Principais estatísticas das ações da Nucor Corporation
- Desempenho em 6 meses: 23%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 98 a US$ 197
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 212
- Aumento implícito: 18%
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O que aconteceu?
As ações da Nucor Corporation As ações da Nucor Corporation terminaram perto de US$ 180, um aumento de cerca de 23% nos últimos 6 meses, uma vez que os investidores precificaram a redução das importações de aço, o aumento dos pedidos em atraso e a melhoria da visibilidade futura. As ações se recuperaram acentuadamente de sua baixa de US$ 98 em 52 semanas e recentemente se aproximaram de sua alta de US$ 197 antes de se consolidarem.
A retração reflete a pressão sobre os lucros de curto prazo, e não o enfraquecimento da demanda. Os lucros antes dos impostos das usinas siderúrgicas no quarto trimestre caíram cerca de 35% sequencialmente, e os volumes de remessa diminuíram 8% devido à sazonalidade e às interrupções.
O preço das chapas ficou defasado no início do trimestre antes de subir em novembro e dezembro, criando uma compressão temporária da margem.
A Nucor reportou ganhos ajustados de US$ 1,73 por ação no quarto trimestre e US$ 7,71 por ação no ano inteiro, com EBITDA de US$ 918 milhões no trimestre e cerca de US$ 4,2 bilhões em 2025.
A gerência espera que as remessas para usinas siderúrgicas aumentem cerca de 5% em 2026, apoiadas por pedidos em atraso que entraram no ano quase 40% mais altos em relação ao ano anterior em usinas siderúrgicas e 15% mais altos em produtos siderúrgicos.
O CEO Leon Topalian disse que a empresa começa 2026 "com um impulso real", citando a força da infraestrutura, da energia e do data center.
A atividade institucional reforçou a confiança. O Caprock Group iniciou uma posição de 10.178 ações no valor de cerca de US$ 1,51 milhão, a ABC Arbitrage SA comprou 27.975 ações avaliadas em cerca de US$ 3,79 milhões, e a Diamond Hill Capital aumentou sua participação para 1.685.250 ações no valor de US$ 228,23 milhões.
A participação institucional está próxima de 76,48%. Enquanto isso, o vice-presidente executivo Kenneth Rex Query vendeu 7.452 ações a US$ 196,02, e o vice-presidente executivo Allen Behr vendeu cerca de 7.500 ações no início de fevereiro, contribuindo para a consolidação de curto prazo após a alta.
A Nucor Corporation está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 5,1%
- Margens operacionais: 11.8%
- Múltiplo P/E de saída: 14,1x
Projeta-se quea receita aumente de aproximadamente US$ 32.494 milhões em 2025 para cerca de US$ 38.151 milhões em 2030, refletindo a normalização após o ciclo de baixa do aço, em vez de um retorno ao pico de US$ 41.512 milhões em 2022.
A força da infraestrutura, da infraestrutura de energia, dos data centers e da construção não residencial oferece suporte à demanda estrutural além das oscilações de preço de curto prazo.
A recuperação da margem continua sendo a principal alavanca de ganhos em 2026. As margens do EBIT recentes estão próximas de 8%, e uma mudança para níveis intermediários do ciclo, próximos de 12%, aumentaria substancialmente os lucros à medida que a utilização das usinas melhorasse e os preços se estabilizassem.
A gerência observou que os preços das chapas começaram a subir no final do quarto trimestre, com a maior parte desse benefício prevista para o primeiro trimestre de 2026.
Os investimentos em crescimento estão começando a contribuir de forma mais significativa. Os projetos concluídos recentemente, incluindo a microusina de Lexington, a aciaria de Kingman, as novas linhas de galvanização e a expansão do downstream, devem operar em níveis positivos de EBITDA este ano.
A empresa também espera aproximadamente US$ 500 milhões em contribuição incremental de EBITDA de projetos recentemente concluídos e progresso em Brandenburg em comparação com 2025.
A flexibilidade financeira fortalece a configuração. A Nucor encerrou 2025 com US$ 2,7 bilhões em caixa, dívida líquida em relação ao EBITDA próxima a 1,07x e um dividendo trimestral recentemente aumentado para US$ 0,56 por ação, ampliando seu recorde de 53 anos de aumentos anuais.
Com a redução das despesas de capital para cerca de US$ 2,5 bilhões em 2026, espera-se que o fluxo de caixa livre melhore à medida que os principais projetos passem da construção para a contribuição para os lucros.
Com base nesses dados, o modelo de avaliação estima um preço-alvo de US$ 212, o que implica um aumento total de cerca de 18%, o que coloca a ação firmemente na categoria Subvalorizada, com um limite de aumento superior a 6%.
Nos níveis atuais, próximos a US$ 180, a Nucor parece subvalorizada rumo a 2026, com desempenho provavelmente impulsionado pelo crescimento das remessas, estabilidade de preços, redução da pressão de importação, aceleração de projetos e alocação disciplinada de capital, em vez de depender de outro superciclo do aço.
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