Principais conclusões sobre as ações da GM em julho de 2026
- Treze recomendações de compra, sete de “desempenho superior” e cinco de “manter” superam uma única recomendação de “desempenho inferior” e uma única de “venda” entre os 26 analistas que cobrem as ações da GM, com o preço-alvo médio em US$ 96, uma diferença de 25% em relação ao fechamento de US$ 77.
- Seguindo suas próprias premissas de cenário moderado, a TIKR avalia as ações da GM em apenas US$ 80 até o final de 2030, o que representa um retorno total de 4% e uma taxa anualizada de 1% nos próximos 4,5 anos.
- Avaliadas com base na sustentabilidade dos lucros — que seus próprios números não corroboram totalmente —, as ações da GM parecem sobrevalorizadas quando analisadas sob a ótica do lucro líquido normalizado: o crescimento desacelera para 6% até setembro de 2026 e passa a registrar uma queda de 17% em março do ano seguinte.
Ações da General Motors sobem à medida que lucro acima do esperado no primeiro trimestre impulsiona uma previsão mais otimista para 2026
A General Motors (GM) fabrica e comercializa veículos sob as marcas Chevrolet, GMC, Buick e Cadillac, e seus resultados do primeiro trimestre de 2026 deram às ações da GM um motivo para se movimentarem. O EBIT ajustado ficou em US$ 4,3 bilhões, superando as expectativas mesmo após a exclusão de um ajuste contábil de US$ 500 milhões relacionado a tarifas, decorrente de uma decisão da Suprema Corte.
Essa solidez levou a administração a elevar a previsão do EBIT ajustado para o ano inteiro de US$ 13 bilhões a US$ 15 bilhões para US$ 13,5 bilhões a US$ 15,5 bilhões, e a aumentar a previsão do lucro por ação (EPS) ajustado de US$ 11 a US$ 13 para US$ 11,50 a US$ 13,50.
A América do Norte foi o destaque do trimestre, registrando uma margem de EBIT ajustado de 10,1%, ou 8,6% líquida do benefício tarifário, mesmo com paradas programadas para reequipar as linhas de produção de picapes de tamanho normal e um estoque reduzido nas concessionárias de 516.000 unidades. A CEO Mary Barra abordou diretamente o cenário de custos durante a teleconferência sobre os resultados do primeiro trimestre: “Acreditamos que seja prudente esperar para ver como os eventos se desenrolam antes de fazermos quaisquer alterações adicionais nas projeções.” Essa cautela se concentrou no efeito do conflito com o Irã sobre os custos do petróleo e da logística, um risco ainda não resolvido três meses depois.
Apesar disso, os retornos de capital mantiveram o ritmo. A GM recomprou US$ 800 milhões em ações no trimestre, retirando de circulação 11 milhões de ações a um preço médio de US$ 75,02, e encerrou o trimestre com US$ 19 bilhões em caixa. Os serviços digitais representaram outro pilar, com a receita reconhecida da OnStar ultrapassando US$ 750 milhões — um aumento de mais de 20% em relação ao ano anterior — e a receita diferida atingindo US$ 5,8 bilhões.
Os números mais recentes complicam o quadro. Em 1º de julho, a GM informou que as entregas nos EUA no segundo trimestre caíram 4,2%, para 714.896 unidades — uma queda associada à escassez de estoque de caminhonetes e a um mercado de veículos elétricos menor, mesmo com a GM ainda liderando o setor em vendas.
Analistas de Wall Street estão esmagadoramente otimistas quanto ao potencial de alta das ações da GM
Os analistas que cobrem as ações da GM mostram-se decididamente otimistas, com 13 recomendações de compra e sete de “desempenho superior”, contra apenas uma de “desempenho inferior” e uma de venda entre os 26 analistas acompanhados. A meta média situa-se em US$ 96 contra um fechamento de US$ 77, uma diferença implícita de 25%, enquanto a meta mediana é ainda mais alta, em US$ 100.
As estimativas variam amplamente, de um mínimo de US$ 60 a um máximo de US$ 131, demonstrando uma divergência real quanto à magnitude, mesmo que a tendência permaneça consistentemente positiva. Esse preço-alvo também tem subido de forma constante, em comparação com uma média de US$ 54 no ano anterior.
Wall Street espera que o crescimento do lucro líquido normalizado das ações da GM desacelere drasticamente em 2027
O lucro líquido normalizado atingiu US$ 3,43 bilhões no trimestre encerrado em 31 de março de 2026, um aumento de 23% em relação ao mesmo período do ano anterior e o melhor resultado da história recente da GM. Analistas esperam que esse ritmo desacelere rapidamente: US$ 2,88 bilhões no trimestre de junho (alta de 17%), depois US$ 2,88 bilhões em setembro (alta de 7%) e US$ 2,52 bilhões em dezembro (alta de 6%).
A partir daí, a trajetória se interrompe. O consenso aponta para uma queda de 17% no lucro líquido normalizado, para US$ 2,86 bilhões no trimestre de março de 2027, antes de uma recuperação de 17%, para US$ 3,36 bilhões, até junho de 2027.
A GM conseguirá sustentar o crescimento do lucro por ação (EPS) impulsionado pelas recompras de ações quando o lucro líquido normalizado realmente cair no trimestre de março de 2027, ou a diferença de 25% na meta do mercado pressupõe um caminho mais suave do que as estimativas mostram?
A meta de US$ 80 da TIKR para as ações da General Motors só se mantém se as recompras continuarem compensando uma receita estável
O modelo de cenário intermediário da TIKR avalia as ações da GM em US$ 80 até o final de 2030, um retorno total de 4% em relação ao preço atual de US$ 77, ou cerca de 1% ao ano ao longo de 4,5 anos.
Essa taxa anualizada fica bem abaixo do que as ações da GM renderam somente no último ano, quando apresentaram retorno de 43,6%.
A diferença se resume à receita, que o consenso estima que ficará praticamente estável, com queda de 0,1% no trimestre de junho de 2026 e alta de apenas 1% no ano que termina em junho de 2027. As recompras de ações foram o principal fator impulsionador no último trimestre, com 11 milhões de ações retiradas de circulação por US$ 800 milhões, e esse mecanismo precisa continuar em operação para que o lucro por ação (EPS) supere a tendência do lucro líquido subjacente. Uma queda de 4,2% nas entregas no segundo trimestre é um primeiro teste para verificar se o volume se mantém estável o suficiente para que essa equação funcione.
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