Principais conclusões:
- Crescimento impulsionado por IA: crescimento de 18% na receita de assinaturas liderado por vendas, impulsionado pela adoção da GenAI em pesquisa, segurança e observabilidade.
- Projeção de preço: Com base na execução atual, as ações da ESTC podem chegar a US$ 85 em abril de 2028.
- Ganhos potenciais: Essa meta implica um retorno total de 30% em relação ao preço atual de US$ 65.
- Retorno anual: Os investidores poderão observar um crescimento de aproximadamente 12,5% nos próximos 2,2 anos.
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A Elastic N.V.(ESTC) apresentou um segundo trimestre de destaque, com crescimento de 16% na receita, chegando a US$ 423 milhões, e expansão das margens operacionais para 16,5%.
A empresa fechou mais de 30 negócios que ultrapassaram US$ 1 milhão em valor de contrato anual, incluindo cinco que ultrapassaram US$ 10 milhões em valor total de contrato.
O CEO Ash Kulkarni está conduzindo uma expansão agressiva centrada na infraestrutura de IA e na consolidação da plataforma.
- A receita de assinatura liderada por vendas aumentou 18%, atingindo US$ 349 milhões, à medida que as empresas adotam cada vez mais a Elastic para aplicações de IA generativa.
- A empresa agora atende a mais de 2.450 clientes que usam o Elastic Cloud para casos de uso de GenAI, sendo que 370 deles gastam mais de US$ 100.000 por ano.
- A Elastic garantiu dois negócios históricos de segurança, cada um excedendo US$ 20 milhões, incluindo uma grande vitória com a CISA, a agência federal de segurança cibernética dos EUA.
- Os recursos de IA da empresa em busca, observabilidade e segurança estão gerando uma demanda sem precedentes à medida que as organizações lidam com volumes cada vez maiores de dados não estruturados.
Apesar desse impulso, as ações da Elastic são negociadas a US$ 65, oferecendo uma vantagem significativa para os investidores que reconhecem a posição da empresa no mercado de infraestrutura de IA.
O que o modelo diz sobre as ações da Elastic
Analisamos a transformação da Elastic em uma plataforma dominante para busca, segurança e observabilidade baseadas em IA, com recursos inigualáveis de engenharia de dados.
- A empresa está expandindo além da busca tradicional para aplicações de IA de última geração.
- Inovações recentes como Agent Builder, Streams e a aquisição da Jina AI fortalecem a posição da Elastic à medida que as empresas criam agentes de IA e aplicações de busca semântica.
- Com a aceleração dos investimentos em infraestrutura de IA em todo o mundo, a Elastic está conquistando participação de mercado à medida que os sistemas exigem recursos mais sofisticados de engenharia de contexto e busca vetorial.
A empresa mantém fortes vantagens competitivas com exposição diversificada. Essa exposição diversificada proporciona resiliência enquanto o desenvolvimento da IA cria uma demanda sustentada pela plataforma da Elastic em cargas de trabalho de busca, segurança e observabilidade.
Usando uma previsão de crescimento de receita anual de 14,4% e margens operacionais de 17,6%, nosso modelo projeta que as ações subirão para US$ 85 em 2,2 anos. Isso pressupõe um múltiplo de 24,1x entre preço e lucro.
Isso representa uma compressão da média de P/L de um ano da Elastic de 39,6x. O múltiplo mais baixo reconhece a complexidade da integração e a transição dos projetos de prova de conceito da GenAI para implantações de produção em escala.
O valor real está em sustentar o impulso de adoção da GenAI e, ao mesmo tempo, expandir os ganhos de consolidação da plataforma em segurança e observabilidade, tudo isso mantendo a lucratividade líder do setor.
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Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação do TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da ESTC:
1. Crescimento da receita: 14,4%
O crescimento da Elastic se concentra na expansão de sua infraestrutura de IA e na consolidação de sua plataforma.
- A empresa obteve um crescimento de 17% no último ano, impulsionado pela forte demanda por casos de uso de GenAI.
- A gerência destacou que 23% dos clientes que gastam mais de US$ 100.000 por ano agora usam a Elastic para aplicações de GenAI, em comparação com 17% há um ano.
- Esses clientes com foco em IA estão crescendo mais rapidamente do que a base de clientes mais ampla.
- A consolidação da plataforma está se acelerando à medida que as empresas substituem ferramentas fragmentadas de segurança e observabilidade.
- A Elastic conquistou grandes negócios substituindo empresas estabelecidas, incluindo um dos maiores fabricantes de produtos químicos do mundo que escolheu o Elastic Security em vez de vários concorrentes.
- A vitória na CISA demonstra a capacidade da Elastic de atender a cargas de trabalho governamentais de missão crítica.
2. Margens operacionais: 17.6%
A Elastic está sustentando uma lucratividade recorde enquanto amplia as operações.
A empresa apresentou uma margem operacional de 16,5% no segundo trimestre, demonstrando uma forte execução em um crescimento de receita de 16%.
A administração espera que as margens operacionais para o ano inteiro fiquem em torno de 16,25%, com expansão contínua à medida que os negócios se expandem.
O modelo baseado em consumo da Elastic impulsiona a eficiência. As inovações da plataforma, como o Logsdb e os snapshots buscáveis, reduzem os custos de armazenamento do cliente, tornando a plataforma mais atraente para a consolidação e mantendo margens saudáveis.
3. Múltiplo P/E de saída: 24,1x
O mercado avalia a Elastic em 25,8x os lucros. Presumimos que o P/L será ligeiramente reduzido para 24,1x durante nosso período de previsão.
Existe um risco de execução de curto prazo à medida que os clientes fazem a transição dos projetos de GenAI do piloto para a produção. A empresa deve demonstrar que as cargas de trabalho de IA se transformam em receitas significativas, mantendo o crescimento do consumo nos casos de uso tradicionais de pesquisa, segurança e observabilidade.
À medida que as implantações de GenAI amadurecem e a consolidação da plataforma continua, a Elastic deve comandar um múltiplo premium. A posição exclusiva da empresa em engenharia de contexto e busca vetorial proporciona diferenciação à medida que as empresas criam agentes de IA e aplicações de busca semântica.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
As empresas de infraestrutura de dados enfrentam transições tecnológicas e pressão competitiva. Veja a seguir como as ações da Elastic podem se comportar em diferentes cenários até abril de 2028:
- Caso baixo: se o crescimento da receita desacelerar para 11,5% e as margens de lucro líquido forem reduzidas para 14,6%, os investidores ainda terão um retorno total de 28% (6% ao ano).
- Caso médio: Com um crescimento de 12,8% e margens de 15,6%, esperamos um retorno total de 64,6% (12,5% ao ano).
- Caso alto: se a infraestrutura de IA se acelerar e a Elastic mantiver margens de 16,5% enquanto cresce a 14,1%, o retorno total poderá chegar a 106,2% (18,6% ao ano).
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A faixa reflete a execução da monetização da GenAI, a consolidação bem-sucedida da plataforma e a expansão da margem à medida que o consumo aumenta em implantações de nuvem e autogerenciadas.
Qual é a tendência de alta das ações da Elastic a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial das ações de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que você precisa são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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