Principais conclusões:
- Expansão da receita: A Celsius Holdings registrou cerca de US$ 2 bilhões em receita, com uma perspectiva de crescimento de 29%, refletindo a demanda sustentada por bebidas energéticas.
- Perfil da margem: As margens operacionais próximas a 22% demonstram a melhoria da economia de escala à medida que a eficiência da distribuição e a alavancagem da marca aumentam.
- Projeção de preço: Com base nas premissas atuais, as ações da Celsius Holdings podem chegar a US$ 73 até 2027, partindo de um preço próximo a US$ 55.
- Perspectiva de retorno: Isso implica em uma alta total de cerca de 32% e um retorno anualizado próximo a 15% nos próximos dois anos.
A Celsius Holdings(CELH) produz bebidas energéticas funcionais, com produtos vendidos globalmente no varejo e no comércio eletrônico, sustentando um valor de mercado próximo a US$ 7 bilhões.
Os acréscimos de liderança, incluindo um novo CMO e um membro do conselho ligado à PepsiCo, fortalecem a execução da marca em meio à intensificação da concorrência de bebidas energéticas.
A Celsius gerou cerca de US$ 2 bilhões em receita, refletindo o rápido crescimento da categoria e a expansão da distribuição em canais de conveniência, fitness e de massa.
As margens operacionais próximas a 20% mostram uma melhor disciplina de custos, enquanto a lucratividade se beneficia da escala, dos preços premium e do crescente consumo recorrente.
Apesar do crescimento da receita próximo a 29%, a ação é negociada em torno de 38x o lucro, criando uma tensão entre a força de execução e as expectativas de avaliação.
O que o modelo diz sobre as ações da CELH
Analisamos as ações da CELH usando suposições sobre o crescimento da demanda liderada pela marca, melhorando a alavancagem operacional e o posicionamento premium dentro das bebidas energéticas globais.
Com base em um crescimento de receita de 29,3%, margens operacionais de 21,5% e um múltiplo de saída de 38,3x, o modelo projeta que a CELH atinja US$ 72,79.
Isso implica um retorno total de 31,8%, ou um retorno anualizado de 15,3% ao longo de 1,9 anos, terminando em US$ 72,79.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da CELH:
1. Crescimento da receita: 29,3%
A receita cresceu de US$ 0,31 bilhão em 2021 para US$ 2,13 bilhões no LTM, refletindo a adoção sustentada da marca nos canais de conveniência e fitness dos EUA.
A receita trimestral atingiu US$ 0,73 bilhão, um aumento de 173% em relação ao ano anterior, confirmando a expansão das prateleiras, o consumo repetido e a força de execução do distribuidor.
A durabilidade do crescimento depende da expansão internacional e da intensidade competitiva, enquanto o impulso da categoria e o posicionamento voltado para a saúde fornecem suporte estrutural à demanda.
De acordo com o consenso das estimativas dos analistas, o crescimento de 29,3% da receita reflete a normalização do hipercrescimento, ao mesmo tempo em que mantém os ganhos de participação dos energéticos premium em nível global.
2. Margens operacionais: 21,5%
As margens operacionais melhoraram dos níveis negativos em 2022 para cerca de 20%, refletindo os benefícios de escala na eficiência de fabricação, logística e marketing.
As margens do EBIT próximas a 23% refletem a disciplina de preços e a maior absorção de custos fixos à medida que os volumes aumentam nos principais parceiros varejistas.
Os riscos de margem incluem pressão promocional e custos de insumos, enquanto o lado positivo vem do mix internacional e das menores despesas de distribuição por unidade.
Em linha com as projeções de consenso dos analistas, as margens operacionais de 21,5% equilibram os recentes ganhos de lucratividade com as necessidades de reinvestimento para sustentar o crescimento da marca.
3. Múltiplo P/E de saída: 38,3x
A Celsius foi negociada anteriormente entre 40x e 150x os lucros durante o pico de crescimento, refletindo a confiança do investidor na liderança da categoria e na pista de expansão.
A avaliação atual incorpora moderação à medida que o crescimento se normaliza, com os investidores cautelosos em relação às respostas competitivas dos grandes operadores históricos de bebidas.
A consistência da execução e a entrega de margem sustentada são necessárias para justificar os níveis de avaliação premium sem uma nova expansão do múltiplo.
Um múltiplo de saída de 38,3x reflete a forte economia da marca e, ao mesmo tempo, leva em conta as expectativas de crescimento mais lento, mas ainda elevado.
O que acontecerá se as coisas melhorarem ou piorarem?
Os resultados da Celsius dependem da demanda sustentada de bebidas energéticas, da execução da marca e da disciplina de margem, estabelecendo uma série de caminhos possíveis até 2029.
- Caso baixo: se o crescimento da categoria esfriar e as promoções aumentarem, a receita crescerá cerca de 19,1% com margens próximas a 12,5% → 2,9% de retorno anualizado.
- Caso médio: Com a distribuição principal e o impulso da marca intactos, o crescimento da receita fica próximo de 21,0% e as margens melhoram para 13,6% → 10,9% de retorno anualizado.
- Caso alto: se a expansão internacional for acelerada e os custos permanecerem controlados, a receita atingirá cerca de 22,9% com margens próximas a 14,2% → 18,2% de retorno anualizado.
Qual é a tendência de alta da empresa a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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