ケイデンス・デザイン・システムズ社(NASDAQ: CDNS)は、世界中の半導体およびシステム企業が使用する電子設計自動化ソフトウェアの大手プロバイダーである。株価は最近1株あたり306ドル前後で取引されており、同社の市場価値はおよそ845億ドルになる。
かつてケイデンスは、主にコアEDAツールで知られていたが、システム設計、IP、および高度な検証ソフトウェアに拡大し、チップの複雑さとAIの作業負荷が増加し続ける中、同社を重要なサプライヤーとして位置付けている。
ケイデンスを所有する人物やインサイダーがどのように取引しているかを見ることで、大手機関投資家や会社の幹部が今日、ケイデンス株をどのように位置付けているかを知ることができます。
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ケイデンスの上位株主は？
ケイデンス・デザイン・システムズの株主は、大手資産運用会社やロングオンリーの機関投資家である。これらの企業は、市場サイクルを通じて保有する傾向があり、長期的な所有権の安定に役立ちます。同時に、アクティブ・マネジャーの間では、自信と選択性が入り混じった動きが見られる。
- バンガード・グループ：26,797,602株（9.84％）、～8.32億ドル。324,805株（+1.23%）を追加。
- ブラックロック・インスティテューショナル・トラスト・カンパニー15,729,743株(5.78%)、～48.8億ドル。134,445株(-0.85%)。
- ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント12,468,162株(4.58%)、～38.7億ドル。149,577株を追加(+1.21%)。
- フィデリティ・マネジメント＆リサーチ8,985,870株(3.30%)、～27.9億ドル。1,124,861株を追加(+14.31%)。
- ジェニソン・アソシエイツ8,731,648株(3.21%)、～27.1億ドル。606,454株を減資(-6.49%)。
- ジオード・キャピタル・マネジメント7,535,120株(2.77%)、～23.4億ドル。1,171,386株を追加(+18.41%)。
- インベスコ・キャピタル・マネジメント（QQQトラスト）：6,107,549株(2.24%)、～19億ドル。394,979株を追加(+6.91%)。
- MFSインベストメント・マネジメント：5,142,149株(1.89%)、～16.0億ドル。704,222株を追加(+15.87%)。
- アライアンス・バーンスタイン: 4,618,332株(1.70%)、～14.3億ドル。302,484株を減資（-6.15％）。
- ブラックロック・インベストメント・マネジメント（UK）：3,990,974株（1.47 %）、～12.4億ドル。72,235株(-1.78%)。
- ノルゲス・バンク・インベストメント・マネジメント3,863,761株(1.42%)、～120億ドル。30,963株（-0.79%）を売却。
バンガード、ブラックロック、ステート・ストリートが引き続き安定した保有基盤を形成している一方、フィデリティ、ジオード、MFSからの有意義な追加は、他のアクティブ・マネジャーがエクスポージャーを減らしている中でも、投資家にとってケイデンスの長期的な収益プロファイルに建設的な見方を維持していることを示唆している。
ヘッジファンド・ハイライト
ドミトリー・バリャスニーによって設立されたバリャスニー・アセット・マネジメントLPは、前四半期にケイデンスのポジションを128%増加させ、約950万ドル相当まで増やした。この増加幅は、同社がケイデンスの先端半導体設計とAI駆動ワークロードへのエクスポージャーをよりポジティブに見ている可能性を示唆している。
創業者のアレック・リトウィッツが率いるマグネター・フィナンシャルは、ケイデンスの保有株を664％増やし、18,800株近くを追加して約760万ドル相当のポジションに達した。絶対額ではまだ控えめだが、急激な増加は際立っている。
デビッド・ハーディングが設立したウィントン・グループは、ケイデンス株を185％増やし、現在約660万ドル相当を保有している。この動きは、ケイデンスのソフトウェア主導の収益モデルの耐久性に対する自信を反映しているようだ。
D. デビッド・ショーが設立したD. E. ショーは、ポジションを183%拡大し、ケイデンス株を約270万ドル相当まで増やした。規模は小さいものの、増加率はポジションの顕著な変化を示唆している。
これらの動きは、いくつかのヘッジファンドが、投資家にとってバリュエーションへの配慮が依然として焦点であるにもかかわらず、撤退ではなく選択的にエクスポージャーを拡大しているように見えることを示している。
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ケイデンスの最近のインサイダー取引
インサイダー取引は、役員や取締役が株式への個人的なエクスポージャーをどのように管理しているかについて、有益な状況を提供することができます。ケイデンスの最近の提出書類には、売りに傾いた複数の小さな取引が示されている。
- Chin-Chi Teng (役員)： 325ドル前後の複数の取引で～190万ドルを売却。管理的と思われるゼロ株エントリーも記録。
- ポール・スキャネル（役員）：324ドルで～20万ドルを売却。
- Anirudh Devgan (役員兼取締役)： 324～332ドルの複数の取引で～530万ドルを売却。
- ポール・アレクサンダー・カニンガム（役員）：340ドルと～348ドルの2つの取引で～68万8,000ドルを売却。
- ジョン・M・ウォール（役員）：324ドルで～246Kドルを売却。
これらの取引は、ケイデンスの全体的な所有権ベースと比較すると小規模であり、支配権を実質的に変更するものではない。インサイダーは、投資家のために、大きな方向性を示すのではなく、高い価格水準でささやかな金額を切り詰めているようだ。
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所有権とインサイダー取引データからわかること
ケイデンスは、パッシブ運用会社が安定した基盤を提供し、アクティブ運用会社がバリュエーションと成長期待に基づいてエクスポージャーを調整することで、大手機関投資家によってしっかりと保有されている。ヘッジファンドの動きは、広範なリスクテイクよりも選択的な蓄積を示唆している。
インサイダーの動きは慎重で、ほとんどが小規模な売却と限定的な買いである。
これらのデータを総合すると、機関投資家やインサイダーが現在の価格水準でのポジション・サイジングに慎重であるように見えるとしても、ケイデンスは半導体設計ソフトウェアにおいて高品質で長期的なコンパウンダーとみなされ続けていることが示唆される。
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