens operacionais do ano fiscal de 2026 para um aumento de aproximadamente 1 ponto em relação ao ano anterior, incluindo cerca de US$ 900 milhões em custos únicos de aposentadoria voluntária no quarto trimestre.
As despesas de capital foram de US$ 31,9 bilhões no terceiro trimestre, e a administração orientou o CapEx do quarto trimestre a exceder US$ 40 bilhões, à medida que a capacidade adicional de infraestrutura de IA entra em operação.
A Microsoft retornou US$ 10,2 bilhões aos acionistas por meio de dividendos e recompras no trimestre.
Finanças das ações da Microsoft: A alavancagem operacional se mantém com o forte investimento em IA
A demonstração de resultados do terceiro trimestre mostra que as ações da Microsoft mantêm a alavancagem operacional, mesmo com a intensificação dos custos de infraestrutura de IA.
A margem bruta para o trimestre encerrado em 31 de março de 2026 ficou em 68%, estável em comparação com 68,7% nos trimestres de março de 2025 e dezembro de 2024, e abaixo dos 70,1% de um ano atrás em março de 2024.
O lucro bruto cresceu para US$ 55,3 bilhões no trimestre de dezembro de 2025 e se manteve nesse nível até março de 2026, acima dos US$ 48,2 bilhões em março de 2025.
A margem operacional ficou em 46% no terceiro trimestre do exercício fiscal de 2026 (31 de março de 2026), ligeiramente acima dos 45,7% registrados em março de 2025.
A receita operacional atingiu US$ 38,4 bilhões neste trimestre, acima dos US$ 32 bilhões no trimestre do ano anterior, continuando um aumento constante de US$ 27,6 bilhões em março de 2024.
A tendência da margem operacional nos últimos oito trimestres variou de 43,1% a 48,9%, com o trimestre de setembro de 2025 atingindo um pico de 48,9% antes de se normalizar para 47,1% em dezembro de 2025 e 46% no trimestre atual.
Hood atribuiu a pressão da margem bruta ao investimento contínuo em infraestrutura de IA e ao uso crescente de produtos de IA, parcialmente compensado por ganhos de eficiência no Azure e no M365 Commercial Cloud, de acordo com suas observações preparadas na chamada do terceiro trimestre do ano fiscal de 2026.
O que diz o modelo de avaliação?
O modelo TIKR avalia as ações da Microsoft em ~$ 905, o que implica um aumento de ~113% em relação ao preço atual de ~$ 424.
O modelo de caso médio pressupõe um CAGR de receita de 15% e uma margem de lucro líquido de 40% até o ano fiscal de 2035, produzindo uma TIR de aproximadamente 17%.
Os resultados deste trimestre reforçam, em vez de testar, essas suposições: O Azure acelerou para um crescimento de 40%, o ARR de IA atingiu US$ 37 bilhões com um crescimento de 123% e a administração orientou o crescimento de dois dígitos da receita e do lucro operacional para o ano fiscal de 2027, sugerindo que o CAGR de 15% da receita está fundamentado na execução atual.
O quadro de risco/recompensa das ações da Microsoft melhorou com esse relatório: as restrições de capacidade continuam a ser a variável de ligação, mas a administração sinalizou uma modesta aceleração do Azure no segundo semestre do calendário de 2026, à medida que a nova infraestrutura entra em operação.
A questão central para as ações da Microsoft é se os pesados gastos com CapEx se convertem em receita com rapidez suficiente para justificar um múltiplo que já precifica uma forte execução de longo prazo.
Caso positivo
- O Azure cresceu 40% neste trimestre e a administração orientou 39% a 40% no quarto trimestre em relação a um forte ano anterior comparável, sugerindo que a taxa de crescimento é duradoura, e não um pico de um trimestre.
- Os assentos pagos do Microsoft 365 Copilot ultrapassaram 20 milhões, com aumento de 250% em relação ao ano anterior; a mudança para assentos mais preços de consumo, agora em andamento no GitHub e no atendimento ao cliente, expande a receita por usuário além do teto de assentos.
- O RPO comercial atingiu US$ 627 bilhões, um aumento de 99% em relação ao ano anterior, com cerca de 25% reconhecidos nos próximos 12 meses (um aumento de 39% em relação ao ano anterior), proporcionando uma forte visibilidade da receita para apoiar a premissa de 15% de CAGR no modelo TIKR.
- A administração orientou o ano fiscal de 2027 para mais um ano de crescimento de dois dígitos na receita e no lucro operacional, com o número de funcionários diminuindo em relação ao ano anterior, apontando para a expansão da margem, mesmo com a continuidade do investimento em IA.
Caso Bear
- O CapEx do quarto trimestre deve ultrapassar US$ 40 bilhões, com o CapEx do ano-calendário completo de 2026 previsto em cerca de US$ 190 bilhões; o fluxo de caixa livre foi de US$ 15,8 bilhões neste trimestre, contra US$ 31,9 bilhões em CapEx, e essa diferença aumenta à medida que o investimento se acelera.
- A margem bruta foi reduzida de 70,1% em março de 2024 para 68% em março de 2026, e a gerência citou o investimento contínuo em IA e o uso crescente do Copilot como obstáculos contínuos no quarto trimestre.
- A receita da More Personal Computing diminuiu 1% neste trimestre e foi orientada para uma queda ainda maior no quarto trimestre, com a expectativa de que o Windows OEM caia na casa dos dez por cento, criando um entrave significativo no crescimento total relatado.
- A demanda do Azure continua a exceder a capacidade disponível até pelo menos 2026, de acordo com o próprio reconhecimento da gerência, o que significa que a receita de curto prazo está limitada pela oferta, independentemente da força da demanda.
Você deve investir na Microsoft Corporation?
A única maneira de saber realmente é dar uma olhada nos números por conta própria. O TIKR lhe dá acesso gratuito aos mesmos dados financeiros de qualidade institucional que os analistas profissionais usam para responder exatamente a essa pergunta.
Consulte as ações da MSFT e você verá anos de histórico financeiro, o que os analistas de Wall Street esperam para a receita e os lucros nos próximos trimestres, como os múltiplos de avaliação se moveram ao longo do tempo e se as metas de preço estão tendendo para cima ou para baixo.
Você pode criar uma lista de observação gratuita para acompanhar a Microsoft Corporation juntamente com todas as outras ações em seu radar. Não é necessário cartão de crédito. Apenas os dados de que você precisa para decidir por si mesmo.
Acesse ferramentas profissionais para analisar as ações da MSFT na TIKR gratuitamente →
