Principais conclusões:
- Pivô estratégico: A Solaria (SLR) está evoluindo de uma geradora de energia solar pura para uma empresa de energia multifacetada, com um grande impulso em centros de dados e armazenamento de energia (BESS).
- Projeção de preço: Nosso modelo sugere um preço-alvo de longo prazo de € 20,42 por ação até dezembro de 2029.
- Retornos esperados: A ação pode ter um retorno de até 21% nos próximos 2 anos.
- Escala maciça: A empresa planeja terminar 2025 com 3 gigawatts (GW) de capacidade instalada e tem como meta 9 GW até 2027.
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A Solaria Energía y Medio Ambiente(SLR) não é mais apenas uma empresa de energia solar. Embora continue sendo líder em tecnologia fotovoltaica ibérica, a empresa está passando por uma transformação ao diversificar para o mundo de alta demanda de IA e infraestrutura de dados.
As ações tiveram uma recuperação dramática, sendo atualmente negociadas em torno de € 18/ação. O CEO Arturo Diaz-Tejeiro destacou recentemente que a empresa está "extremamente animada" com sua nova divisão de data center, que aproveita as conexões de rede e o banco de terrenos existentes da Solaria.
Com mais de 4,4 GW de capacidade atualmente em construção ou conectada, a Solaria está se transformando em uma potência energética diversificada.
O que o modelo diz sobre as ações da SLR
Avaliamos o potencial da Solaria até dezembro de 2029, levando em consideração a natureza de capital intensivo de sua transição para baterias e centros de dados.
Usando uma previsão de crescimento de receita de 27,3% (CAGR) e margens operacionais robustas de 67,3%, nosso modelo projeta um preço-alvo de € 21,39 no final de 2027.
Isso pressupõe um múltiplo P/E de saída de 12,7x, refletindo sua transição para um perfil de ganhos mais estável, semelhante ao de serviços públicos.
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No longo prazo, nosso modelo avançado pressupõe uma normalização do crescimento da receita para 17,6% CAGR, levando a um preço-alvo de € 20,42 até 2029.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da SLR:
1. Crescimento da receita: 27,3%
27,3% A Solaria está em hipercrescimento, com o objetivo de atingir 3 GW de capacidade solar até o final de 2025 e um enorme 9 GW até 2027. Além da energia solar, a empresa está se voltando para centros de dados de IA e armazenamento de bateria (BESS) usando conexões de rede existentes.
A empresa espera o impulso de sua divisão Generia, que oferece soluções de terra e rede para empresas de IA que buscam energia sustentável. Essa diversificação cria um fluxo de receita recorrente de alta margem, independente da volatilidade do preço da energia.
2. Margens operacionais: 67.3%
A Solaria mantém margens líderes do setor por meio de um modelo interno que gerencia todas as etapas, desde a aquisição do terreno até a conexão à rede. Essa integração permite um CapEx recorde de baixo custo, como o armazenamento em bateria que custa apenas € 75.000 por MWh.
Os contratos de compra de energia (PPAs) de longo prazo apoiam a manutenção da margem, fixando os preços e isolando a empresa da volatilidade dos preços. A previsibilidade permite que a empresa financie uma expansão maciça por meio de fluxo de caixa e financiamento eficiente de projetos.
A gerência tem como meta margens sustentáveis, mantendo-se como a desenvolvedora de menor custo e, ao mesmo tempo, ampliando as verticais de data center de alta margem.
3. Múltiplo P/E de saída: 12,7x
Atualmente, as ações da SLR são negociadas a múltiplos que refletem o hipercrescimento, embora nosso modelo pressuponha uma transição para uma avaliação estável de "utilidade verde".
Mantemos um P/L de saída de 12,7x, proporcionando uma margem de segurança significativa para os investidores à medida que a empresa amadurece seu pipeline.
O acesso dominante à rede ibérica e um modelo verticalmente integrado devem sustentar avaliações atraentes à medida que a infraestrutura de IA começa a se expandir.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários até 2029 destacam o impacto do pivô estratégico da Solaria (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: Se ocorrerem atrasos na construção ou se as margens da bateria tiverem um desempenho inferior → (3,2%) de retorno anual.
- Caso médio: se a empresa escalar com sucesso seu data center e unidades de armazenamento → 3,6% de retorno anual.
- Caso alto: Se a Solaria se tornar líder na integração ibérica de energia solar + bateria → 10,0% de retorno anual.
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Quanto as ações da Solaria podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que é preciso são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
