Principais conclusões:
- Crescimento impulsionado por IA: A ServiceTitan está automatizando os fluxos de trabalho comerciais com seu programa MAX, voltado para empreiteiros de escala empresarial em serviços de HVAC, encanamento e comerciais.
- Projeção de preço: Com base na execução atual, as ações da TTAN podem chegar a US$ 79 em janeiro de 2028.
- Ganhos potenciais: Essa meta implica um retorno total de 27% em relação ao preço atual de US$ 62,74.
- Retorno anual: Os investidores poderão ver um crescimento de aproximadamente 13% nos próximos 2 anos.
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A ServiceTitan(TTAN) apresentou um terceiro trimestre sólido no ano fiscal de 2026, registrando um crescimento de 26% na receita de assinaturas e de 25% na receita total, além de um fluxo de caixa livre recorde.
O CEO Ara Mahdessian destacou como a fórmula de crescimento da empresa permanece consistente: oferecer ROI real aos clientes, ajudá-los a expandir seus negócios e gerar mais receita por meio do aumento das assinaturas e do uso.
- A mais recente inovação da empresa, o programa MAX, representa a próxima evolução da ServiceTitan, trazendo a automação baseada em IA para empreiteiros comerciais em escala.
- A empresa agora atende a mais de 7.000 empreiteiros, incluindo os principais participantes, como o Wrench Group, que opera em 14 estados e atende a 2,5 milhões de clientes finais anualmente.
- A plataforma da ServiceTitan processou US$ 21,7 bilhões em volume bruto de transações durante o terceiro trimestre, representando um crescimento de 22% em relação ao ano anterior.
- Esse crescimento foi liderado por empreiteiras comerciais e diversificado em vários setores, além do HVAC residencial.
- Os produtos Pro da empresa continuam impulsionando o crescimento da receita de assinaturas.
- Novas ofertas, como o Field Pro, estendem os recursos de IA diretamente aos técnicos, enquanto os agentes virtuais automatizam o trabalho em todo o portfólio de produtos.
- No centro está o Atlas, o centro de comando agêntico da ServiceTitan que combina grandes modelos de linguagem com profunda inteligência de fluxo de trabalho.
Apesar dos sólidos fundamentos e da oportunidade de expansão do mercado, a ServiceTitan é negociada a US$ 62,74, oferecendo vantagens para os investidores que reconhecem a posição da empresa na infraestrutura crítica de automação comercial.
O que o modelo diz sobre as ações da ServiceTitan
Analisamos a transformação da ServiceTitan no sistema operacional líder para empreiteiras comerciais. A empresa se beneficia de vários fatores de demanda nos mercados residencial e comercial.
No mercado residencial, as empreiteiras estão implantando ferramentas baseadas em IA para lidar com tudo, desde o agendamento de chamadas até a otimização do despacho.
As empreiteiras comerciais apresentam um potencial de crescimento ainda maior, com a ServiceTitan introduzindo recentemente recursos comerciais de CRM e gerenciamento de construção que completam a plataforma de ponta a ponta.
O programa MAX oferece vantagens adicionais. Esse sistema de fluxo de trabalho agêntico oferece o que somente a ServiceTitan pode oferecer: compreensão profunda dos dados do contratante, combinada com ações automatizadas que otimizam a receita e o lucro, em vez de métricas incompletas como volume de leads.
A administração espera um impulso contínuo à medida que o setor de comércio atinge um ponto de inflexão. As empreiteiras apoiadas por capital privado são adotantes particularmente agressivos, crescendo 500 pontos-base mais rápido do que as empresas não patrocinadas e utilizando os produtos Pro mais amplamente.
Usando uma previsão de crescimento de receita anual de 17,8% e margens operacionais de 10,5%, nosso modelo projeta que as ações subirão para US$ 79 em dois anos. Isso pressupõe um múltiplo de 59,4x entre preço e lucro.
Isso representa uma compressão em relação à média histórica de P/L da ServiceTitan de 166,3x (um ano). O múltiplo mais baixo reconhece a transição da empresa de uma startup de alto crescimento para um fornecedor de software em escala.
O valor real está em capturar a demanda de automação de longo prazo nos mercados comerciais e, ao mesmo tempo, expandir o negócio de produtos Pro de alta margem. Com o fortalecimento dos efeitos de rede à medida que mais empreiteiros se juntam ao ecossistema, a ServiceTitan está criando vantagens competitivas duradouras.
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Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação do TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da TTAN:
1. Crescimento da receita: 17,8%
O crescimento da ServiceTitan está centrado na demanda estrutural por automação comercial.
- A empresa apresentou um crescimento de 26% na receita de assinaturas no terceiro trimestre, com a receita de uso crescendo 24%, impulsionada pela maior adoção de fintech.
- A administração espera que esse impulso continue à medida que os contratantes adotam a automação de IA.
- O programa MAX foi lançado com 50 clientes-piloto e centenas de outros na carteira de pedidos, sinalizando a forte demanda do mercado por automação abrangente do fluxo de trabalho.
- Vitórias recentes, como a Galaxy Service Partners e a James River Air Conditioning, demonstram o alcance crescente da ServiceTitan em verticais comerciais novas e estabelecidas.
2. Margens operacionais: 10.5%
A ServiceTitan apresentou uma margem operacional de 8,6% no terceiro trimestre, melhorando 780 pontos-base em relação ao ano anterior.
Esse desempenho reflete o crescimento constante da receita, complementado por um gerenciamento disciplinado das despesas.
A administração tem como meta um aumento de 25% nas margens, mantendo os investimentos em prioridades de P&D e planos de contratação.
A empresa vê oportunidades contínuas de expansão da margem à medida que dimensiona a plataforma e melhora a alavancagem operacional.
3. Múltiplo P/E de saída: 59,4x
O mercado avalia a ServiceTitan em 62,1x o lucro. Presumimos que o P/L será reduzido para 59,4x ao longo de nosso período de previsão, à medida que a empresa amadurece e o crescimento da receita se modera em relação aos níveis atuais.
À medida que a ServiceTitan demonstra a execução em sua base global de contratados e comprova o valor de sua plataforma de automação orientada por IA, a empresa deve comandar um múltiplo premium dentro da categoria de software vertical.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
As empresas de software comercial enfrentam transições tecnológicas e ciclos de adoção pelo mercado. Veja a seguir como as ações da ServiceTitan podem se comportar em diferentes cenários até janeiro de 2030:
- Cenário baixo: se o crescimento da receita desacelerar para 13,5% e as margens de lucro líquido forem reduzidas para 8,9%, os investidores ainda terão um retorno total de 18% (4,4% ao ano).
- Caso médio: Com um crescimento de 15% e margens de 9,5%, esperamos um retorno total de 62% (12,9% ao ano).
- Caso alto: se a adoção da automação de IA se acelerar, gerando um crescimento de receita de 16,5%, enquanto a ServiceTitan mantém margens de 10%, os retornos poderão atingir 116% no total (21,5% ao ano).
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A faixa reflete a execução no desenvolvimento de produtos de IA, a expansão bem-sucedida nos mercados comerciais e a capacidade da ServiceTitan de manter a liderança como o sistema operacional para empreiteiros comerciais.
Quanto as ações da ServiceTitan podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
