Principais conclusões:
- Trajetória da receita: O estoque da Trade Desk é modelado para aumentar a receita a um CAGR de 17%, refletindo a adoção em escala da CTV e a expansão da demanda global dos anunciantes.
- Expansão da margem: As ações da Trade Desk pressupõem margens operacionais de 22%, o que representa uma alavancagem sustentada da plataforma e um controle disciplinado dos custos.
- Projeção de preço: Com base no crescimento normalizado e na avaliação, as ações da The Trade Desk podem chegar a US$ 48 em 2027.
- Perfil de retorno: Isso implica um aumento total de 29% e um retorno anual de 14% em relação ao preço atual de US$ 37.
A Trade Desk(TTD) é uma plataforma de publicidade digital que permite a compra de anúncios orientada por dados em streaming, dispositivos móveis e televisão conectada em escala global.
As recentes parcerias com editores do OpenAds anunciadas em 2026 fortalecem a transparência do fornecimento e posicionam a plataforma para uma penetração mais profunda na CTV.
A empresa obteve US$ 3 bilhões em receita, refletindo a migração contínua dos anunciantes para canais programáticos e de streaming.
O lucro operacional atingiu US$ 530 milhões, com margens próximas a 19%, mostrando alavancagem operacional à medida que os custos de infraestrutura e dados são dimensionados de forma eficiente.
Mesmo com a receita próxima de 17% de crescimento e margens crescentes, as ações são negociadas em torno de 19x os lucros, destacando a tensão da avaliação.
O que o modelo diz sobre as ações da TTD
Analisamos a The Trade Desk usando a alavancagem operacional da escala programática e o posicionamento da TV conectada como suporte à retenção de anunciantes.
Supondo um crescimento de receita de 16,5%, margens operacionais de 22,2% e um múltiplo de saída de 18,7x, o modelo estima uma meta de preço de US$ 47,54.
Isso implica um retorno total de 29,1% e um retorno anualizado de 14,1% ao longo de 1,9 anos, terminando em US$ 47,54.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da TTD:
1. Crescimento da receita: 16,5%
A Trade Desk apresentou um crescimento de receita de 26% no ano passado, impulsionado pela adoção de anunciantes em formatos de TV conectada e omnicanal.
O crescimento histórico da receita em cinco anos, próximo a 30%, reflete os fortes ventos favoráveis seculares da penetração da CTV e os ganhos de participação da plataforma independente do lado da demanda.
O crescimento está se moderando à medida que a escala aumenta, mas as parcerias OpenAds apoiam os ganhos de participação na carteira com editores premium.
Os riscos incluem ciclos de publicidade macro e a concorrência de jardins murados, equilibrados por canais diversificados e fortes relacionamentos com agências.
De acordo com as estimativas consensuais dos analistas, uma suposição de crescimento de receita de 16,5% reflete a demanda duradoura de CTV, atenuada pela maturidade da plataforma e pela normalização dos orçamentos de publicidade.
2. Margens operacionais: 22,2%
O Trade Desk gerou margens operacionais de 10% no último ano, refletindo um forte reinvestimento após as fases anteriores de rápida expansão.
As margens médias de 17% em cinco anos mostram uma melhora na lucratividade, pois a escala da plataforma reduz os custos operacionais e de infraestrutura incrementais.
A recente expansão da margem se beneficia da maior eficiência do software, das melhores taxas de aceitação e da disciplina operacional nas funções de vendas e engenharia.
O risco da margem decorre do investimento contínuo em produtos e dos custos de dados, compensados pela economia de escala e pelos gastos recorrentes dos anunciantes.
Em linha com as projeções de consenso dos analistas, as margens operacionais de 22,2% refletem a lucratividade normalizada à medida que os investimentos em crescimento são moderados e os benefícios de escala persistem.
3. Múltiplo P/E de saída: 18,7x
Historicamente, o Trade Desk foi negociado entre 33x e 69x os lucros durante períodos de rápido crescimento e forte sentimento em relação às plataformas de publicidade digital.
A atual compressão da avaliação reflete a cautela dos investidores após a ciclicidade da publicidade e a desaceleração do crescimento em relação às fases anteriores de expansão.
A execução sustentada da monetização de CTV e a adoção do OpenAds dariam suporte à durabilidade dos lucros sem exigir um novo entusiasmo especulativo.
Os riscos de queda incluem o enfraquecimento prolongado dos gastos com publicidade, enquanto os riscos de alta dependem da entrega consistente de lucros e da estabilidade das margens.
Com base nas estimativas de consenso das ruas, um múltiplo de saída de 18,7x reflete expectativas equilibradas de crescimento maduro, lucratividade estável e execução disciplinada.
O que acontece se as coisas forem melhores ou piores?
Os resultados do Trade Desk dependem dos ciclos de demanda dos anunciantes, da adoção da televisão conectada e da disciplina de execução, estabelecendo uma série de caminhos possíveis até 2029.
- Caso baixo: se os orçamentos de publicidade permanecerem cautelosos e a adoção da plataforma desacelerar, a receita crescerá cerca de 14,4% e as margens ficarão próximas de 22,1% → 2,9% de retorno anualizado.
- Caso médio: Com a expansão constante dos canais principais, o crescimento da receita fica próximo de 16,0% e as margens melhoram para 23,8% → 10,0% de retorno anualizado.
- Caso alto: se a adoção do CTV se acelerar e a eficiência melhorar, a receita chegará a cerca de 17,6% e as margens se aproximarão de 25,2% → 16,9% de retorno anualizado.
O preço-alvo médio de US$ 53,63 pode ser alcançado por meio de execução estável e ganhos de margem, sem expansão múltipla ou otimismo especulativo.
Qual é a tendência de alta da empresa a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial das ações de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Procurando novas oportunidades?
- Veja quais ações investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutos com a plataforma multifuncional e fácil de usar da TIKR.
- Quanto mais pedras você derrubar... mais oportunidades você descobrirá. Pesquise mais de 100 mil ações globais, participações dos principais investidores globais e muito mais com a TIKR.
Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações de compra ou venda de ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
