Principais conclusões:
- Atualização do cronograma de ganhos: Em 23 de fevereiro de 2026, as ações da Hims & Hers Health relatam os resultados do quarto trimestre e do ano inteiro de 2025, estabelecendo expectativas depois que a receita atingiu cerca de US $ 2 bilhões LTM e as margens tornaram-se positivas.
- Evento de reprecificação da corretora: Em 6 de janeiro de 2026, a TD Cowen reduziu sua meta de ações da Hims & Hers Health de US$ 48 para US$ 37, citando a avaliação, apesar de as ações terem subido cerca de 34% em 2025.
- Estrutura da meta de preço: com base no crescimento sustentado da receita próximo a 30% e nas margens operacionais acima de 5%, as ações da Hims & Hers Health poderiam chegar a US$ 38 no final de 2027 com um múltiplo normalizado.
- Cálculo de aumento: a partir de um preço atual próximo a US$ 26, a meta de US$ 38 implica um aumento total de cerca de 43% e retornos anualizados de aproximadamente 21% para as ações da Hims & Hers Health.
A Hims & Hers Health(HIMS) vende assinaturas de serviços de saúde com prioridade digital em saúde sexual, dermatologia e bem-estar, atendendo a milhões de usuários com um valor de mercado próximo a US$ 6 bilhões.
Em 23 de fevereiro de 2026, a Hims & Hers Health divulga os resultados do ano inteiro depois de expandir para testes em casa e serviços de laboratório para aprofundar a personalização.
A receita das ações da HIMS alcançou cerca de US$ 2 bilhões no ano anterior, mostrando benefícios de escala, já que as prescrições recorrentes e o atendimento direto ao consumidor impulsionam o comportamento de compras repetidas.
Enquanto isso, o lucro operacional das ações da HIMS alcançou cerca de US$ 0 bilhão no ano fiscal anterior, com margens operacionais próximas a 6%, indicando disciplina de custos após anos de grandes gastos com aquisição de clientes.
As ações da Hims & Hers Health são negociadas perto de US$ 26 por ação, enquanto os debates sobre a avaliação persistem em torno de uma meta modelada de US$ 38, criando tensão entre o progresso da execução e os preços.
O que o modelo diz sobre as ações da HIMS
O modelo vincula o aumento da receita e o controle de custos das ações da Hims & Hers Health à melhoria da alavancagem operacional e aos retornos futuros para os acionistas.
Usando um crescimento de receita de 30%, margens operacionais de 5% e um múltiplo de saída normalizado de 27x, o modelo avalia as ações da Hims & Hers Health em um nível mais alto.
O modelo aponta para um preço-alvo de US$ 38, o que representa um aumento total de 43% e um possível retorno anual de 21%.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da HIMS:
1. Crescimento da receita: 30.3%
A receita da Hims & Hers Health atingiu cerca de US$ 2 bilhões em LTM, depois de passar de menos de US$ 1 bilhão em 2023, estabelecendo uma linha de base de alto crescimento.
Recargas de assinaturas, expansão de categorias de cuidados e testes laboratoriais adicionam demanda repetida, apoiando um crescimento mais rápido do que os modelos tradicionais de distribuição de saúde.
Os riscos de crescimento incluem eficiência de marketing e limites regulatórios, enquanto o suporte vem do controle direto da distribuição e da expansão da variedade de produtos.
De acordo com o consenso das estimativas dos analistas, o crescimento da receita de 30,3% equilibra o recente impulso de escala com a desaceleração das comparações à medida que o negócio amadurece.
2. Margens operacionais: 5.1%
As margens operacionais das ações da Hims & Hers melhoraram de níveis negativos em 2023 para cerca de 6% LTM à medida que os custos fixos diminuíram.
As margens brutas próximas a 75% oferecem espaço para lucratividade à medida que a intensidade do marketing se modera e os volumes de atendimento aumentam.
Os limites de margem incluem custos de aquisição de clientes e despesas de entrega de cuidados, enquanto os benefícios de escala melhoram a economia da unidade ao longo do tempo.
Em linha com as projeções de consenso dos analistas, as margens operacionais de 5,1% refletem a lucratividade inicial com espaço para melhoria gradual.
3. Múltiplo P/E de saída: 26,7x
As ações da HIMS foram negociadas perto de 40x os lucros anteriormente, depois foram reduzidas à medida que os investidores reavaliaram a durabilidade do crescimento e o momento da lucratividade.
A avaliação atual reflete a cautela, apesar dos ganhos positivos, da receita recorrente e da expansão dos serviços de atendimento que melhoram a visibilidade dos ganhos.
É necessário manter o crescimento acima de 30% e as margens acima de 5% para sustentar a avaliação premium no próximo ciclo.
Com base nas estimativas de consenso das ruas, um múltiplo de saída de 26,7x suporta um preço-alvo de US$ 37,75, 43% de aumento total e um possível retorno anual de 21%.
O que acontecerá se as coisas melhorarem ou piorarem?
Os resultados da Hims & Hers Health dependem da retenção de assinantes, da expansão da categoria e da eficiência do marketing, estabelecendo uma série de caminhos possíveis até 2029.
- Caso baixo: se a demanda esfriar e a eficiência do marketing estagnar, a receita crescerá cerca de 18,5% e as margens ficarão próximas de 9,3% → 10,3% de retorno anualizado.
- Caso médio: com as categorias principais apresentando um desempenho estável, o crescimento da receita fica próximo de 20,5% e as margens melhoram para 10,1% → 19,6% de retorno anualizado.
- Caso alto: se a personalização e os laboratórios forem dimensionados de forma eficiente, a receita atingirá cerca de 22,5% e as margens se aproximarão de 11,0% → 29,2% de retorno anualizado.
Qual é o potencial de alta da empresa a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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