Principais conclusões:
- Escala de ganhos: A Coca-Cola apresentou uma receita de US$ 48 bilhões no LTM com um lucro operacional de US$ 15 bilhões, refletindo a demanda global duradoura e o poder de precificação.
- Força da margem: As margens operacionais atingiram 32% no LTM, mostrando um forte controle de custos, apesar da desaceleração do crescimento da receita para 3%.
- Geração de caixa: A Coca-Cola produziu um fluxo de caixa operacional trimestral de US$ 5 bilhões e um fluxo de caixa livre de US$ 5 bilhões, apoiando dividendos e recompras.
- Configuração da avaliação: Negociada perto de 22 vezes o lucro futuro, a Coca-Cola reflete a estabilidade e, ao mesmo tempo, limita o lado positivo sem um novo crescimento do volume.
A Coca-Cola(KO) é uma líder global em bebidas que vende bebidas não alcoólicas em mais de 200 mercados, gerando US$ 48 bilhões em receita LTM por meio de escala e alcance de distribuição.
Em janeiro de 2026, a Coca-Cola anunciou uma transição de CEO e uma nova liderança digital, sinalizando a continuidade operacional juntamente com um maior foco na execução orientada por dados.
A receita das ações da Coca-Cola aumentou 4% ano a ano no último trimestre para US$ 12 bilhões, confirmando a força dos preços em meio a um crescimento mais lento do volume.
O lucro operacional totalizou US$ 15 bilhões no LTM com margens de 32%, refletindo a eficiência em um valor de mercado de US$ 260 bilhões.
Apesar do forte fluxo de caixa e da liderança estável, as ações são negociadas a 22x os lucros, sinalizando cautela em relação ao crescimento de longo prazo.
O que o modelo diz sobre as ações da KO
Nossa avaliação vincula o crescimento estável da receita operacional, os retornos de caixa e o posicionamento global defensivo da Coca-Cola.
Usando um crescimento de receita de 3,87%, margens operacionais de 31,88% e um múltiplo de saída de 22x, o modelo estima um preço-alvo de US$ 76.
Isso implica um retorno total de 15%, ou aproximadamente 7% de retorno anualizado, do preço de hoje até a meta modelada.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações KO:
1. Crescimento da receita: 3.9%
As ações da Coca-Cola geraram US$ 48 bilhões em receita LTM, acima dos US$ 39 bilhões em 2021, apoiadas pela disciplina global de preços.
A receita trimestral aumentou 4% em relação ao ano anterior, para US$ 12 bilhões, refletindo a força dos preços, apesar dos volumes mais baixos.
O crescimento continua limitado pela regulamentação da saúde e pela maturidade do portfólio, parcialmente compensado por mercados emergentes e extensões de marcas premium.
De acordo com as previsões de mercado agrupadas, uma premissa de crescimento de receita de 3,9% equilibra a durabilidade dos preços com as tendências mais lentas do volume global de bebidas.
2. Margens operacionais: 32.2%
As ações da Coca-Cola produziram US$ 15 bilhões em receita operacional LTM, com margens subindo de 30% em 2021 para quase 32% recentemente.
A expansão da margem reflete a economia do concentrado, o crescimento disciplinado do SG&A e os benefícios de refranchising que sustentam a alavancagem operacional.
As oscilações nos custos de insumos e o reinvestimento em marketing continuam sendo restrições, embora os preços continuem se convertendo em lucro de forma eficiente.
Em linha com as projeções de consenso dos analistas, as margens operacionais em torno de 32,2% refletem a eficiência normalizada perto dos níveis de pico recentes.
3. Múltiplo P/E de saída: 22,7x
Historicamente, as ações da Coca-Cola são negociadas entre aproximadamente 22x e 23x os lucros, apoiadas por fluxos de caixa defensivos e estabilidade da marca global.
As ações são negociadas perto de 22x os lucros, sinalizando a cautela dos investidores em relação ao crescimento do volume a longo prazo, apesar da lucratividade consistente.
A expansão múltipla depende de preços sustentados, margens estáveis e retornos de capital que compensem o crescimento mais lento da categoria.
Com base nas estimativas de consenso, um múltiplo de saída de 22,7x implica fundamentos estáveis e uma perspectiva de retorno anual de 8,5%.
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Os resultados da Coca-Cola dependem da disciplina de preços, da resiliência do volume e do controle de margens em um portfólio maduro, estabelecendo vários caminhos de execução até 2029.
- Caso baixo: se os volumes permanecerem pressionados e as compensações de preços enfraquecerem, a receita crescerá 3,2% com margens próximas a 25,9% → 1,9% de retorno anualizado.
- Caso médio: Com o desempenho estável das principais marcas e a manutenção do controle de custos, a receita cresce 3,5% e as margens atingem 27,8% → 7,3% de retorno anualizado.
- Caso alto: se o preço, o mix e a execução superarem as expectativas, a receita chegará a 3,9% e as margens se aproximarão de 29,4% → 12,0% de retorno anualizado.
Qual é a tendência de alta da empresa a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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