Principais conclusões:
- Assistente de compras com IA: 600 milhões de usuários agora se envolvem com uma plataforma de descoberta visual baseada em IA.
- Projeção de preço: Com base na execução atual, as ações da PINS podem chegar a US$ 30 em dezembro de 2027.
- Ganhos potenciais: Essa meta implica um retorno total de 38% em relação ao preço atual de US$ 22.
- Retorno anual: Os investidores poderão ver um crescimento de aproximadamente 18% nos próximos 1,9 anos.
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O Pinterest(PINS) acaba de registrar seu nono trimestre consecutivo de recorde de usuários, atingindo 600 milhões de usuários ativos mensais e, ao mesmo tempo, gerando US$ 1,05 bilhão em receita no terceiro trimestre.
A empresa aumentou suas vendas em 17% em 2025, transformando-se de uma plataforma de vitrines em um destino de compras e pesquisa visual alimentado por IA.
O CEO Bill Ready está executando uma estratégia centrada na publicidade de desempenho e na expansão internacional.
A empresa gerou 40% mais cliques para os anunciantes no terceiro trimestre, um aumento de mais de cinco vezes nos últimos três anos. Os anúncios de compras agora representam 30% da receita internacional, em comparação aos 9% de dois anos atrás.
Apesar do forte impulso no crescimento de usuários e nas métricas de engajamento, as ações do Pinterest são negociadas a US$ 22, oferecendo vantagens para os investidores que reconhecem a posição exclusiva da plataforma no comércio visual.
O que o modelo diz sobre as ações do Pinterest
Analisamos a transformação do Pinterest em um assistente de compras que prioriza o visual, aproveitando dados inigualáveis de intenção própria.
- A empresa está se expandindo para além da descoberta social tradicional.
- Lançamentos recentes, como o Pinterest Assistant e a pesquisa multimodal, criam experiências de conversação nas quais os usuários podem descrever necessidades complexas e receber recomendações personalizadas de produtos.
- Com 80 bilhões de consultas mensais na plataforma, o Pinterest captura a intenção comercial na fase crítica de descoberta.
- A plataforma atende a mais de 600 milhões de usuários conectados, que fazem a curadoria ativa de 15 bilhões de quadros.
- Isso cria sinais de intenção que não são encontrados em nenhum outro lugar, alimentando modelos de IA que superam as alternativas prontas em 30% em relevância de recomendação.
- Quase 85% dos usuários acessam diretamente o aplicativo móvel, reduzindo a dependência de fontes de tráfego de terceiros.
Usando uma previsão de crescimento de receita anual de 14,9% e margens operacionais de 11,1%, nosso modelo projeta que as ações subirão para US$ 30 em 1,9 anos. Isso pressupõe um múltiplo preço/lucro de 12,5x.
Isso representa uma compressão das médias históricas de P/L do Pinterest de 23,3x (três anos) e 32,8x (cinco anos).
O múltiplo mais baixo reconhece os ventos contrários de curto prazo das retrações dos anunciantes relacionadas às tarifas e às pressões da concorrência na publicidade digital.
O valor real está na monetização de usuários internacionais, na expansão da adoção do Performance+ e no aprofundamento do share of wallet com anunciantes de médio porte.
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Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da PINS:
1. Crescimento da receita: 14,9%
O crescimento do Pinterest está centrado em três fatores principais: monetização internacional, automação do Desempenho+ e profundidade do catálogo.
- A empresa obteve um crescimento de receita de 17% no terceiro trimestre de 2025, com um desempenho particularmente forte em nível internacional.
- A receita da Europa cresceu 41%, enquanto a do Resto do Mundo aumentou 66%.
- Essas regiões respondem por 83% dos usuários globais, mas apenas 25% da receita, criando uma vantagem significativa de monetização.
- As campanhas Performance+ do Pinterest estão produzindo resultados, com os anunciantes de varejo observando um aumento de 24% nas conversões em comparação com as campanhas tradicionais.
- A empresa acaba de lançar o ROAS bidding há dois trimestres, o que dobrou o número de SKUs de compras exclusivas com impressões pagas.
A gerência vê um caminho significativo para capturar mais orçamentos de anunciantes à medida que anunciantes menores e de médio porte adotam ferramentas automatizadas.
2. Margens operacionais: 11.1%
O Pinterest está demonstrando uma clara alavancagem operacional enquanto investe em IA.
A empresa apresentou uma margem EBITDA ajustada de 29% no terceiro trimestre, um aumento de 170 pontos-base em relação ao ano anterior. Isso reflete a gestão disciplinada dos custos, à medida que a plataforma amplia sua infraestrutura para suportar o crescimento de 12% dos usuários e aprofundar o engajamento.
A administração está se aproximando de sua meta de margem EBITDA ajustada de 30 a 34% definida no Investor Day de 2023.
À medida que a receita internacional aumenta e as ferramentas de IA melhoram o desempenho das campanhas, as margens devem continuar a se expandir a partir dos níveis atuais.
3. Múltiplo P/E de saída: 12,5x
O mercado avalia o Pinterest em 12,5x os lucros. Presumimos que o P/L permanecerá nesse nível durante nosso período de previsão.
O múltiplo comprimido reflete vários fatores: incerteza sobre os gastos dos principais varejistas em meio a pressões tarifárias, dinâmica competitiva na publicidade de desempenho e o tempo necessário para monetizar totalmente os mercados internacionais.
À medida que o Pinterest demonstra uma execução consistente na adoção do Performance+, no crescimento do ARPU internacional e no engajamento orientado por IA, a plataforma deve manter ou expandir seu múltiplo de avaliação.
O gráfico de gostos e os recursos de pesquisa visual exclusivos da empresa criam uma diferenciação defensável em um cenário de publicidade cada vez mais orientado por IA.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
As plataformas de publicidade digital enfrentam ciclos econômicos e interrupções tecnológicas. Veja a seguir como as ações do Pinterest podem se comportar em diferentes cenários até dezembro de 2027:
- Cenário baixo: se o crescimento da receita diminuir para 10,9% e as margens de lucro líquido forem reduzidas para 35,9%, os investidores ainda terão um retorno total de 68,9% (14,3% ao ano).
- Caso médio: Com um crescimento de 12,1% e margens de 41,0%, esperamos um retorno total de 129,6% (23,6% ao ano).
- Caso alto: se a dinâmica internacional se acelerar e o Pinterest mantiver margens de 45,8% enquanto cresce 13,3%, o retorno total poderá chegar a 203,0% (32,7% ao ano).
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A faixa reflete a execução da expansão internacional, as taxas de adoção do Performance+ e a melhoria da margem à medida que a receita aumenta.
No caso baixo, os gastos dos anunciantes permanecem pressionados ou a concorrência se intensifica pelos orçamentos de desempenho.
No caso alto, o ARPU internacional fecha a lacuna com a América do Norte mais rápido do que o esperado; o engajamento da Geração Z gera maior monetização; e os recursos de IA proporcionam um ROI mais forte para os anunciantes.
Qual é a tendência de alta das ações do Pinterest a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações de compra ou venda de ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
